随着(zhe)一(yī)季报披露完毕，有(yǒu)着“专(zhuān)业买手(shǒu)”之(zhī)称的公募FOF最新(xīn)持(chí)仓随之出炉(lú)。

　　Wind数(shù)据统计显示(shì)，华商新趋势(shì)优选、易方达科瑞、易方达供给改革三只基金是全市场公募(mù)FOF一季(jì)度(dù)持有只数最多(duō)的权益(yì)基金(jīn)，相比去(qù)年(nián)四(sì)季度，易方达(dá)供给改革取代融通健康(kāng)产业，新进FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从(cóng)调仓变动上看，部分公募FOF继(jì)续超配(pèi)权益资产，并偏(piān)向成长(zhǎng)风格基金，有的对阶段(duàn)性涨幅过快的行业做了减仓，增加了(le)部(bù)分业绩和估(gū)值匹配(pèi)合(hé)理的行业。

　　谈及(jí)后(hòu)市，多位FOF基金(jīn)经理认(rèn)为，中期维持对权益资产的(de)乐观(guān)，国(guó)内宏(hóng)观(guān)经济(jì)处于(yú)底部向上修复的状态，且市(shì)场估值压力(lì)仍较(jiào)小，战略上将推动(dòng) A 股(gǔ)的(de)上(shàng)涨。结构上主(zhǔ)要关(guān)注(zhù)以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以及美债利率定价资(zī)产估值修复等。

　　华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)、易(yì)方达科瑞、易方(fāng)达供给改革(gé)

　　最受公募FOF青(qīng)睐

　　随着公募(mù)基金(jīn)旗下(xià)一(yī)季(jì)报披露(lù)，FOF基金经理新一季(jì)的基金(jīn)配置清单(dān)也重磅出炉。

　　Wind数据显示(shì)，华(huá)商新趋(qū)势优选在一季度(dù)末获26只(zhǐ)公(gōng)募(mù)FOF重(zhòng)仓买入，从数量上看(kàn)，是目前公募FOF买入数(shù)量最(zuì)多的权益(yì)基(jī)金(jīn)，这也是华商新趋势(shì)优选第二(èr)个季度坐上公募基(jī)金“团购(gòu)”榜首，去年末(mò)是与融通健康产(chǎn)业并(bìng)列首位。在此之(zhī)前，则(zé)由海富通改革驱动连(lián)续第(dì)五个季度霸(bà)榜。

　　具体来看，平安(ān)盈禧(xǐ)均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精(jīng)选3个月持有等基金在(zài)一季(jì)度均重点配(pèi)置(zhì)华(huá)商(shāng)新趋(qū)势优选(xuǎn)基金，其中更有(yǒu)包括平安盈禧均衡配置1年持有、平安养老(lǎo)2035、富国智优精选3个月持有、嘉实养老2050五年、嘉(jiā)实(shí)养(yǎng)老2040五年(nián)等基金(jīn)将华商新趋势(shì)优选作为前三大重仓基金。

　　不过，从(cóng)持仓数量上(shàng)看(kàn)，一(yī)季度末公募FOF合计(jì)持有华商新趋势(shì)优选基(jī)金份额4995.19万份(fèn)，相比去年末增持(chí)了(le)17.62万(wàn)份(fèn)，持有(yǒu)华商新趋势优选的FOF基金数酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗(shù)量则相比去年(nián)末(mò)增加(jiā)了5只。

　　据相关资料介绍，华(huá)商新趋势优(yōu)选基金(jīn)成(chéng)立(lì)于(yú)2015年5月14日，基金经理周海栋过往长期以成长风格著称，截止今年一季度末，成立以来收益(yì)率达到355.53％，过去五年(nián)收(shōu)益308.35％，业(yè)绩排名(míng)同类(lèi)基(jī)金第(dì)一。

