看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的(de)分(fēn)项指数释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学(xué)家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个(gè)月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达(dá)300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的200个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布(bù)的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高(gāo)环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持(chí)人(rén)拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方(fāng)面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持(chí)续(xù)去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度(dù)，斋月后人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析(xī)师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢(huī)复(fù)，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显(xiǎn)大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差因此(cǐ)滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预(yù)计(jì)继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜(cài)油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期(qī)开机继(jì)续位于低位，下周开机预(yù)计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期(qī)需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关(guān)以及整体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交(jiāo)易(yì)，目(mù)前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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