昨(zuó)夜，据(jù)路透社(shè)最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就美国债务(wù)上限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一(yī)名(míng)了解谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百(bǎi)页、可能需要(yào)立(lì)法者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数(shù)字的精简协议。另一位消息人(rén)士(shì)称，预(yù)计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支配开支的最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让(ràng)议(yì)员们在未来几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细节。根据美(měi)国联(lián)邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一(yī)半用(yòng)于国防，一些(xiē)议(yì)员表(biǎo)示不应(yīng)该(gāi)削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行的(de)六个月来首次面对(duì)面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前的(de)任务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略(lüè)高(gāo)于80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目(mù)前的价(jià)格反(fǎn)映了市场对(duì)全球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交易(yì)员(yuán)们完全押注美(měi)联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便(biàn)加息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来两次会议(yì)中美联储肯定会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化(huà)了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息(xī)规(guī)模通常都(dōu)是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表(biǎo)现最好的英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史上最大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规(guī)模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预(yù)计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英(yīng)伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利(lì)益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人(rén)工智能计算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片(piàn)领(lǐng)域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近(jìn)半(bàn)年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年或半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力(lì)合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反(fǎn)弹(dàn)后于近(jìn)期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货(huò)日报记者采访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌(diē)是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带(dài)来的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面(miàn)，目(mù)前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限问题仍没有达(dá)成(chéng)一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继续加(jiā)息的(de)可能性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社(shè)融和固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投(tóu)资(zī)等经济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担心(xīn)经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导(dǎo)致与国内经(jīng)济状况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层(céng)面(miàn)也并(bìng)无(wú)利多因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本(běn)端原料价格的(de)大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下(xià)游需求(qiú)恢复距(jù)离此前(qián)预期有较大差距，叠加(jiā)今年年初(chū)以来市(shì)场对下游(yóu)需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供(gōng)需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规模(mó)又(yòu)出现明显增(zēng)长，同时(shí)预期中的(de)下半年的(de)粗(cū)钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进(jìn)一步(bù)压低(dī)刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度(dù)表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中(zhōng)期有(yǒu)反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市场(chǎng)面临(lín)的问(wèn)题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面(miàn)的(de)问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会(huì)大幅下滑(huá)；三是国(guó)内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表现一直(zhí)低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价(jià)格底(dǐ)部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出现，但国内市(shì)场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗材(cái)需求端利空可能来(lái)自海外，6月出(chū)口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材(cái)供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产(chǎn)量也面(miàn)临(lín)继续压减(jiǎn)。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策(cè)不(bù)及预期后(hòu)，国内下(xià)一(yī)个相对重要的政策时点可能在7月的(de)半(bàn)年度经济数据(jù)公(gōng)布(bù)后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需(xū)要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非主流矿发货均(jūn)出现下(xià)降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续(xù)，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的减产行动(dòng)，从而改善市场(chǎng)对于(yú)后期供(gōng)需(xū)平衡(héng)的预期。不(bù)过，从(cóng)目前(qián)情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤(méi)价(jià)格有加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国(guó)内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系(xì)商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意(yì)的是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有(yǒu)利于(yú)行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会(huì)库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场(chǎng)力(lì)量的供应(yīng)压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年(nián)显(xiǎn)现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢(gāng)材出(chū)口(kǒu)再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系商品价(jià)格(gé)保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低(dī)，因此(cǐ)在(zài)后续(xù)进入(rù)减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹(dàn)。

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