　　Wind数据显示，共有25只(zhǐ)公募FOF三季(jì)度(dù)重仓持有易方达科瑞，合计持有份额(é)1.74亿份，相比去年(nián)末持有的FOF基金(jīn)只数增加了6只，环比减持8437.61万份(fèn)。据(jù)悉，易方(fāng)达科瑞基金经理杨嘉文擅长逆(nì)势投资，关(guān)注估(gū)值(zhí)被错杀的(de)个股，对于基(jī)本面坚固或出现好转信号的公司敢于重仓(cāng)买(mǎi)入(rù)。

　　易方(fāng)达供给改革在一季度新(xīn)进公募FOF买入只(zhǐ)数榜前三。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，共有20只公募(mù)FOF三季度重仓持有易方达(dá)供给改革，合计持有(yǒu)份(fèn)额1.90亿份，相比去年底持有的FOF基(jī)金只数增加了13只，环比增持了1.29亿份。据悉，易(yì)方达供(gōng)给改革基金经(jīng)理杨宗昌是(shì)化学博士，有过多(duō)年化工研究经(jīng)验(yàn)，他坚持在(zài)熟悉的行业(yè)内把握投资机会，并通过努力(lì)不(bù)断扩(kuò)大(dà)能力圈，目前行业配置更(gèng)趋均衡(héng)。

　　从增持榜单来看(kàn)，据Wind数据(jù)统计，被(bèi)动指数基金增持前三“花(huā)落华泰柏瑞中证光伏产业ETF、广发(fā)中证全指信(xìn)息技术(shù)ETF、华(huá)夏恒生科技(jì)ETF；灵(líng)活配置混合基金中，汇添富科(kē)技创新(xīn)、易方达(dá)供(gōng)给改革、易方达(dá)新(xīn)兴成长(zhǎng)位列增持份额前三；偏股混(hùn)合基金(jīn)增持(chí)前三则被(bèi)易方达信息产业(yè)、财通(tōng)资管健(jiàn)康产(chǎn)业、中(zhōng)欧碳(tàn)中和占据；股票基金增持(chí)前三分别为中欧信息产(chǎn)业、汇添富外延增(zēng)长主题(tí)、华夏智(zhì)胜先锋(fēng)；平衡基金(jīn)增(zēng)持(chí)前三(sān)则(zé)是交银定期支付双息平(píng)衡、摩根双核平衡、易方(fāng)达平稳增长(zhǎng)；偏债混(hùn)合(hé)基金增持前(qián)三依(yī)次(cì)为(wèi)易(yì)方达安盈回(huí)报(bào)、安信民(mín)稳增长、创(chuàng)金合信鑫祺。

　　权(quán)益(yì)仓位(wèi)偏向成长(zhǎng)风格(gé)

　　减持涨(zhǎng)幅过高(gāo)行业配置比例

　　一季度A股市(shì)场整体表现(xiàn)相对(duì)较好，但行业分化较大。受益(yì)于数字经济政(zhèng)策(cè)的提振与人工(gōng)智能主题的不断发(fā)酵，科技板(bǎn)块涨幅较大；而地产和新能源等板块表现较弱。从一(yī)季(jì)度(dù)披露的情况上看(kàn)，部分FOF基金经理继续超配权益仓位，并向成长风格偏移(yí)，也有(yǒu)部(bù)分FOF基金(jīn)经理在一季度(dù)末对涨幅(fú)过高(gāo)行业基(jī)金进(jìn)行了减仓， 增加了部分(fēn)业绩和(hé)估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　长期业绩领先的兴全安(ān)泰平衡(héng)养老FOF基金经(jīng)理(lǐ)林国怀在一季报中表(biǎo)示，本季(jì)度(dù)基金主要进行以下操作(zuò)：1、持续维持(chí)权益资产的仓位(wèi)略高于权益配置(zhì)中枢；2、逐步(bù)提(tí)升组合中成长型(xíng)基金(jīn)的配(pèi)置比例(lì)，同时适度降低(dī)价值型基金(jīn)的配置比例；3、逢高(gāo)减持部分转债品种(zhǒng)，增加其他确(què)定性较高的绝对收益或相对收益基(jī)金品种；4、继续(xù)根据既定(dìng)的策略参与股票定(dìng)增、大宗交易等投资机会，减(jiǎn)持(chí)解禁的股票(piào)。

