AI板(bǎn)块(kuài)成为2023年最火爆的板(bǎn)块，吸引人全市场(chǎng)的目(mù)光(guāng)。

　　随之而(ér)来的是(shì)，不(bù)仅不少(shǎo)上市公(gōng)司宣布试水人工智能、基金经理开始布局AI概念，也有(yǒu)基金公(gōng)司尝试以AI试水投(tóu)资者(zhě)关(guān)系管理，更有(yǒu)基(jī)金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此次公募基殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字金(jīn)2023年一季度(dù)报中，无论是(shì)成长派、还是价值派，众多基金经理均谈及对AI投(tóu)资机遇。各大派别基金经理(lǐ)均认(rèn)可AI所带来的颠覆性影响(xiǎng)，并看好其中长期投资(zī)价值(zhí)，但是对于短期人工智能极致(zhì)行情演绎下，也(yě)有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基(jī)金(jīn)经理试水

　　部分季报(bào)用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年(nián)一季(jì)报，引人关注(zhù)的是，季报中部(bù)分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确写道(dào)，这段(duàn)AI生成的(de)内容阐述了人(rén)工智(zhì)能对各(gè)个(gè)行业的改(gǎi)变，比如医疗、教育(yù)、工业生产、环(huán)境保护和可持(chí)续发展，以及新能源开发(fā)和利用(yòng)等领域。文中表示，人工(gōng)智(zhì)能(殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字néng)领域的快速发展为全(quán)球带来(lái)无数机遇(yù)和挑战，将极大地影响我们的生活(huó)方式(shì)和社会(huì)发展(zhǎn)，为确保AI技(jì)术的健康、可(kě)持续(xù)发展，需(xū)要建立(lì)完善的(de)法律(lǜ)法规(guī)和伦(lún)理准则，以保(bǎo)护个人隐私(sī)、确保数据安(ān)全(quán)并防止滥用。在(zài)应对挑(tiāo)战(zhàn)的同时，也应抓住人工智能带来的(de)机遇，共同推动(dòng)这(zhè)一领域的创新和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实(shí)文体(tǐ)娱乐基金经(jīng)理王贵重在季(jì)报中也明确表示(shì)，产(chǎn)业方向上，我们(men)坚定的看好人工智能对各个行业(yè)的改变。他还专门谈及(jí)，一季度(dù)进(jìn)行了(le)一(yī)定比(bǐ)例(lì)的调仓，方向上主要是(shì)受益于人工(gōng)智能(néng)的计算机和传媒互(hù)联网行(xíng)业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高质量发展(zhǎn)的核心在于效(xiào)率的(de)提(tí)升(shēng)。

　　在(zài)谈(tán)到具(jù)体TMT行业(yè)的(de)观点(diǎn)时，他针对半导体、数字(zì)化(huà)、互(hù)联(lián)网(wǎng)平台(tái)等(děng)提出(chū)自己(jǐ)想法(fǎ)。说到(dào)数(shù)字化时，表示(shì)其本质是利用技术的(de)手段(duàn)，提升组织信息(xī)计算、存(cún)储、传(chuán)播的(de)效率，这是(shì)一个长(zhǎng)期向上的类消费(fèi)行业，在(zài)美国是一个和互联(lián)网(wǎng)行业一(yī)样大规模的产(chǎn)业。在中国，依然处于产业(yè)的早期，但是我们可以看到(dào)疫(yì)情背(bèi)景下，大(dà)家越来越(yuè)意(yì)识(shí)到数字化的(de)重要性。而(ér)此轮(lún)数字化将(jiāng)会和人工智(zhì)能(néng)深度融合，也(yě)会给中(zhōng)国公司(sī)带来发展的机会(huì)。目前整个板块的估值都到了历史最低的水(shuǐ)平(píng)。

　　此次(cì)是基金经理首次利用人(rén)工智能(néng)完成季报，也显示出人工(gōng)智能确(què)实开始方方(fāng)面面开(kāi)始影响我们的生活(huó)、工作等，是一个历史性大(dà)浪潮(cháo)。此前，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如鹏(péng)华(huá)基金投资者(zhě)教育(yù)基地宣布成为(wèi)百度文心(xīn)一言首批生态(tài)合作伙伴，鹏华(huá)基金投教基地(dì)也将通过(guò)百度智能(néng)云接入文心一言能力(lì)，致力(lì)于创新投资者关系管理新(xīn)模式(shì)，提(tí)升客户(hù)投资体验感(gǎn)。

