随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出(chū)纯碱市(shì)场供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增长主要集(jí)中(zhōng)于(yú)部分浮(fú)法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进口(kǒu)增(zēng)量到港(gǎng)后(hòu)直(zhí)接进入下游(yóu)玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在(zài)一(yī)定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪(xuě)等极端天(tiān)气唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥、国际地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其(qí)运(yùn)输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格(gé)的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能(néng)保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确(què)实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显示(shì)出行业(yè)供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货(huò)分析(xī)师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能(néng)在去年高基(jī)数的(de)基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预(yù)期或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可(kě)能会受(shòu)到一定(dìng)影(yǐng)响。而国(guó)内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相(xiāng)较(jiào)于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走(zǒu)弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的回(huí)落背景下供应的(de)回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市场的(de)反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能是前(qián)期(qī)待发订单，一(yī)部分是外围(wéi)需求从去(qù)年的出口角度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐(lù)看(kàn)来，在远兴大(dà)产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能(néng)还是优(yōu)先国(guó)内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更(gèng)低，对(duì)比国内(nèi)价(jià)格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导(dǎo)致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出(chū)口维持(chí)高(gāo)位。但(dàn)如果是(shì)供给(gěi)海外其他地区，可能(né唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥ng)会由于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意(yì)出口周期的(de)变化(huà)。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在(zài)她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由于国(guó)内进出(chū)口数(shù)量占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或(huò)数(shù)月，进出口超预期变化(huà)可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着(zhe)能源价(jià)格(gé)下调，内外价(jià)差(chà)呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是(shì)国(guó)内纯(chún)碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短(duǎn)期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现(xiàn)来看，出口走弱的预(yù)期基本被(bèi)消化，进口的(de)量(liàng)相对来(lái)说更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会相对明显。

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