银行业危机再现？

　　昨夜美股开盘不久，第一共和银行盘中跌幅(fú)一(yī)度扩大至超(chāo)过40％，经历(lì)至少(shǎo)五次停(tíng)牌，股价再刷新(xīn)历史新低，市值一(yī)度跌破(pò)10亿美元。

　　据(jù)英(yīng)国《金融(róng)时报》报(bào)道，知情人士(shì)说，几个星期以来，第一共和银行已(yǐ)在为其部分业务寻找(zhǎo)买家(jiā)，但潜在的收购方担心承担过多风险。目(mù)前可能(néng)的解决方(fāng)案是，向近期曾为第(dì)一共和银行注资300亿美元(yuán)的大型(xíng)银(yín)行寻求帮(bāng)助，或(huò)者由美(měi)国联邦存(cún)款保(bǎo)险(xiǎn)公司接管(guǎn)该银行，并为(wèi)所(suǒ)有存款提供政(zhèng)府担保。

　　而据CNBC援引消息人(rén)士(shì)报(bào)道，白宫或美国(guó)财政部(bù)无意干预该银行的状(zhuàng)况。

　　CNBC财经记(jì)者和市场新(xīn)闻分析(xī)师David Faber说，他目(mù)前不知道这家银行(xíng)能否在未来(lái)的日子继(jì)续(xù)利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗经(jīng)营(yíng)下去，也不知道联邦(bāng)存款保险公司是否会对此家银行(xíng)发表“破产声明(míng)”。但他说：“解决方案（可能是联邦存款(kuǎn)保险公司(sī)的接管）目(mù)前正(zhèng)变(biàn)得越来(lái)越有可能，因为第一共和银行找到买(mǎi)家的(de)机会‘几乎为零’。”

　　商品方面，今天凌晨(chén)，美(měi)、布两油日(rì)内(nèi)跌(diē)幅快速扩大至3％。

　　有市(shì)场(chǎng)评论称(chēng)，尽管此(cǐ)前API报告显示美国上(shàng)周原油库存降幅大(dà)于预期，由(yóu)于市场消化了疲弱(ruò)的美(měi)国经济(jì)数据，对美国经济衰(shuāi)退的(de)担忧增加(jiā)，油价周三延续前一(yī)交(jiāo)易日的跌势，目前(qián)已(yǐ)经抹去了自欧佩(pèi)克+4月初宣(xuān)布进一步减产以来(lái)的全部涨幅。

　　截至今(jīn)晨收盘，第一共和银(yín)行收跌(diē)近30％再(zài)创(chuàng)历史新(xīn)低，最新报道称，美国联邦存款保险公司FDIC威(wēi)胁(xié)下调该(gāi)行评级，将限制第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)从美联储取得(dé)融资的(de)渠道。

　　原油(yóu)方(fāng)面(miàn)，WTI 6月原(yuán)油期货收跌(diē)3.59％，报74.30美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特6月(yuè)原油期(qī)货收跌3.81％，报77.69美元(yuán)/桶，抹(mǒ)去了(le)自OPEC+本月初(chū)因需求(qiú)低迷而减产带来的价格涨幅。

利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗　　美(měi)联(lián)储5月加(jiā)息(xī)路径“扑(pū)朔迷(mí)离(lí)”

　　宏(hóng)观层面风险不断，让美(měi)联储5月的加息路径变得“扑朔迷(mí)离”。一边是仍然(rán)高企的通(tōng)胀，一(yī)边是银(yín)行系统危机以及由此扩大的经济衰退(tuì)阴霾，美联储会如何(hé)选择(zé)，无疑是市场(chǎng)最引人(rén)瞩目的焦(jiāo)点。

　　在广州(zhōu)金(jīn)控期货研究所副总经理程小勇看来(lái)，对于美联储货币政策(cè)，大概率(lǜ)还是维持加息的(de)大方向(xiàng)，只不过加息力度会维持25个(gè)基点，不会像去(qù)年那(nà)样以50个基点的大力度(dù)加息。