　　价值派(pài)、成长(zhǎng)派

　　都积极(jí)布(bù)局AI领域

　　随着人工智能(néng)成为(wèi)一季度(dù)市场热点，不少基金经理选择了(le)积极参与(yǔ)布局，其中(zhōng)，除了科(kē)技成长派(pài)基金经理，也不乏价值投资派基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可(kě)以看出，该基金(jīn)一季度进行了一定比例的调仓(cāng)，方向上(shàng)主要是受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的计算机和(hé)传媒互(hù)联网行业。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中，除了海康威(wēi)视、金(jīn)山办公，其余神州泰岳、吉比特等(děng)8只(zhǐ)个股(gǔ)均为(wèi)一(yī)季(jì)度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实(shí)大科技(jì)研究总监、嘉实文体娱(yú)乐基(jī)金经理王贵(guì)重表示，产业方(fāng)向上(shàng)，坚定看好人工智能对各个(gè)行业(yè)的改变(biàn)。

　　“我们(men)长期聚焦的三大需求(qiú)就是(shì)能(néng)源、信(xìn)息、生命(mìng)。从而衍生出看好的(de)5大方向，半导体、数字化、新能源、互(hù)联网平台、创(chuàng)新药(yào)。我们认为(wèi)，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重(zhòng)新成(chéng)为最重要的增长要素。另外，我们依然旗帜(zhì)鲜(xiān)明的看(kàn)好(hǎo)港股的机会，特别是(shì)软件和互联网领域的(de)机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王(wáng)贵重(zhòng)，在嘉实(shí)基金(jīn)科技成长团队中(zhōng)，有(yǒu)不(bù)少基金经理明确看好(hǎo)人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增(zēng)强基金经理陈涛在去年下半年开始增持软件，当时基本(běn)处(chù)于(yú)估值、机构持(chí)仓的(de)历史底部的位置。他认为，行(xíng)业在(zài)信创、数字化(huà)、智能(néng)化(huà)等长期(qī)需求(qiú)刺激下(xià)将迎来3年以上(shàng)的景气周(zhōu)期，也是为数不多处于成长(zhǎng)前期、对标(biāo)国际也还(hái)有巨(jù)大(dà)成(chéng)长空间的(de)板块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉(lā)开新一轮科技创新周期的序幕(mù)，带来以十年为维度的(de)产业变(biàn)革机(jī)会(huì)，同时配合2023年(nián)一季度的复苏和业(yè)绩修复，以软件计(jì)算机为代表的科技板块(kuài)内会持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经(jīng)理姚志鹏等也表(biǎo)示，未(wèi)来，毫无疑问人工智能(néng)和可(kě)再(zài)生能源将(jiāng)构成(chéng)未来社会的基石。在当(dāng)下，随着(zhe)经(jīng)济的企稳和新人工智能(néng)浪潮的进(jìn)入(rù)，未(wèi)来(lái)新(xīn)的产业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极(jí)的一派(pài)。他(tā)在一(yī)季报中表示，随着ChatGPT取得(dé)突(tū)破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　一(yī)季(jì)度，他所管理的基(jī)金维持了(le)较(jiào)高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份新入兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股名单，立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业退(tuì)出。其中，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年年(nián)末的0持仓，直接买到了(le)十(shí)大重(zhòng)仓股。兴(xīng)全合宜的重(zhòng)仓(cāng)股上(shàng)，也体(tǐ)现了对人(rén)工智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨股份进(jìn)入十大重仓股(gǔ)。

　　殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字兴全合润一季报(bào)前十大重(zhòng)仓股

　　莫(mò)海波的(de)万(wàn)家品质生活在一季(jì)度也进行了调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，提高TMT行业(yè)结构(gòu)占比，减持(chí)地产、军工比例(lì)，目前主要持仓TMT、农(nóng)林(lín)牧渔、军工为前三大(dà)持仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三(sān)六零、金(jīn)山办公、中科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股票(piào)进入前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)之列，招商蛇口、保利发(fā)展退(tuì)出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业(yè)的原因，莫海波表(biǎo)示，主要是基于对未来(lái)2年数字经济的看好。随着人口老(lǎo)龄化与经济发(fā)展模式转变，数(shù)据成为(wèi)新的生(shēng)产要(yào)素，高(gāo)质量发(fā)展的核心在于(yú)全要(yào)素生(shēng)产率的提(tí)升，充(chōng)分利用好云计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)底(dǐ)层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术(shù)全(quán)方位赋能传统行业，从生(shēng)产和(hé)服务端全(quán)面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵(hán)盖底层(céng)的通信网络、算力、算法，以及多(duō)样化的行业应用等，这(zhè)是一个系统性工(gōng)程，产业空间较(jiào)大、持(chí)续时间(jiān)较长(zhǎng)，是(shì)未来具有成长性的行业(yè)之一。”莫(mò)海波(bō)表示。

　　此外，建信基金权益(yì)投资部总经(jīng)理(lǐ)陶(táo)灿管理(lǐ)的(de)基金也重点布(bù)局了(le)TMT或人工智能相关板块。比如，建信智能生(shēng)活在一季度继续调(diào)整(zhěng)了(le)行业(yè)配置，降低了制造业、大金融(róng)地产行业的配置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点(diǎn)布局了人工智(zhì)能技(jì)术创(chuàng)新(xīn)带来的(de)相关产业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在(zài)人工智(zhì)能(néng)极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　泓德臻远回报基(jī)金经理秦毅虽然在一季报中表达了(le)对人工智能的(de)重视，但一季度并未加入对于AI领域(yù)的布局(jú)阵营。

