金融界5月5日消息 央行(xíng)、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作。北向(xiàng)互换通下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过北向互(hù)换(huàn)通开(kāi)展利率(lǜ)互(hù)换交(jiāo)易(yì)在(zài)轧差后(hòu)的名义本金净额每(měi)日不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期货事务监察(chá)委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作

　　为促进内地(dì)与(yǔ)香港金(jīn)融(róng)衍生品市场的协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国(guó)人民银行（以下简称(chēng)人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务(wù)监察委员(yuán)会（以下(xià)简(jiǎn)称香港证监会）、香港金融(róng)管理局(jú)（以(yǐ)下简称(chēng)香港金管局(jú)）发布联合公告，同意中国外汇(huì)交易(yì)中心（全国(guó)银(yín)行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心）、银(yín)行(xíng)间市(shì)场清算(suàn)所(suǒ)股(gǔ)份有限公司（以(yǐ)下简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司(sī)（以(yǐ)下简称场外结算(suàn)公司）开展香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作(zuò)（以下简称“互(hù)换(huàn)通”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及(jí)其他国家和地区的境外投(tóu)资(zī)者可通过两地基础设施互联(lián)互通参与内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自(zì)联合公(gōng)告发布以来，“互(hù)换(huàn)通”的各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换通”下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推(tuī)出，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关(guān)交易及(jí)结算(suàn)安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”初(chū)期可(kě)交易(yì)品种为利率互换产品，报(bào)价、交(jiāo)易及结算币(bì)种为人民币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境(jìng)内(nèi)投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外(wài)汇交易中心(xīn)签署报价商协议，并为上海清算所利率互换集(jí)中清算业务(wù)的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投(tóu)资者为符合人民(mín)银行要求并完成内(nèi)地(dì)银行间债券市场准入备案的(de)境外机构投资者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心(xīn)开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境(jìng)外投(tóu)资者需同时(shí)申请成为场外结算公司(sī)的(de)清算会(huì)员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外(wài)汇双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义交易(yì)中(zhōng)心与人民银行认可的境外(wài)电子交(jiāo)易平台互(hù)联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上海清算所(suǒ)和场外结算公司(sī)建立中央对(duì)手方清算机(jī)构互联互(hù)通，共同向境内外投资(zī)者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期，全部(bù)境(jìng)外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义：上海清算所与场外结算公司(sī)针对(duì)双方清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池(chí)。初期(qī)，上海清算所与场外结算(suàn)公司(sī)之间净头寸对应的“互(hù)换通(tōng)”资源(yuán)池(chí)风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情况适(shì)时(shí)调整额(é)度(dù)。

　　二、人(rén)民银行、香(xiāng)港(gǎng)证监(jiān)会和(hé)香港金管局(jú)已就“互换通”涉及的(de)跨境监管合(hé)作(zuò)原则和具(jù)体安排达成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香(xiāng)港(gǎng)债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全(quán)了两地监管机构在债券及(jí)衍生品市场方面的监管合作安排和联络协(xié)商机制，共(gòng)同维护“互换(huàn)通”的(de)正常运行、金融市(shì)场稳定(dìng)和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结(jié)算公司(sī)应当依法履(lǚ)行“互换(huàn)通”下的各项职责(zé)，组(zǔ)织市场各方有序开(kāi)展“北向互换(huàn)通”业务。清算(suàn)会(huì)员应(yīng)当遵守相关监管规定及业务规则，加强(qiáng)内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者教育(yù)和(hé)服务，切(qiè)实维护投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资者应当(dāng)充分了解两地市场法(fǎ)律法规、业务规(guī)则和实践操(cāo)作的差(chà)异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展(zhǎn)相关投资(zī)。

　　市场各(gè)方应进一步做(zuò)好(hǎo)准(zhǔn)备工作(zuò)，确保(bǎo)“北向互(hù)换通”顺(shùn)利启(qǐ)动(dòng)。有兴趣参与“北向互换通”的(de)投资者(zhě)可联系外汇交(jiāo)易(yì)中心、上(shàng)海清算所、场(chǎng)外结算公司为(wèi)参与做准备。

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