财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗特估方面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复(fù)的(de)改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来(lái)看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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