　　“首先，考(kǎo)虑(lǜ)到美国通胀具(jù)有(yǒu)很强(qiáng)的粘(zhān)性，当前核心(xīn)通胀增速依旧处于(yú)历史高位，3月高达(dá)5.6％，较此轮高(gāo)点仅仅(jǐn)回落了1个(gè)百分点，‘通胀中(zhōng)的(de)通胀(zhàng)’3月住房租金价格指数增速高(gāo)达8.3％。其次(cì)，尽管(guǎn)高利(lì)率和(hé)美国银行(xíng)业(yè)危机引发了经济减速，但是(shì)据我们测算当(dāng)前美国私人部(bù)门资产负(fù)债表受冲击的影响大(dà)约(yuē)将在三、四季(jì)度(dù)出现，短期经济减速不至(zhì)于(yú)引发(fā)美联储(chǔ)货币政策转向。从历史上美联储加息的经验来(lái)看，高通(tōng)胀下的(de)美联储加息(xī)并不会因经济减速而转向。此外，美国地区(qū)银行担忧(yōu)引发银(yín)行股大(dà)跌，但由(yóu)于(yú)当前美国(guó)商业银行危机主要是资产负责错配，并(bìng)非(fēi)如2007年次(cì)贷危机时那样的(de)产品层层嵌套(tào)和(hé)加杠杆导致(zhì)危(wēi)机(jī)爆发时过渡去杠杆(gān)，金融市(shì)场(chǎng)系统(tǒng)性风险暂难发生。”程小(xiǎo)勇表示(shì)。

　　混沌天成(chéng)期货研究院首席宏观(guān)分析师赵(zhào)旭(xù)初同(tóng)样认为，由美国(guó)银行(xíng)业(yè)“爆雷”引发系统性风险的可(kě)能性是较小的，基于(yú)此，美联储也(yě)不会(huì)轻易(yì)改(gǎi)变“显著控制通胀”的目标。“从硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)的(de)事件来(lái)看，政策部门应对危机的速度(dù)和积极性非常高，在这种形式下，去押注系统性风险发生概率比较低的。对于通胀率，当(dāng)前市场主(zhǔ)流的(de)预测对5月CPI是4％，即(jí)便到了市场认为有一定(dìng)降息概(gài)率的7月，CPI预测也有3.5％以(yǐ)上，除非是出现了(le)几乎失(shī)控的风险，如金(jīn)融(róng)机(jī)构或者(zhě)非金融企业大(dà)面积(jī)的‘爆雷’，否(fǒu)则在这个通(tōng)胀水平预测下，美联储(chǔ)是不会在(zài)7月(yuè)份就去做(zuò)降息(xī)操作的(de)。”他说。

　　据外媒报道，对于(yú)美国通胀(zhàng)将从几十年来的最高水平进一步回落多少这一争论，全球知名(míng)机构的基金经(jīng)理们(men)也开(kāi)始产生分(fēn)歧。其中，一方(fāng)是安联环球投资和西部信托等公(gōng)司认(rèn)为，美联储和其他央(yāng)行将在(zài)加息方面取得胜利，即使这意味着继续加息、控制通胀到2％的目标(biāo)可(kě)能会让经济陷入衰退(tuì)。而另一(yī)方面，贝莱德和(hé)DoubleLine等公司则质(zhì)疑，面对粘性(xìng)极(jí)强的通胀，美(měi)联储和其他(tā)央行的(de)政策制定者是否真的愿(yuàn)意冒让数(shù)百万人失业的(de)风险，换句(jù)话说(shuō)，央行(xíng)们最终可能不得不做(zuò)出(chū)妥协(xié)，容忍高(gāo)于目标的通胀(zhàng)。

　　相关数(shù)据显(xiǎn)示，4月美国消费者信心(xīn)指数降至了(le)101.3，为去年7月以来最低水平(píng)。对此，程小勇表示，从美(měi)国居民消(xiāo)费来看(kàn)，高利率和(hé)银行业信贷收紧(jǐn)导(dǎo)致消费(fèi)者(zhě)信心指(zhǐ)数下降，消费支(zhī)出增速放缓是(shì)确定性事件，说明未来美(měi)国经济继续减速也是大(dà)概率(lǜ)事件。然而，由(yóu)于美国居民消费支出增速虽然在下滑，但(dàn)在2月(yuè)还(hái)是维持正增(zēng)长，使得(dé)市(shì)场(chǎng)避(bì)险情绪短(duǎn)期虽有(yǒu)升温(wēn)，但不(bù)至于(yú)出发市场系统(tǒng)性泡沫，通(tōng)过贵金属温和反(fǎn)弹(dàn)也可以验(yàn)证这一点(diǎn)。不过，随(suí)着美国(guó)居民(mín)利息支出占可支配收入的比例越来越高，未(wèi)来并(bìng)不排除由于经济严(yán)重减速加快导致大(dà)规模(mó)恐慌再(zài)现的情况出(chū)现。

