本周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金和万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动(dòng)性问题是制约北(běi)交所发展的首要因素，不过随着公募基金加速布局，增量资金不(bù)断涌(折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗ight: 24px;'>折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗yǒng)入下(xià)，流动性问题(tí)有(yǒu)望持续改善(shàn)；同时，当前北(běi)交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基(jī)金成立(lì)过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开(kāi)计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说(shuō)明书，该(gāi)基(jī)金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是(shì)发起式基金，认购金(jīn)额满1000万元即可(kě)成(chéng)立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指(zhǐ)数(shù)基金产品成(chéng)功获批(pī)，工(gōng)银瑞信基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博(bó)时基金(jīn)四家公募基金公(gōng)司拿到批文。除博时基金(jīn)外，万(wàn)家基金(jīn)的北证50指数产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式设立(lì)。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发行(xíng)外，其余3只产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)已成立。其(qí)中，鹏(péng)扬北证50成份指数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数基金于5月5日正式成立(lì折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗)，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投(tóu)资价值，万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)经(jīng)理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估(gū)值普遍(biàn)显著低于其他上(shàng)市板块中(zhōng)业务相(xiāng)关度较高的同类股票(piào)，具有较大估值提升空(kōng)间。随着(zhe)市(shì)场(chǎng)流(liú)动性的增(zēng)强(qiáng)和创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高速成长，有(yǒu)望(wàng)实现业绩和(hé)估(gū)值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只(zhǐ)北(běi)证50成份指数基金相(xiāng)继成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立以(yǐ)来回报悉数(shù)为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立(lì)以来(lái)收益率中位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内(nèi)产品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方(fāng)面，自去年11月(yuè)发(fā)布(bù)以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季(jì)度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽(suī)有震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以来又开始持(chí)续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指(zhǐ)数月内涨幅达(dá)2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市场核(hé)心指(zhǐ)数表现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在内的30只(zhǐ)核心指数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出后，多个指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立，这使得北交(jiāo)所整体流动(dòng)性有所改善。从中观维(wéi)度来看，北交所很多优(yōu)质企业的估(gū)值仍然偏(piān)低，预计随着流动性逐(zhú)步(bù)改善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩持续(xù)释放，北交所板块整体走势有望持(chí)续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四成的公司(sī)净利润达(dá)5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年北(běi)交所上市(shì)公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平(píng)均实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利(lì)润正增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年(nián)内表现上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，除(chú)大成北交所两年定(dìng)开年内收益(yì)为负外，其余9只北交所主题权益基(jī)金年内均斩获(huò)正收益。其中，华(huá)夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉实(shí)北交所(suǒ)精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的(de)回报排在二三(sān)位(wèi)。

　　当(dāng)前估(gū)值偏(piān)低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北(běi)交(jiāo)所投资价值，多位业(yè)内人士认为，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公(gōng)司被显(xiǎn)著(zhù)低估，不过正是(shì)长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制(zhì)约其(qí)发展的依然(rán)是市场本身(shēn)较差的流动性(xìng)问(wèn)题，市场制度性差异导致其与(yǔ)沪深市场相比(bǐ)，可(kě)比公司估值表现差异较大。除了(le)继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市(shì)企(qǐ)业(yè)数量外，后续北(běi)交所市场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道(dào)，从而活(huó)跃(yuè)市场(chǎng)交易，通过沪深市(shì)场的引领，提升流动性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿沟。不过(guò)，从(cóng)另外一个(gè)角度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也(yě)是长线资金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创新中小企业(yè)精选两年定(dìng)开基金(jīn)经理顾鑫峰表(biǎo)示，站(zhàn)在当(dāng)前的位置，对于北交(jiāo)所的后续(xù)表现充满(mǎn)信(xìn)心(xīn)，信心(xīn)来源(yuán)于四个方面。

　　一(yī)是北交所公司目前估(gū)值已经非常便宜，他们测算前几(jǐ)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的平(píng)均估值在20倍以内(nèi)，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值水平(píng)对于具备(bèi)专(zhuān)精特新特性(xìng)的(de)中(zhōng)小成长型企业(yè)而言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现很多北交所公司(sī)今年以(yǐ)来(lái)依然延续(xù)了较快的(de)增长速(sù)度，发展整体是符合(hé)预(yù)期的(de)，业(yè)绩(jì)的持(chí)续增长进(jìn)一步消化了估(gū)值。

　　三(sān)是从政策来(lái)看，去年四(sì)季度以来北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布(bù)《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市交易(yì)业务细则》和《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指数(shù)体系，北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)11月份正(zhèng)式上线等政(zhèng)策的(de)密(mì)集发布，可以(yǐ)说对这个(gè)市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市场(chǎng)构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏(fá)优(yōu)质的个股，供给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽管短期可能(néng)由于供给增加对整个市场的(de)流(liú)动性造成(chéng)一定的(de)扰动，但(dàn)增加优质(zhì)供给是市场长期发展的(de)基石，这(zhè)使(shǐ)得他们选(xuǎn)择优质(zhì)中小专精特新企业的难度(dù)是相对降低(dī)的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年(nián)定开基(jī)金经理张靖表(biǎo)示，北交所作(zuò)为新(xīn)兴的股(gǔ)票交易市场，目前(qián)仍处于初创期(qī)，上市股(gǔ)票数量还不够多，市场关注度还不(bù)高，整(zhěng)体估值水平(píng)相较于沪深交(jiāo)易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回(huí)升，和北交所快速发展(zhǎn)，投(tóu)资机会应会越(yuè)来越(yuè)多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一(yī)，或有(yǒu)望随着北(běi)交所改革的不断推进和投资者关(guān)注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度(dù)的公募基(jī)金(jīn)持仓变化来看，这(zhè)一趋势(shì)已(yǐ)经(jīng)初露(lù)端倪，部(bù)分专精特新次新股及北证50中(zhōng)高权重、低估值公司获增持较多(duō)。此外，北(běi)证50成分(fēn)股中尚拥有多个被(bèi)低(dī)估(gū)标的，未(wèi)来随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的公司获得重估可能性较大。

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