看(kàn)看(kàn)周末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和一(yī)年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率(lǜ)一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能(néng)会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前5021日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年(nián)目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜(cài)油供应压力(lì)的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国家(jiā)生(shēng)物(wù)柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有新增(zēng)供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的(de)累(lèi)库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化(huà)致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期(qī)低(dī)位(wèi)，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。现货(huò)市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易(yì)商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预(yù)期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油可能是(shì)未来(lái)一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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