　　“消费(fèi)者(zhě)信心的(de)下降(jiàng)和最近(jìn)的美(měi)国居(jū)民(mín)部门信用卡违(wéi)约率上升是相匹配的，在高通胀高(gāo)利率经济下行(xíng)的环境下(xià)，居民部(bù)门的资(zī)产负债表和收入(rù)状况边(biān)际上会有恶化也是情理之中；但美国(guó)居民部门已经经过了十年(nián)的去杠杆，本身资产负债(zhài)处于一(yī)个相对健康的状况，这也(yě)是为何即(jí)便消费信(xìn)心在恶化(huà)，即便银行利率(lǜ)在飙升，美国居民部门的消费贷(dài)款(kuǎn)仍然在继(jì)续扩张，这显示着美国居民部门的需求(qiú)仍(réng)然(rán)十分有韧性。”赵(zhào)旭初表(biǎo)示。

　　在赵(zhào)旭初看(kàn)来，当前市场避险情绪的催化有两方面的背景(jǐng)，一是按照历史(shǐ)经验(yàn)看，海外加(jiā)息结束到降息(xī)之间(jiān)就是一个容易出风险的时间段；二(èr)是能够激发风(fēng)险偏(piān)好的中国这边的(de)复苏环比(bǐ)高点已经看到(dào)，同比高点接近看到，在中国没有更多刺激政策的情(qíng)况下，市场对全球经济的预期想要(yào)进(jìn)一步边际改善是比较困难(nán)的。

　　“在这样的背景下，近日(rì)A股的主线题材下跌与海外(wài)银(yín)行业危(wēi)机共振成为了一个激发避险(xiǎn)情绪升(shēng)级的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。”赵旭(xù)初(chū)认为，今年大的宏(hóng)观周期和前几年(nián)有(yǒu)所不同，国内和海外出现明显(xiǎn)的周期(qī)背(bèi)离，且(qiě)海外的政策部门应对(duì)危机的速度又很快，所以不至于出现(xiàn)单边的持续性共振，这(zhè)就导(dǎo)致(zhì)各(gè)类风险资产(chǎn)难以出现大幅度(dù)的流(liú)畅(chàng)单边行情，比较合适的(de)操作思(sī)路应该是“在下(xià)跌时不过(guò)分(fēn)恐慌(huāng)、在上涨时也不(bù)过分乐观(guān)”。

　　宏观(guān)环境走弱 有色金属全线下行

　　在宏观环境偏弱的影响下，昨日的有(yǒu)色金属板块全面(miàn)下行(xíng)。沪铜主(zhǔ)力合(hé)约2306大(dà)幅下挫1.09％，沪铝主力合约2306微跌0.48％，沪锌主(zhǔ)力合约2306走低0.91％，沪镍(niè)主力合(hé)约2306收跌1.93％，沪锡主力合约2306大跌2.14％，只有(yǒu)沪(hù)铅主力合约(yuē)2306微涨0.23％。

　　光大(dà)期(qī)货研究所(suǒ)有色金属研究总监展大鹏表示，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，有色(sè)金属(shǔ)的全(quán)面下行(xíng)有两个利空背(bèi)景和一个触发因素，一是临(lín)近美联储5月(yuè)份议(yì)息会议，加息(xī)25个(gè)基(jī)点的概率升(shēng)至高位，市场表现(xiàn)出谨慎情(qíng)绪；二是面临国内五一假期，资金提前流出规避不确定(dìng)性(xìng)风险；三是前一晚欧(ōu)美银行季报再爆利空，引发市场对银行业(yè)危机蔓延的担忧(yōu)，避险情(qíng)绪骤然(rán)升温(wēn)，美股(gǔ)大幅下挫(cuò)，美(měi)元指数(shù)快速(sù)回升，成为有色(sè)板块全面下(xià)行的直(zhí)接触发(fā)因素。

　　“可以看出，当前宏观情绪(xù)对(duì)市场的扰动(dòng)较大。市场一(yī)直在衰(shuāi)退论和加息利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗预期之(zhī)间摇摆不定。一(yī)方面对银(yín)行(xíng)业和(hé)全(quán)球经济(jì)前景(jǐng)感到担忧，担心(xīn)陷入衰(shuāi)退(tuì)，衰退(tuì)论(lùn)升温又会使得加息预期降低。加(jiā)息预期降低后(hòu)又不得不面(miàn)对高(gāo)企的通胀(zhàng)数据，美联储喊话加(jiā)息不应停止，市场又继续预测衰退，周而复始。”国海(hǎi)良时期货(huò)有色金属分析(xī)师(shī)何燕艳表(biǎo)示，此外，国内面临五一假期，之前看多需求(qiú)修复的情绪慢慢平复，也使得(dé)价格(gé)下跌。

　　具体(tǐ)品种来看，何燕艳表(biǎo)示，以铜和铝为代表的(de)大部分品种(zhǒng)还在区间运行，除了锌的空头(tóu)势头较为明(míng)显，而镍和锡则是辗转反弹状(zhuàng)态。

