5月10日(rì)，有(yǒu)消息称部分银行相关部门收到(dào)《关(guān)于调(diào)整协定(dìng)存款及(jí)通知(zhī)存款自律上限的通知(zhī)》，四大国(guó)有银行协(xié)定(dìng)存款和通知存款自律上限的下(xià)调幅度为30BP，其它金(jīn)融机(jī)构下调50BP，调整自(zì)2023年5月15日(rì)起执行。本次拟下调(diào)中协定存款更(gèng)多(duō)是(shì)对(duì)公业务(wù)，而(ér)通(tōng)知(zhī)存款则集中于(yú)短(duǎn)期(qī)存款。

　　就(jiù)本次协定存(cún)款及(jí)通知存款自律上限拟下调的背景、影(yǐng)响，后续(xù)货币政(zhèng)策走向等(děng)，记者采访(fǎng)了(le)招商基(jī)金(jīn)研究部首席经济学家李湛、长城基金总(zǒng)经(jīng)理助理兼(jiān)现金(jīn)管理部总(zǒng)经理邹(zōu)德立、鹏扬(yáng)基金(jīn)固定收益(yì)副(fù)总监兼(jiān)鹏扬利泽(zé)基(jī)金经理陈钟闻、平安(ān)基金、光大保德信基金、德邦基金等公(gōng)募基金公司及投研(yán)人士。

　　在业(yè)内看来，本轮调降(jiàng)更多(duō)是出(chū)于推进利率市场化改革深化(huà)大背景的考虑。对银行而(ér)言，存款利率下调有助于减少存款定(dìng)价的无序竞争，降(jiàng)低(dī)银行负债成本；同时本次降息有助(zhù)于促进(jìn)投资、消费，也被看作是促进宏观经济复苏的(de)表现(xiàn)。

　　长期来看，存(cún)款利率下行仍是大势所趋(qū)。2023年经济有所复苏，进一步降低贷款利(lì)率的(de)紧迫(pò)性不高，但银(yín)行普遍以(yǐ)量补价，使得(dé)贷款价格战激烈，贷(dài)款利(lì)率(lǜ)很难上行。预计(jì)下半年(nián)货币政策(cè)不会出(chū)现急转弯，延续(xù)稳健货币政(zhèng)策基(jī)调。

　　延续银行存款利率调降的趋势

　　中国基金报记(jì)者：四大国(guó)有(yǒu)银行(xíng)为何下调(diào)协定存款及(jí)通知存款(kuǎn)自(zì)律(lǜ)上限(xiàn)？

　　李湛：我们认为，当(dāng)前(qián)调降(jiàng)更(gèng)多是出于推进(jìn)利率市(shì)场化(huà)改革深(shēn)化大背景的考虑。2022年4月，央行指导利率(lǜ)自律机(jī)制(zhì)建立了(le)存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参(cān)考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率(lǜ)和以(yǐ)1年(nián)期(qī)LPR为代表的贷(dài)款市场利率，合理调整存(cún)款(kuǎn)利率水平(píng)。

　　随后，国有(yǒu)大行去(qù)年9月下调存款利率(lǜ)，中小银(yín)行陆续跟进下调存款利率(lǜ)。今年4月市场利率定价自律机制发布《合(hé)格审慎(shèn)评(píng)估(gū)实(shí)施办法（2023年修订版）》，在相关指标(biāo)中(zhōng)引入了存款定价惩(chéng)罚措施。而此前(qián)4月(yuè)部分中(zhōng)小(xiǎo)银行(xíng)、农商行存款利率下调，5月5日浙(zhè)商、渤海、恒丰三家股份行(xíng)挂牌利率下调(diào)，均是(shì)在利(lì)率(lǜ)市场化改(gǎi)革推进背景下，银行出(chū)于(yú)自身经营(yíng)考虑的自发(fā)行为。

　　邹德立：银行近年(nián)息差不(bù)断(duàn)下行(xíng)。在资(zī)产端定价压(yā)力较大(dà)且存(cún)款(kuǎn)持续高增的情况下，压(yā)降存款成本成(chéng)为改善息差的重要手段(duàn)。此外，2023年以来银(yín)行贷(dài)款(kuǎn)向(xiàng)企业(yè)固定资产投资(zī)传导较弱，下调协定存款及通知存款自律上(shàng)限有利于对公客(kè)户(hù)留存的活期(qī)资金投向实体经济。