　　组合风格上，目(mù)前(qián)权益部分依(yī)然保持略超配价值风格，但偏离幅(fú)度已显(xiǎn)著下降，保(bǎo)持一(yī)贯(guàn)的“略偏(piān)左侧”和(hé)“适(shì)度均衡”的配置策略，通过积极挖(wā)掘市场上相(xiāng)对收益和绝对收益的投资机会(huì)不断(duàn)增厚(hòu)组(zǔ)合(hé)收益，通过(guò)“多(duō)资产、多策略”的方式来平滑(huá)组(zǔ)合波动，努力将该(gāi)基金呈(chéng)现为“相(xiāng)对稳定的‘贝塔(tǎ)’和相对(duì)确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一(yī)季度持仓(cāng)上看，富国(guó)城镇发展、博时标普500ETF新(xīn)进兴全安泰前(qián)十大重仓基金，富国信(xìn)用债、万家安弘(hóng)淡出前十大(dà)之列。

　　“在(zài)年初的(de)时候，基金经理对全年市场的主线判断(duàn)不(bù)是(shì)很清晰，因(yīn)此组合整体上除了向小市值成长(zhǎng)风(fēng)格有一(yī)定偏(piān)离(lí)外，其他方面没有(yǒu)明显的偏离(lí)，整体上比(bǐ)较均衡。随(suí)着(zhe)近期(qī)政策方向(xiàng)的(de)明朗，基金经理对今年全年股票市场(chǎng)的(de)主要(yào)方向逐渐有了较(jiào)明(míng)确的判断(duàn)，在(zài)操作(zuò)上，本基金在 1 季度，逐(zhú)渐(jiàn)增加了低估值(zhí)价值风格(gé)基金和股票，以及(jí)与数(shù)字(zì)经济相关(guān)的基金和股票(piào)，未来计(jì)划视相关板块的估值(zhí)水平变化(huà)做动(dòng)态(tài)调整。”华夏养老(lǎo)2045三(sān)年基金经理(lǐ)许利明(míng)表示。

　　中欧预见养(yǎng)老2035三年今年一(yī)季度(dù)的主要持仓仍然(rán)坚(jiān)持长期资(zī)产配(pèi)置策(cè)略，但继续对(duì)部分主动权益基金进行了分(fēn)散和(hé)优化，在(zài)一季(jì)度股(gǔ)票市场整体小幅上涨但(dàn)行业之间分(fēn)化巨大的市场中(zhōng)，基于(yú)对(duì)长(zhǎng)期基本(běn)面、行业景气度、估值、性价比等的(de)判断，对(duì)行业风格的持(chí)仓结构进行了小幅调整，减持部分涨幅较高的行(xíng)业基金，增持(chí)部分短期表现较差的行业基金。

　　年内表现领先的平(píng)安养老2045一季报中表示(shì)，报告期内，基金整体(tǐ)保持中枢(shū)附(fù)近(jìn)的权益仓位，但内部结构有(yǒu)所调整(zhěng)。债券(quàn)方面(miàn)，适当增加(jiā)固收仓位的弹性，其(qí)他(tā)以(yǐ)现金管理为主；权益方面，基于不同板块的基本(běn)面(miàn)和估值(zhí)性价比，略加仓港股基金，减仓(cāng)美股基金，A 股(gǔ)减仓(cāng) TMT 持仓兑(duì)现部分收益。整体而言(yán)，通过动态再平衡，保持组合处于稳健(jiàn)均衡状态(tài)，重(zhòng)点关注一季报(bào)超预期的方向(xiàng)。