　　展大鹏表(biǎo)示，二(èr)季度是有色金属的(de)传统旺(wàng)季(jì)，4月(yuè)的开局(jú)延续了需(xū)求的强预期，有色一(yī)度出(chū)现触底反弹和(hé)冲(chōng)高预期，但(dàn)随着4月旺季(jì)过半(bàn)，市场却出现不一(yī)样的声音。一是精炼(liàn)铜及再生铜制杆、铝材加工和镀锌(xīn)板等行业样本企业开工(gōng)率却出现接连下降，社会库存虽然(rán)持续去化，但(dàn)速度(dù)较3月份明显(xiǎn)放缓；二(èr)是部分下游加(jiā)工企(qǐ)业订单难(nán)以为(wèi)继，且产成品库存较往年出现小幅累积(jī)，这(zhè)也就(jiù)意(yì)味(wèi)着之(zhī)前的“强预期”出现“弱兑现”的情况，或(huò)者说3月份的高(gāo)开工透支了部(bù)分旺季的(de)需求。

　　“对铜价来(lái)说，海外‘衰退+加(jiā)息’的宏观(guān)环境并不支(zhī)持(chí)价格高走，同时国内劳动节假期即将(jiāng)到来，资金从有色市(shì)场流(liú)出规避不确定性风险(xiǎn)，价格(gé)出现(xiàn)回调并不意外(wài)，昨日有色价格快速回落也是(shì)近段(duàn)时间对利空因素的(de)集中(zhōng)体(tǐ)现(xiàn)，节前宜谨慎。”展大鹏表示，不过，5月中上旬延续旺季下，需(xū)求不会大幅(fú)走弱(ruò)，因此若价格在节前持续表现偏弱，下游企业可适当补库过节。

　　何燕艳(yàn)介绍说，从具体的(de)行业数据来看(kàn)，下(xià)游需求无疑是在慢慢复苏的。如房屋(wū)竣(jùn)工(gōng)面积19422万平方米，增(zēng)长14.7％，较上期回升(shēng)6.7％。但是反应在下(xià)游开工(gōng)率(lǜ)上最近几周出现了高位停滞，没有进一步的增(zēng)长，可能和旺季(jì)慢慢过去也有关(guān)系。此外，4月的总体(tǐ)预(yù)测值普(pǔ)遍也没有高于(yú)3月(yuè)，虽然(rán)下降数值也不大，但也没(méi)能有力提(tí)振(zhèn)需求。不过，何燕(yàn)艳(yàn)表示，价(jià)格一(yī)旦大跌到(dào)目前的状态，现货上(shàng)面买盘又(yòu)会出现(xiàn)，错综(zōng)复杂之下(xià)走势也表(biǎo)现的偏振荡。

　　“当前，宏观面上的市场(chǎng)预期过于(yú)一致，主流观点(diǎn)认为加(jiā)息已近尾声，最坏的(de)时(shí)候已(yǐ)经过去，但今年(nián)可(kě)能不(bù)会降息(xī)。我们要警惕这(zhè)种(zhǒng)市场过于一致的情况(kuàng)。因为美通胀高位持续，美联储的(de)结果导(dǎo)向(xiàng)很可能使得加息时间(jiān)或者(zhě)幅度超(chāo)预期(qī)，这样市场就会有超(chāo)预(yù)期的下(xià)跌。最主(zhǔ)要的是，有(yǒu)色板块多数品种供(gōng)应(yīng)增加(jiā)总体比较确定(dìng)的，需求跟不上供应(yīng)的增(zēng)速，整个(gè)周期(qī)是(shì)向下而(ér)不是(shì)向上。因此(cǐ)，我(wǒ)对整个板块还是持中线偏(piān)空思路，投资者可以用振荡的策(cè)略(lüè)去操作(zuò)。”何(hé)燕艳(yàn)说。

　　宏观经(jīng)济是对未来(lái)的预期，更多的(de)是反映市场对未来一个季度、半年度甚(shèn)至更长时间(jiān)的需求预期，展(zhǎn)大鹏认为，其对有色板(bǎn)块的短(duǎn)期或短线(xiàn)影响并不显著，短(duǎn)期可关注供求现(xiàn)状与价格趋势的关(guān)系以及可能突发的风险(xiǎn)事件上。“对有色而言，投(tóu)资(zī)者更多担心的是在多空(kōng)分歧的(de)位置和时间节点突(tū)发未(wèi)知的风险事件，从而放大了价格短线的波动性(xìng)，带来(lái)持仓管理(lǐ)的压力。”他说。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