全球(qiú)头号(hào)对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿(yì)元维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架），较(jiào)一(yī)季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的(de)全(quán)权(quán)委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看(kàn)桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积(jī)极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年(nián)维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架一季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持(chí)了百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持了(le)其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端，因为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出(chū)水平高于(yú)经(jīng)济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其他西(xī)方(fāng)经济(jì)体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在(zài)实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带来一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一(yī)致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制定者(zhě)有足(zú)够的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的(de)不同(tóng)位(wèi)置，这些国(guó)家和地区的(de)政策(cè)制定者支持(chí)货币(bì)和信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推出了(le)大(dà)规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不(bù)收(shōu)紧政策。其中美(měi)国(guó)采取了最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体系(xì)面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现下跌(diē)。美国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出决策。

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