近期(qī)《2023年五(wǔ)一(yī)假期旅游预测(cè)报(bào)告(gào)》显示，该平台假期国内(nèi)酒(jiǔ)店、景区门票(piào)、机票订单量均反(fǎn)超2019年水(shuǐ)平。同时(shí)民航局披露，从机票预订(dìng)数据看，五一假期订票已超600万人次，或成为史上(shàng)旅游出行热度最高的五一假期。此(cǐ)外近20部(bù)影片定档(dàng)五一，节假日院线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费需求(qiú)火爆(bào)下，可以关注交(jiāo)运、旅游(yóu)、影视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季(jì)来临

　　自去年疫情(qíng)防控优化调整以(yǐ)来，国内(nèi)疫后(hòu)复苏趋(qū)势较强。近(jìn)日某(mǒu)酒店龙(lóng)头企业发(fā)布(bù)一(yī)季度(dù)经(jīng)营数(shù)据，公司一季度(dù)整体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的平(píng)均实际(jì)营(yíng)业(yè)收入）分(fēn)别同比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航局数据，一(yī)季度民航运(yùn)输(shū)共完(wán)成运输总(zǒng)周(zhōu)转量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相当(dāng)于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升38.5个百分(fēn)点；一季度共完(wán)成旅客运(yùn)输量(liàng)100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两1.29亿100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两人次，同比增长68.9％，旅客运输(shū)规模相当(dāng)于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期出行需求更是(shì)火(huǒ)爆(bào)。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游预测报(bào)告(gào)》显示(shì)，距离假期不到10天，特别是住宿火爆程(chéng)度远超预期(qī)，五一境内酒店市场(chǎng)搜索热度已达2022年同期9倍以上(shàng)，相(xiāng)较2019年(nián)五一(yī)同期也增(zēng)长近200％。今(jīn)年(nián)五一也是出境团队游试点恢复后的(de)首个长假。数据显示(shì)，出(chū)境机票(piào)搜索热(rè)度同比(bǐ)2019年(nián)同期(qī)恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店(diàn)搜(sōu)索热度同比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣布自4月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，所有来华人员可以登机(jī)前48小时内抗(kàng)原(yuán)检测代(dài)替(tì)核酸检测，航空公司(sī)不再查验登(dēng)机前检测证(zhèng)明。针(zhēn)对来华人员的防(fáng)疫政(zhèng)策(cè)放宽后(hòu)，入(rù)境客流量有望进(jìn)一步提升，继续刺激(jī)国际客(kè)流复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局(jú)预计(jì)，五一假期民航将运输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为691万、316万、866万(wàn)，去年相关数(shù)据未公布，不过民(mín)航(háng)局当时预计旅客量为(wèi)200万(wàn)人次。因此今年(nián)有望(wàng)将超过疫情前水平，成为史上旅游出(chū)行热度(dù)最高(gāo)的五(wǔ)一假期。

　　五一(yī)假期(qī)预售数据仍(réng)然乐观(guān)，叠加(jiā)出(chū)入境政策进一(yī)步放开，旅游出行市场均呈(chéng)向好态势。

　　“红五月”可(kě)期(qī)

　　消费(fèi)复苏有望(wàng)接棒(bàng)成(chéng)主线

　　年报、一季报披露节前结束(shù)，截(jié)至4月28日，已经(jīng)披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财报披100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两(pī)露情况看，旅游出行相关(guān)板块景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法测算，申万社(shè)会服务行业一(yī)季度(dù)归母净利润增(zēng)速达到144.40％，交通运输行业一季度归母(mǔ)净利润(rùn)增速则(zé)是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是(shì)疫情放开(kāi)后(hòu)第一个长假，积压的(de)旅游(yóu)出行需求集中释放，且(qiě)春节后(hòu)旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但(dàn)从五一的(de)数(shù)据来看(kàn)，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有(yǒu)望重获市场关注。

　　另一方面，民(mín)航出(chū)行需(xū)求恢复有望贯穿(chuān)全年。同(tóng)时(shí)供给端，疫情期间我(wǒ)国机队(duì)引(yǐn)进收紧(jǐn)，飞(fēi)行(xíng)员结构(gòu)性短缺问题凸显(xiǎn)，后(hòu)续或将(jiāng)逐(zhú)步好转(zhuǎn)。叠加票价改革仍在推进，看好后(hòu)续(xù)票价及客座率表现。

　　此外(wài)，作为国内重要节假日，“五一档”电影票房市(shì)场也有较高占比。从历(lì)史(shǐ)数据看，国(guó)内电影总票房自2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿元，五(wǔ)一档期票房占全年票房(fáng)比例从(cóng)1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年(nián)由(yóu)于影院(yuàn)大范围关停(tíng)，五一档(dàng)期电影纷纷撤档(dàng)，票房远(yuǎn)不及预期(qī)，而2023年影(yǐng)院全(quán)面恢(huī)复运(yùn)营，撤档重点影片加码五(wǔ)一档期，叠加(jiā)观众(zhòng)报(bào)复性消费热情，预计今年五一档期将回(huí)升至(zhì)2021年水平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有(yǒu)近(jìn)20部影片宣布(bù)进入今年“五一”档，数量上已(yǐ)超过历年同档期，重点(diǎn)电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上(shàng)映的电影(yǐng)《灌篮高(gāo)手》累计票房破4亿元（猫眼数(shù)据，截至(zhì)4月28日(rì)），热度(dù)也有望延(yán)续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会(huì)带来内容(róng)生产效率的提升(shēng)。前期(qī)策划(huà)，AI可(kě)辅助剧本生成，并把剧(jù)本(běn)中角色、场景、道具(jù)、特效等元素转换成拍摄日程和预算。中期(qī)拍摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换(huàn)声，或(huò)直(zhí)接(jiē)使用虚拟人(rén)替代真人(rén)演员。后期(qī)制作，AI可辅助(zhù)生成音频、特(tè)效、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅(fǔ)助(zhù)生成海(hǎi)报(bào)、预告片(piàn)等(děng)宣传素(sù)材。种(zhǒng)种因素叠加，该赛(sài)道催化密(mì)集(jí)，当前(qián)投资(zī)机(jī)会凸显。

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