总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管理(lǐ)新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的(de)启动，将为科创板市场的科技(jì)创(chuàng)新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来(脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思lái)中长期资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发(fā)挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实(shí)体经济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升(shēng)科创板(bǎn)吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特点，实施了投资(zī)者适当性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的作用(yòng)，为(wèi)进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者(zhě)的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已经推(tuī)出了(le)不同类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同(tóng)的市值的(de)公司(sī)和(hé)投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有了风(fēng)险管理工具(jù)，这将有利(lì)于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资(zī)者的(de)投资(zī)交(jiāo)易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目(mù)前包(bāo)括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标(biāo)的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需求，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流(liú)动(dòng)性进一步巩(gǒng)固(gù)，市(shì)场吸(xī)引力也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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