昨夜，据路(lù)透社最新报道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人(rén)士称，最终可能达成(chéng)的不会是(shì)一份长达数(shù)百页、可(kě)能需要(yào)立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的(de)法(fǎ)案(àn)，而是(shì)一(yī)份包含几个关键数字(zì)的精简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在未(wèi)来(lái)几个月(yuè)通过正常的拨(bō)款程序敲定(dìng)住房和教育等类别的(de)细节。根据美(měi)国联(lián)邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月(yuè)来(lái)首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市场形势并及(jí)时作(zuò)出反应(yīng)。诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动(dòng)油价上(shàng)涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格(gé)反(fǎn)映了市场对全球宏(hóng)观经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新数据显示，交易员们(men)完全押注(zhù)美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再(zài)度加息25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的(de)可能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场认(rèn)为接下来两次会(huì)议(yì)中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化了约(yuē)14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个基点的倍(bèi)数(shù)，这(zhè)代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万亿美元(yuán)市值大关(guān)一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单(dān)日市值增长规模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)标(biāo)普(pǔ)500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据在(zài)于(yú)——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收(shōu)将达到110亿美(měi)元左右，较市(shì)场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明(míng)，英伟达从(cóng)全(quán)球企业布局AI的热(rè)潮中获得的(de)利益远超人们(men)预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创(chuàng)近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投(tóu)研(yán)中心(xīn)黑色高级研究(jiū)员黄(huáng)科在接(jiē)受期货日报记者(zhě)采访时表示，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是(shì)宏观和(hé)产业共振(zhèn)带(dài)来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于(yú)政府债务(wù)上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可能(néng)性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加(jiā)息概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近期美元(yuán)指数走(zǒu)强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的(de)社融(róng)和(hé)固(gù)定资产投(tóu)资等经济数据略低于(yú)市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现(xiàn)货市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有很(hěn)强的(de)减产动(dòng)力。在行(xíng)业利(lì)润(rùn)尚(shàng)存(cún)、部(bù)分钢厂复产的(de)情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以(yǐ)及(jí)原料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方(fāng)支撑(chēng)走(zǒu)弱(ruò)；而当(dāng)前国(guó)内钢材(cái)需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季(jì)，在需(xū)求乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向循(xún)环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两个(gè)月来钢材(cái)下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差(chà)距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游需(xū)求的(de)乐(lè)观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产量(liàng)增(zēng)幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规模(mó)又出现明显增长，同(tóng)时预期中的下半年的(de)粗钢(gāng)产量平控政策也进一步(bù)压低(dī)了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续(xù)弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市(shì)场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正中期期(qī)货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下(xià)三个方面的问题(tí)：一(yī)是(shì)高炉减产不充分；二是外需(xū)可(kě)能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国(guó)内(nèi)政策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度(dù)以来国(guó)内红楼梦多少字政策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如期出现，但国(guó)内(nèi)市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期市场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利空(kōng)可能(néng)来(lái)自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力(lì)会(huì)明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可(kě)能在7月的半年度经(jīng)济数(shù)据公布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底(dǐ)部的确(què)立需要(yào)黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的(de)减产红楼梦多少字(chǎn)行动(dòng)，从而(ér)改善市场对于(yú)后(hòu)期供需(xū)平衡的(de)预期。不(bù)过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因(yīn)此(cǐ)，预计(jì)短期(qī)内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需(xū)格局，与(yǔ)成(chéng)本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格(gé)惯性(xìng)下(xià)跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难(nán)有像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在期货价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初(chū)期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需加(jiā)快调整，且(qiě)目前距离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存(cún)较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份之后来(lái)自政(zhèng)策(cè)面和(hé)市(shì)场力量的供应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经(jīng)济政(zhèng)策(cè)效果或将(jiāng)在下半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和以及国内外(wài)价差(chà)有利于钢(gāng)材出口再(zài)上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月(yuè)，我(wǒ)们(men)对黑色系商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在后续进入(rù)减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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