昨夜，据路透社最新(xīn)报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登和(hé)众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就(jiù)美国债(zhài)务上(shàng)限达成协议，双方(fāng)在可自(zì)由支配开支方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况的(de)人士称，最终可(kě)能达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含几个关键数(shù)字(zì)的精简协(xié)议。另一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支(zhī)的最高限(xiàn)额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们(men)在未来几个月通过正(zhèng)常的(de)拨款程序(xù)敲定(dìng)住房和教(jiào)育等类别的(de)细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的(de)可自由(yóu)支配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面对(duì)面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保(bǎo)生产者(zhě)和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了(le)市场对(duì)全球宏(hóng)观经济形势(shì)的评(píng)估(gū)。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据显示，交(jiāo)易员们(men)完全押注美联(lián)储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再(zài)度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息(xī)的可能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定会加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点(diǎn)的(de)加息预(yù)期(qī)，由于(yú)美联(lián)储(chǔ)加息(xī)规模(mó)通(tōng)常都是25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新(xīn)高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市值(zhí)突(tū)破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当(dāng)于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创(chuàng)美股史上最大单(dān)日市值(zhí)增(zēng)长规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿(yì)美(měi)元(yuán)左右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工智能(néng)计(jì)算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)期货盘(pán)中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近半年(nián)或半年(nián)多以(yǐ)来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期货日报记(jì)者采访时表(biǎo)示(shì)，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目前(qián)美(měi)国两党(dǎng)对于政府债务(wù)上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观(guān)望情(qíng)绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加(jiā)息(xī)概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走(zǒu)强对(duì)于(yú)大(dà)宗商品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数(shù)据略低(dī)于市场，市场担心经(jīng)济复(fù)苏(sū)的(de)后劲(jìn)不足(zú)，也导致与国内(nèi)经济状况关联性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面也并无利(lì)多(duō)因素(sù)。黄科(kē)表示，从(cóng)现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料(liào)价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌(diē)回升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原料(liào)成(chéng)本(běn)持(chí)续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当前国(guó)内钢材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价(jià)格(gé)不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个(gè)月来钢(gāng)材下(xià)游需求(qiú)恢复(fù)距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的(de)乐观(guān)预(yù)期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶段性错配(pèi)的(de)情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料(liào)进口(kǒu)规模(mó)又(yòu)出现明(míng)显增长，同(tóng)时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续(xù)弱势(shì)，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面临的(de)问(wèn)题来看，方正(zhèng)中(zhōng)张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事期期货(huò)研(yán)究院黑色(sè)组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽(suī)然未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以来表现一(yī)直(zhí)低于(yú)预(yù)期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品种价格底部是(shì)否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场利空(kōng)在价格中(zhōng)已有体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产量也(yě)面(miàn)临(lín)继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预(yù)期后，国内下一个(gè)相对重要的政策时点可(kě)能在(zài)7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色(sè)商品整体(tǐ)供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目(mù)前(qián)焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发(fā)货已开始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止跌(diē)，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市场对于后期供需(xū)平(píng)衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击(jī)之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市场供需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠(dié)加(jiā)造成的(de)负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品价(jià)格(gé)惯(guàn)性下跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货(huò)目(mù)前回(huí)归2020年(nián)疫情初(chū)期(qī)的价(jià)格区间有利(lì)于(yú)行业供需加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年(nián)底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢(gāng)厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存(cún)和(hé)钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力(lì)量的供应压(yā)减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在(zài)下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国(guó)内(nèi)外价(jià)差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再(zài)上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价(jià)格(gé)保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难(nán)以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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