5月(yuè)12日晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌(pái)的(de)江铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转让交(jiāo)易终止，而此前约(yuē)定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原(yuán)计(jì)划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却(què)因此背上(shàng)了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而且江铃(líng)汽车(chē)此前(qián)为转让铺路，还(hái)曾现金为江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世(shì)界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年(nián)度在(zài)全(quán)球生产销(xiāo)售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易(yì)股权出售(shòu)征集到(dào)一名意向受让方(fāng)，符合(hé)上(shàng)述要(yào)求的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车也按(àn)照相关交易规则(zé)支付(fù)了(le)保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一(yī)致，就出售交易股权签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃重型汽(qì)车(chē)有限公(gōng)司100％股权的股(gǔ)权转让(ràng)协议》，确定(dìng)就目标(biāo)股权支付的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理有权单(dān)位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府(fǔ)审(shěn)批(pī)事项未能(néng)在(zài)约定(dìng)的(de)时间内完成(chéng)，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工业集(jí)团。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车与货车，但由于经(jīng)营不善陷(xiàn)入发(fā)展困(kùn)境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵(bīng)器装备(bèi)集团及(jí)中国长安汽车集团有(yǒ外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗u)限公(gōng)司，将(jiāng)太(tài)原重汽(qì)重(zhòng)组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)却对太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽产生(shēng)了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手(shǒu)太(tài)原长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域的意图(tú)是实现商(shāng)用车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机(jī)的大型重卡(kǎ)企业(yè)，达(dá)产后主营(yíng)业(yè)务将(jiāng)超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场(chǎng)和客(kè)户洞(dòng)察不足，经(jīng)营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国(guó)重汽(qì)、一汽解放等头部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有关江铃(líng)重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量(liàng)严(yán)重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)俨然成为“财(cái)务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车(chē)相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的(de)是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外部投资进入(rù)，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没(méi)余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自(zì)身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年(nián)内(nèi)，其实现(xiàn)归(guī)母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收到的(de)政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润(rùn)。而扣(kòu)除非(fēi)经常(cháng)性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车(chē)在这两(liǎng)年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流(liú)净额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度，江铃汽车(chē)营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)这一“包袱”仍然背(bèi)在江(jiāng)铃汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此次(cì)也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和(hé)销售，当前(qián)主要开支为(wèi)员工薪(xīn)酬和(hé)设备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司(sī)仍将(jiāng)继(jì)续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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