　　他表示(shì)，过去一个(gè)季度中，以TMT为代(dài)表的科(kē)技(jì)板块走出了轰轰烈烈的(de)行(xíng)情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为了(le)主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大模型路线的(de)成(chéng)功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具(jù)现实(shí)意义(yì)，因为(wèi)本次的人(rén)工智(zhì)能的应用领域(yù)得(dé)到了(le)极大的拓展，模型具备(bèi)了强大(dà)的通用(yòng)性。这(zhè)属于科技史上的一次重大创(chuàng)新，未来多个行业将极(jí)大受益于这一技(jì)术的应(yīng)用和普及。未来(lái)我们应该(gāi)更加重视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓(hóng)德臻远回报(bào)一季度前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　坚持(chí)低估值(zhí)价值投资理念的丘栋(dòng)荣在一季报中也提到了对AI的看好，但他的(de)基金(jīn)持仓中(zhōng)也鲜少见到对相关板块的布局。他表(biǎo)示，除复合国家安全自(zì)主可控和产(chǎn)业趋势外，今年(nián)市(shì)场高度关(guān)注的以ChatGPT为(wèi)代表的大(dà)模型技术(shù)，有望开启新(xīn)一轮的科技创(chuàng)新周期，深入和(hé)广泛应用，将对IT产业产生更大、更(gèng)持久的需求拉动，因此，计算机(jī)、电(diàn)子(zi)等偏成长行业的部分成长股是未来关(guān)注(zhù)的方向之一(yī)。

　　中(zhōng)庚价值领航一季度前十大(dà)重仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基(jī)金经理(lǐ)蔡丞丰(fēng)表示，他(tā)注意到(dào)市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃了新能源(yuán)板块的非(fēi)理性行为，就如同(tóng)去(qù)年三季度半导(dǎo)体及医药板块的抛售，反(fǎn)而造就了难得的(de)机会。“我们这时反(fǎn)而应该加大对能源板块机(jī)会的(de)挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金经理(lǐ)孟夏虽然也(yě)认为，AI是不亚于(yú)互联(lián)网级别(bié)的技术要素革(gé)命(mìng)，或许我(wǒ)们已经站(zhàn)在新一轮科技浪潮带来的全球繁荣的开(kāi)端。作为成长投资者，会积(jī)极学习(xí)和(hé)拥抱(bào)，非常庆幸有生(shēng)之年能看到AGI通用人工(gōng)智能的(de)雏形(xíng)。但(dàn)她同时(shí)表示，也会(huì)努力在(zài)火热的行情面前保留一份清醒(xǐng)，大胆假设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别真(zhēn)正(zhèng)能够兑(duì)现长期业绩的投资(zī)机会(huì)。

　　李晓星的看(kàn)法也(yě)颇为谨慎，他(tā)表示(shì)，AI产业的发展不(bù)会(huì)一蹴(cù)而就，中间(jiān)也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波动。正因为此(cǐ)，他在去年(nián)三四(sì)季度布局了不少人工智(zhì)能相关的标的，在一季度对TMT板(bǎn)块有(yǒu)所减仓(cāng)，现(xiàn)在的配置(zhì)大(dà)概率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已(yǐ)经超过(guò)了40％。当然市场中(zhōng)有不(bù)少声音(yīn)说这次不一样，交易占(zhàn)比创新高代表了(le)主线行情的确立，但我们(men)还是(shì)认为太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热(rè)情(qíng)在某个(gè)阶段总会消退(tuì)。”李(lǐ)晓星在银华(huá)心怡一季报中表示(shì)。

　　“一季度的市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势再(zài)次佐证了一个道(dào)理，即市场是难以预测的。迄(qì)今为(wèi)止，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相关(guān)板块，这在今年初是(shì)想(xiǎng)象不到的。就好比去年(nián)初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰(tài)资管基(jī)金经理姜诚(chéng)也在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的事(shì)件(jiàn)之一(yī)，但要(yào)搞清(qīng)楚它(tā)对投资有哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在(zài)产(chǎn)业(yè)链不同环节之间将如何分配？市(shì)场当前认为的受益环节是否能(néng)如愿受益(yì)？它的“智(zhì)能”水平达到了什么程度(dù)，以及渗透率将多(duō)快(kuài)提升？都是(shì)很容易让人兴(xīng)奋、可(kě)细说起来又让人不(bù)明就里的难题。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们还没有(yǒu)足够的(de)把握去捕捉到它(tā)带来的投(tóu)资机会，但可(kě)以尽量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能(néng)低的价(jià)格买尽可(kě)能好的(de)资产(chǎn)，是我们的投资目标(biāo)。

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