　　陈钟闻：首(shǒu)先，近(jìn)年来(lái)市场利率(lǜ)整体下行，实体经济(jì)综合融资成本(běn)不断下降，银行(xíng)资产端收益下降(jiàng)较为明(míng)显；第二(èr)，银行整体净息差(chà)持续走低，银行利润空间压(yā)缩明显；第(dì)三(sān)，企(qǐ)业(yè)和居民风(fēng)险偏好大幅下(xià)降导(dǎo)致存款增长比(bǐ)较明显，存款(kuǎn)市场供需(xū)关系发生(shēng)了变化，降低了(le)银行(xíng)高吸揽储的必要性(xìng)；第四，协定存款和通(tōng)知存款介于活期与定期存款之间，自2022年存款(kuǎn)自律(lǜ)机制对(duì)于活期存款(kuǎn)与(yǔ)定期存款利率(lǜ)进行了几(jǐ)轮调整，本次将协定存(cún)款(kuǎn)与(yǔ)通知存款自律(lǜ)上限下调(diào)也是要将(jiāng)存款产品线的调(diào)整进行统一，全面缓解银行(xíng)负债压力。

　　综合各项因素，银行从(cóng)自身经营情况(kuàng)考虑，顺应市场趋势，通过自律机制协调调降负债成本，有利于提升银(yín)行放贷意愿，抑制资金脱实向虚，更好(hǎo)的落实央(yāng)行宽(kuān)信用的政策贯(guàn)彻落实。

　　平安基金：中国的存款利率管控(kòng)为上(shàng)限管控，贷款利率则为(wèi)下限管控，近年来贷(dài)款利率下限管控彻(chè)底取消。存款利率(lǜ)定价方式的改变也(yě)拉(lā)开序幕，2022年4月利率自律机制建(jiàn)立(lì)以来，4月和9月经历了两轮大规模存款利(lì)率(lǜ)下降，主要是(shì)大行(xíng)和股份行参与，今(jīn)年以来的(de)调整更多是延续去年(nián)9月这一(yī)轮存(cún)款(kuǎn)利率下调，中(zhōng)小银行补充下(xià)调。

　　另(lìng)外，考评制度(dù)由原来的激励为(wèi)主引入惩(chéng)罚(fá)措施，加速了中小(xiǎo)银行存款利率补降的进(jìn)度。就今年的经(jīng)济背(bèi)景而言，疫后(hòu)脉冲式复苏后经济边(biān)际走弱，经济(jì)修复存在波折。目前居民超额(é)储蓄高增，实体融资(zī)需求有限，银行存款增加，降(jiàng)低存款利率可以(yǐ)引导(dǎo)减少(shǎo)信(xìn)贷套利，助力经济增长。从银(yín)行(xíng)的角度，净息差不断压缩，银行经(jīng)营压力增大，调整存款(kuǎn)成本(běn)成为改善(shàn)息差的(de)重要手段(duàn)。

　　光大保德信(xìn)基金：下调协(xié)定存(cún)款及通知存款自律上限，主(zhǔ)要影(yǐng)响对公(gōng)客户在商业银行(xíng)的活期(qī)类存款收益，延续近期(qī)银行(xíng)存款利率调降(jiàng)的趋势。

　　一方面(miàn)，有助于缓解商业(yè桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号)银行净息差(chà)收窄(zhǎi)趋势(shì)，特别是中(zhōng)小行高息揽(lǎn)储的成本压力；另一方面，有利于引导超额储蓄(xù)向消费投资转化(huà)，符合“不(bù)搞大(dà)水漫灌”、“盘(pán)活存量资金”的定位。

