看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和(hé)一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续加(jiā)息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公88是不是质数，79是质数吗布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内(nèi)的多(duō)个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期(qī)货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国(guó)88是不是质数，79是质数吗际(jì)豆棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维(wéi)持(chí)高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要(yào)保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不(bù)断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空(kōng)的思(sī)路(lù)。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游(yóu)成本(běn)端的变(biàn)化(huà)因素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累(lèi)库(kù)情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初(chū)市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货(huò)不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国(guó)内大(dà)豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相88是不是质数，79是质数吗对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压(yā)力(lì)进(jìn)行了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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