　　易方达(dá)汇诚养老(lǎo)1季度适度降低了(le)深度价值(zhí)和价(jià)值质量等偏价值策略的基金的超配(pèi)比例，继续(xù)超配偏小盘风格的基金，适(shì)度增加了偏成(chéng)长策略的基金的配置比例。在行(xíng)业方(fāng)面(miàn)，TMT等(děng)科技行业经历过(guò)去(qù)几(jǐ)年的大幅调整(zhěng)，处于“三低”类资产(chǎn)（景气周期低(dī)位、低估(gū)值、低拥挤(jǐ)度）的范畴，1季度逐步加仓了偏(piān)科技成(chéng)长策略基金(jīn)的配置比例。不过(guò)仍然选择那些能(néng)够长期拿得住(zhù)的基金，很少(shǎo)去(qù)追(zhuī)逐那些短(duǎn)期大幅度(dù)上涨的(de)、最亮眼的科技基金。在不同地域(yù)的投资方(fāng)面，在市场大幅反(fǎn)弹后(hòu)，小幅降(jiàng)低(dī)了(le)港股(gǔ)基金的配(pèi)置比例(lì)。

　　2023年，嘉实2040五年权(quán)益类(lèi)资产年度目标(biāo)配置比(bǐ)例为70％。截至一(yī)季度末(mò)，基(jī)金的(de)权(quán)益(yì)类资产实际(jì)配置(zhì)比(bǐ)例(lì)为71％，相(xiāng)对年度目标配置比例战术型标配(pèi)，对阶段性涨幅过快的(de)行业做了减仓，增加了部分业绩和估值匹配合理的行业(yè)。

　　富国(guó)智优精(jīng)选3个月持有一季度(dù)操作上围(wéi)绕经济增(zēng)长(zhǎng)和(hé)政(zhèng)策支持方向作为调整配(pèi)置主(zhǔ)要方向，组合主要提(tí)高了(le)中小盘(pán)暴露、加大对(duì)于业绩预期增速较高板(bǎn)块(kuài)的(de)配置，并通(tōng)过优选选(xuǎn)股(gǔ)alpha较高、稳定(dìng)性较好(hǎo)的标的实现(xiàn)配置。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费者(zhě)信心等方面的(de)观(guān)察，鹏(péng)华养老2045将组合权益资产(chǎn)维持超(chāo)配状态，结构(gòu)上(shàng)均衡配置于：受益(yì)于顺(shùn)周酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗期低估值的金融周期板块、受益(yì)于社会经(jīng)济活动趋于正(zhèng)常的(de)消费(fèi)医药(yào)板块(kuài)，以及受益于产业(yè)周期见(jiàn)底及(jí)国产替代的科技制造板块上。

　　权(quán)益(yì)市场仍将有所作为

　　关注确定性和未(wèi)来(lái)发展方向的机会

　　目(mù)前A股市场(chǎng)行至3300点附近(jìn)，未来市场(chǎng)存在哪些风险和机会？如何寻找投资(zī)主线？FOF基金经理们(men)也在(zài)一季(jì)报(bào)中(zhōng)提到了对当下的思考。

　　南方基金鲁炳良认为，展(zhǎn)望后市，随(suí)着经济数据真空期的(de)度过，国内大类资产复苏预期进入(rù)验(yàn)证阶段。中(zhōng)期维持对权益资产的乐观，国内(nèi)宏观经济处于底部(bù)向上(shàng)修复(fù)的状(zhuàng)态，且市(shì)场估值(zhí)压力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构上主要关(guān)注以下条潜(qián)在盈(yíng)利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投(tóu)资）以及美(měi)债利率定价(jià)资产估值修复。从确定性和未来发展方向角度出发(fā)，关注(zhù) TMT 中信息安全、数字(zì)经济和新(xīn)技术领域(yù)。大复苏(sū)中在大消费(fèi)板块(kuài)内(nèi)重点关注航空出行(xíng)供需格局和票价弹性带来的(de)潜在超(chāo)预期机会。投(tóu)资端关注地产链以(yǐ)及一(yī)带一路带(dài)动下(xià)的部分细(xì)分领域配置机会(huì)。

