5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股(gǔ)份发布(bù)的(de)一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支(zhī)付(fù)现金购买上海文(wén)华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年(nián)，当(dāng)年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华(huá)财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申(shēn)请撤回(huí)发行(xíng)上市(shì)申(shēn)请文(wén)件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公告显示，本(běn)次(cì)交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投(tóu)资管(guǎn)理合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前(qián)，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成(chéng)关(guān)联交易。本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人，预计(jì)不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和(hé)上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利(lì)能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内的(de)数字(zì)经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品ne-height: 24px;'>DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较(jiào)上(shàng)年(nián)同(tóng)期略(lüè)有增长，资管机构软件收入(rù)基本(běn)持平。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业务因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及(jí)利润下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面的因素：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资(zī)管领(lǐng)域加(jiā)强了(le)资管IT业务发(fā)展力(lì)度，在多个核心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济业务(wù)、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科(kē)技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收(shōu)入(rù)下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度(dù)受到(dào)需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表现上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利(lì)润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈利能力来(láiDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品)看，金证股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其(qí)盈利能力(lì)将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华(huá)财(cái)经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本(běn)次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发(fā)行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持(chí)有的文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交易的初(chū)步合(hé)作意向，交易(yì)各方在本次交易(yì)中的具体权(quán)利义务(wù)以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机构(gòu)批准后(hòu)方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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