金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发(fā)布一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重要(yào)内容(róng)为“在服务(wù)中国(guó)式现代(dài)化中促进金融业(yè)估值提升和(hé)高(gāo)质量(liàng)发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发(fā)布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市(shì)值的(de)中国人(rén)寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平(píng)安(ān)涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大(dà)行午后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估(gū)的后续走势，机构之间(jiān)的(de)看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标的(de)近期(qī)显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息(xī)支付能力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投(tóu)资主题(tí)的(de)结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边(biān)际和(hé)性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随(suí)着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大(dà)但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型(xíng)的板块(kuài)内部博弈和消耗特(tè手机话费交了能退吗)征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金(jīn)新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续(xù)增(zēng)量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下(xià)修(xiū)过(guò)程(chéng)中的(de)阶段性(xìng)产物，过度(dù)博(bó)弈降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交易的(de)顶峰(fēng)已(yǐ)过，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当(dāng)前(qián)位置(zhì)对他而言没(méi)有(yǒu)配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参(cān)与(yǔ)者可(kě)以给(gěi)出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易(yì)日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高(gāo)的(de)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不(bù)过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计(jì)有效认购申请份额总额超过(guò)20亿份(fèn)发行(xíng)上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净(jìng)流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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