大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年(nián)一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在一(yī)季(jì)度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了(le)新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了明(míng)显的(de)超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正在被市(shì)场一(yī)部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其(q揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音í)他三只产(chǎn)品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易(yì)，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(q揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音ī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过2％的(de)行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反(fǎn)而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控(kòng)等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调(diào)整标(biāo)志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加上述基本(běn)面风险因(yīn)素逐(zhú)步(bù)发酵(jiào)，市(shì)场内生调(diào)整需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本(běn)市(shì)场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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