金融(róng)界5月23日 万物皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白(bái)糖(táng)期货(huò)正在迎来疯狂时(shí)刻。五(wǔ)一假期之前的最(zuì)后(hòu)一个交易日(rì)，在(zài)郑州商品交(jiāo)易所(suǒ)交易的(de)白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是(shì)，如此关(guān)键的信息湮没(méi)在(zài)五一假期(qī)的兴奋与快乐(lè)之中，并未(wèi)引起市场关注(zhù)。直至昨日(rì)（5月22日(rì)），白糖主力合约收(shōu)盘站上(shàng)7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖(táng)主力合(hé)约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六(liù)年(nián)一(yī)次的白(bái)糖(táng)周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时(shí)的(de)白糖主力合约正(zhèng)在上演最后的(de)末日疯狂，一天之内，白糖主力合(hé)约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个(gè)关键点(di24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电ǎn)位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期(qī)货开始一路狂跌，直(zhí)至(zhì)2019年(nián)年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中(zhōng)、2016年末(mò)、2023年春大约六年一次的白糖周期(qī)十分准时，从未缺席过(guò)。而(ér)形成这种周期的原因与白糖期货的(de)种植周(zhōu)期有(yǒu)关，一般甘(gān)蔗的每三年(nián)一个种植周(zhōu)期(qī)，这从(cóng)根(gēn)本决定了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白(bái)糖周期已经(jīng)渐(jiàn)入(rù)高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据(jù)生意社显示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对比来(lái)看，白糖价格已(yǐ)经(jīng)创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供给方面(miàn)，减(jiǎn)产(chǎn)是大(dà)概(gài)率事件。

　　中国糖(táng)业协会发布(bù)的全国食糖产销(xiāo)数据(jù)显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有3家尚(shàng)在(zài)生产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入(rù)尾声(shēng)，除云南地区外，广西等主产区陆续(xù)收榨。由于广西前(qián)期受(shòu)不利(lì)天(tiān)气影(yǐng)响(xiǎng)，甘(gān)蔗单(dān)产(chǎn)降幅高(gāo)于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其(qí)中(zhōng)广(guǎng)西白糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑国内(nèi)白糖需(xū)求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算(suàn)供需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间(jiān)增产对(duì)白糖来(lái)说(shuō)并不(bù)现实，由于国内糖料作物种(zhǒng)植面积增(zēng)长有限，国(guó)内糖料作(zuò)物产量也增(zēng)长缓慢且有限(xiàn)，我(wǒ)国食糖产量整(zhěng)体保持平稳，年产量在(zài)1000万吨左(zuǒ)右。目前国内食(shí)糖消(xiāo)费(fèi)量每年(nián)在1500万吨左右，缺口部(bù)分(fēn)通过(guò)进口糖补充。

　　但是(shì)，国(guó)际市场(chǎng)供需情况也不容乐观。

　　据(jù)消费日报(bào)报道(dào)，联合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的(de)报告显(xiǎn)示(shì)，4月国际食品价格(gé)指数(shù)出(chū)现1年以来(lái)的首次回(huí)升，食糖、肉类(lèi)及大(dà)米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价(jià)格指数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地(dì)区包(bāo)括巴西、印度、欧盟(méng)、泰国(guó)、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚(yà)等，其中前十位食糖产量约占全球(qiú)总产量的76%；前四大出(chū)口国分别(bié)是巴西、泰国、澳(ào)大利亚和印(yìn)度，整体贸(mào)易量占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产(chǎn)糖(táng)国之(zhī)一，印度(dù)正面临(lín)甘蔗(zhè)产量下降危机，加上政府实施的出(chū)口限(xiàn)制，世界各地的(de)糖价(jià)可能会进一步(bù)飙升(shēng)。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股市场也是24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电闻风而(ér)动，5月22日，两大(dà)白糖龙(lóng)头(tóu)股中粮糖业、南(nán)宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘(pán)大(dà)涨超4%。截(jié)至目前，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力(lì)合约是否会(huì)重蹈覆(fù)辙，还是继续(xù)挑战(zhàn)极(jí)限，市场将会给出(chū)答案(àn)。

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