看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价格压(yā)力再度(dù)升(shēng)温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂)集(jí)体下(xià)跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一(yī)度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再(zài)表态支持(chí)继续(xù)加(jiā)息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续(xù)一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布(bù)上周库存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时(shí)间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来(lái)的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输(shū)等(děng)方(fāng)面价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多(duō)，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂)税(shuì)额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消了(le)棕(zōng)榈油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短期(qī)棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然(rán)近(jìn)端(需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂duān)因为斋(zhāi)月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得国(guó)际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高(gāo)，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格(gé)跌至比(bǐ)豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预(yù)期(qī)，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续(xù)大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他(tā)小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时(shí)间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地区菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油的(de)替(tì)代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进行了(le)一(yī)波交(jiāo)易，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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