　　摩根(gēn)锦程(chéng)积极成(chéng)长养老目标五(wǔ)年基(jī)金经理杜习杰、吴春(chūn)杰表示，对于国内(nèi)权(quán)益(yì)来讲，当(dāng)前(qián)历史估值(zhí)分位、相对债(zhài)券资产的估(gū)值处(chù)均(jūn)在(zài)具备吸引力的水平，为长期投资(zī)提供一定安全边际(jì)。年内经济修复是确定性的，节奏与幅度上(shàng)虽有分歧，但(dàn)政策仍(réng)有相机抉择加(jiā)码托(tuō)底的空间。结构(gòu)上，维持此前判断(duàn)，关注受益于稳内需(xū)政策(cè)加码的(de)领域，包括地产链、政府支(zhī)出或(huò)补贴可能增加的基建、信创(chuàng)、自主可控等领域，TMT相关板块涨(zhǎng)幅超预期，有ChatGPT主题(tí)催化的成(chéng)份，对交易(yì)情(qíng)绪的过热持谨(jǐn)慎的(de)态度，后续会(huì)持续(xù)关注新技术对(duì)经济各个领(lǐng)域的影响；对消费服务业来讲，去年博弈(yì)情绪已较浓，二季度市(shì)场对(duì)其关注(zhù)度有望随着节日出行(xíng)、消费数(shù)据改善而(ér)增加。

　　景顺长城养老目(mù)标2035三(sān)年持有基金经理(lǐ)薛显志、江虹表示，权(quán)益市场来(lái)看，当前(qián)中国经济处于复苏早期(qī)，2月以来市场(chǎng)的下跌属(shǔ)于(yú)“放开(kāi)交易”、春季躁动(dòng)后的正常回(huí)调酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗。复盘历(lì)史上(shàng)的(de)复苏(sū)周期，权益方面均能(néng)有所作为，基(jī)本面(miàn)的总体改善能(néng)激活市场的生(shēng)态，市场会不断寻找(zhǎo)基(jī)本面改善的诸多细(xì)分(fēn)方(fāng)向。结构方面，市场一(yī)季(jì)度已找出“中特+”、数字经济两(liǎng)条主线。4月份(fèn)开始，估计市(shì)场会围(wéi)绕各行业受(shòu)益改(gǎi)善(shàn)幅度，不断(duàn)挖(wā)掘(jué)一季(jì)报超预期、全年指引较(jiào)好(hǎo)的细分方向。同(tóng)时(shí)，因(yīn)处于复苏阶段，顺周期方向也会存在机(jī)会。

　　鹏华基(jī)金孙(sūn)博斐表(biǎo)示，未来持续关注以下三个(gè)方向：一是顺(shùn)周(zhōu)期低估值板块具(jù)备(bèi)长(zhǎng)期投资价值，此外，关注央国企改革(gé)能否带来相关行业、企(qǐ)业基本面的改(gǎi)善，并(bìng)打开(kāi)估值提升的空间。

　　二是(shì)消费(fèi)医药板(bǎn)块的场景复(fù)苏(sū)逻(luó)辑较为确(què)定(dìng)，比较而言，医药板块的估值性价比更(gèng)高。三是科技(jì)制造板块(kuài)，特别是国产(chǎn)替代的关键环(huán)节，是长期(qī)关注的方向。短周期来(lái)看，半导体行业可能在下半年周期见底，计算(suàn)机行业的景气(qì)度相较于去年也是(shì)大(dà)幅改善。而人工智能等技术的突破，有可能打开科技板块的成长空间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