自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)在科创板(bǎn)投资上采取“越(yuè)跌(diē)越买”的操(cāo)作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸(xī)引(yǐn)场(chǎng)内资金(jīn)的目(mù)光。场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资(zī)金净流入榜单前三名。

　　在业内人士(shì)看(kàn)来，场内资(zī)金不(bù)断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板块，体现出市(shì)场对上述板块投资价值(zhí)的认可。经过前(qián)期调整，这两大(dà)板块(kuài)性(xìng)价(jià)比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配置的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直(zhí)有着逆势(shì)投(tóu)资的特征，最近(jìn)一(yī)个月，随着科创板的回调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近一个月时(shí)间，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其(qí)关联(lián)指数的(de)ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达169亿元，位(wèi)居全(quán)市(shì)场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超(chāo)过(guò)30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净流(liú)入(rù)也(yě)均在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续(xù)流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方(fāng)达(dá)基金看来，电子、计算机(jī)等科创(chuàng)板的核(hé)心(xīn)权重行业持续获(huò)得资金(jīn)青(qīng)睐(lài)，一(yī)方面(miàn)源于一(yī)季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另(lìng)一方面(miàn)随着半(bàn)导体(tǐ)下(xià)行周期拐(guǎi)点临近(jìn)，业绩边(biān)际改(gǎi)善的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心板块业绩变(biàn)化(huà)来看，电子、计算机和通(tōng)信(xìn)板(bǎn)块(kuài)的2023年盈(yíng)利和收入预期增速保持在(zài)较高(gāo)水平(píng)，相比过去明(míng)显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增速(sù)依(yī)然稳(w幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班ěn)健，凸(tū)显出(chū)科创板(bǎn)整(zhěng)体较(jiào)高的(de)盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今年一(yī)季(jì)幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班度的利润增(zēng)速相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致预期净(jìng)利润(rùn)增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估(gū)值水平来(lái)看(kàn)，科创50仍处于(yú)历史(shǐ)较低(dī)水平(píng)，同时盈(yíng)利(lì)估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值性(xìng)价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板(bǎn)的表(biǎo)现(xiàn)，经过了(le)三年的估值回(huí)归(guī)，很多公(gōng)司的估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入(rù)并持有可以(yǐ)享受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金(jīn)经理更是直(zhí)言。

　　幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入前(qián)三名

　　最近一(yī)段时间，半(bàn)导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经济产(chǎn)业省公(gōng)布外汇法(fǎ)法令修正案，将先(xiān)进芯片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出口管理的管制对象(xiàng)，上述修正案在(zài)经过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月(yuè)开始实施。受益于国(guó)产(chǎn)替(tì)代加速的预期，半导体板(bǎn)块成为5月24日(rì)A股(gǔ)市(shì)场少数逆势飘红的板(bǎn)块(kuài)之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前(qián)段时间半导(dǎo)体板块回调(diào)，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或(huò)是芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过202亿元(yuán)。其中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也分(fēn)别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业(yè)ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存储芯片(piàn)自2022年(nián)四(sì)季(jì)度(dù)至2023年一季度价格(gé)持续(xù)下探之(zhī)后(hòu)，当前阶(jiē)段(duàn)或已接(jiē)近(jìn)行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导体(tǐ)产业链环节，具备(bèi)较强的(de)大宗商品属性，国际龙头会(huì)在(zài)下游新兴需求诞生(shēng)时(shí)，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供(gōng)过于(yú)求周(zhōu)期，各(gè)厂(chǎng)商(shāng)则会通(tōng)过降价(jià)进行库存去(qù)化。供给与需求(qiú)的错配使得存储行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基(jī)金(jīn)称(chēng)，回(huí)顾(gù)历史上存储芯片的周期走势，结(jié)合2022年四季(jì)度行(xíng)业龙头营(yíng)收(shōu)数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底(dǐ)阶(jiē)段，下半年有望(wàng)迎来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代(dài)表的人工智能新(xīn)兴(xīng)需求(qiú)爆发，对于算力以及存储的(de)爆发(fā)性需求由产业(yè)链下游传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块(kuài)有望(wàng)在今年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过(guò)，国泰基金提(tí)醒，投资者需(xū)要警(jǐng)惕国际局势以及(jí)通胀带来(lái)的负面(miàn)影响。

　　创金(jīn)合信芯片产业基金经理刘扬则表示(shì)，硬科技(jì)的投资机会需要看到真正的业绩(jì)触底、拐(guǎi)点出现，以(yǐ)及一(yī)些真正的创(chuàng)新落(luò)地(dì)。预计半导体和消费电子大(dà)概率在二季(jì)度及二季度以后(hòu)触底，当行(xíng)业周期触(chù)底(dǐ)，科技创新蓄(xù)能才能真正地释放出(chū)来(lái)，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体(tǐ)芯片ETF基(jī)金经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产业链正处于供(gōng)给侧收缩匹配需求端，进一(yī)步(bù)压缩产业链库(kù)存的(de)时期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行(xíng)业(yè)有望迎来库存加速(sù)出(chū)清，营收和(hé)利(lì)润迎来(lái)拐点。

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