金融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的(de)新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎(hū)这次(cì)有(yǒu)点不一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得(dé)日本股(gǔ)市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模(mó)的外(wài)国(guó)人净(jìng)购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日(rì)本(běn)五(wǔ)大(dà)商社(shè)的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆(duī)业(yè)务，同时我(wǒ)们(men)还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎(hū)局面(miàn)发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在(zài)事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业发展足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背(bèi)景下(xià)反而成为(wèi)了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市(shì)出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发(fā)生的变化，日(rì)本监管层(céng)的(de)助推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也(yě)出(chū)来高喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本(běn)股市未来(lái)将(jiāng)走向何(hé)方，一切将(jiāng)由(yóu)时(shí)间给(gěi)出(chū)答案吧。

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