总市(shì)值超6万亿(yì)的科(kē)创(chuàng)板市(shì)场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科创板市(shì)场的科技创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市(shì)场投(tóu)资带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市场的(de)关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消息显示，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行(xíng)先试的(de)示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体(tǐ)系”、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一(yī)步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚示(shì)范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuà美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗i)的(de)科技创新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善(shàn)科创(chuàng)板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先(xiān)试(shì)示范引(yǐn)领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的(de)稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特(tè)点，实(shí)施(shī)了投资(zī)者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系(xì)列风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在(zài)创美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗业(yè)板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续(xù)，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业(yè)务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的(de)市值的公(gōng)司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将(jiāng)有(yǒu)利于(yú)投(tóu)资者(zhě)做好风(fēng)险管理(lǐ)，满(mǎn美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗)足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目(mù)前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场(chǎng)跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第二名。另外(wài)，易(yì)方达(dá)、工(gōng)银瑞信基(jī)金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述公募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性(xìng)进一(yī)步巩固，市场吸引力也会(huì)不断(duàn)增(zēng)强(qiáng)。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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