5月(yuè)12日(rì)晚间，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过原计(jì)划在(zài)重卡行(xíng)业(yè)“大(dà)展拳(quán)脚”的江铃汽(qì)车却因此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏(kuī)损额度超过(guò)20亿元。而且江铃(líng)汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在约定时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易要追溯到(dào)两(liǎng)年(nián)前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过山(shān)西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式(shì)，出(chū)售全资子公(gōng)司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃(líng)重汽对接(jiē)盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销(xiāo)售重(zhòng)型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审(shěn)计合并(bìng)报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售(shòu)征集到一(yī)名意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经协商一致，就(jiù)出售交易股权(quán)签署了(le)《关于江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有(yǒu)权单位(wèi)的批准(zhǔn)，但由于交易所需的(de)政府审批事项未能在约定的时(shí)间内完(wán)成，项目双方经(jīng)协商一致(zhì)，同(tóng)意(yì)终止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但最(zuì)终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重汽(qì)前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公(gōng)司主要(yào)组装生产重(zhòng)型卡车(chē)与货(huò)车，但由于经营不(bù)善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装备集团及(jí)中国(guó)长安(ān)汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽(qì)重组为太原(yuán)长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没(méi)能(néng)被盘(pán)活。太(tài)原重汽2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长(zhǎng)安手中接手太(tài)原长安重汽的全部(bù)股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的(de)意图(tú)是实现商(shāng)用车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型载(zài)货(huò)车、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，马云的钱属于个人吗达产后主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市(shì)场和(hé)客(kè)户洞察不足，经营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽(qì)几(jǐ)年的销量总和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的(de)销量数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后(hòu)腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相关业(yè)务(wù)累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停止了(le)所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动的主要(yào)目的马云的钱属于个人吗(de)是降低江铃重汽(qì)的资(zī)产负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这(zhè)三年内，其(qí)实(shí)现归母净利(lì)润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两(liǎng)年(nián)间，江铃汽车收到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而(ér)扣除非经常性损益后，江铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这一科(kē)目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)这一“包袱”仍然背(bèi)在(zài)江铃(líng)汽(qì)车肩上。而江铃(líng)汽(qì)车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为员工薪(xīn)酬和(hé)设备维护等费用。“未(wèi)来(lái)公司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽的(de)重组工作(zuò)，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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