　　德(dé)邦基金：存(cún)款利率机制创设以来，两轮利率调降都(dōu)集(jí)中在活(huó)期和定期存款，实际(jì)上忽略了这些介(jiè)于活期和定期存款(kuǎn)之间的存(cún)款的利率调(diào)整(zhěng)，当下有必要一次性调整(zhěng)通知(zhī)存款和协定存(cún)款(kuǎn)利(lì)率上(shàng)限，保证存款利率下调的(de)有(yǒu)效性。银(yín)行一季度净息差水平均(jūn)创历史新低，上市银行整体净息差由22年Q4的1.93％降至23年Q1的(de)1.75％。因此通(tōng)过(guò)存(cún)款利率下调可以有(yǒu)效(xiào)降低银行负债成本，增(zēng)厚息差，缓解银行(xíng)经营压(yā)力。

　　存(cún)款利率下行仍(réng)是大势所趋

　　中国基金报：今(jīn)年(nián)“降息潮”迭起，这是未来(lái)大(dà)趋势(shì)吗？

　　邹德(dé)立(lì)：对于4月(yuè)份社融(róng)数据，居(jū)民贷(dài)款偏弱之外，企业贷款(kuǎn)也(yě)在(zài)边际转弱，但企业(yè)中(zhōng)长期贷款同比(bǐ)多增(zēng)幅度较大。在(zài)这种背(bèi)景下，MLF利率是否下调，还要(yào)进一步(bù)观察5-6月信贷情况。对于存款利率，2023年银行息(xī)差压(yā)力(lì)增大(dà)，控制存款成本成为当务之(zhī)急。中小银行或有(yǒu)动力持续主(zhǔ)动(dòng)下调(diào)存款利率。长期来看(kàn)，存款(kuǎn)利率下行仍是大势所趋。因(yīn)此银行降息潮可能仍(réng)聚焦于存款利率下调。

　　此外，广义上(shàng)的降息潮不仅仅集中在银行领域(yù)。以地方债为例，2022年后(hòu)广东(dōng)、上海、深圳(zhèn)、江(jiāng)苏、浙江(jiāng)等发(fā)达(dá)地区地方债发行利(lì)差降(jiàng)至(zhì)10Bp，未来仍可能下降至5Bp。同理，对于资质较好的发债主体，其信(xìn)用债收(shōu)益率仍有下行(xíng)趋势和空间。

　　陈(chén)钟闻：首(shǒu)先，利(lì)率的(de)方向(xiàng)仍是由实体经(jīng)济资金供需(xū)决定的(de)，而央行的政(zhèng)策利率、基(jī)准利率在一方面(miàn)要合适顺应市(shì)场环(huán)境，一方面(miàn)也代表着政策意愿强调信(xìn)号意义的作用。今(jīn)年是真正疫后(hòu)复苏的第一(yī)年，我们仍面(miàn)临内生动(dòng)力不强需求不足(zú)的情(qíng)况(kuàng)，央行已经通过降准以及结构(gòu)性货币政(zhèng)策等多项举措给予了实体(tǐ)经济(jì)所需的(de)一定(dìng)的资金投放支持，有效降低了实体综合融资成本，后(hòu)续(xù)需要财政政(zhèng)策产(chǎn)业政策(cè)等配套政策继续激(jī)活内生动力(lì)扭转(zhuǎn)预(yù)期。

　　当(dāng)前(qián)央行需要观察跟踪经济(jì)运(yùn)行情况，短期调整政策(cè)利(lì)率(lǜ)的概(gài)率不大，但仍会(huì)维持(chí)资金合理充裕的环境，故从银行(xíng)资产端的(de)角度(dù)来讲，贷款利(lì)率(lǜ)或仍维持低位，后续是否进一步下调(diào)要(yào)看实体经济复苏的(de)情况(kuàng)。银行负(fù)债(zhài)端，存款基(jī)准利率下(xià)调的概率不大(dà)，而(ér)存款(kuǎn)利率上(shàng)限的调整空(kōng)间仍存在，而(ér)是否进(jìn)一(yī)步下(xià)调要看银(yín)行自身经营需要。

　　光大保德信基(jī)金：2022年(nián)4月，人民银行指导(dǎo)利(lì)率自(zì)律机制建(jiàn)立了存(cún)款利率市场化调(diào)整机制，自律机制成员银行参考(kǎo)以(yǐ)10年(nián)期国债收(shōu)益率为代表(biǎo)的债券市场利率(lǜ)和(hé)以(yǐ)1年期(qī)LPR为代(dài)表的(de)贷(dài)款市场利(lì)率，合(hé)理调整(zhěng)存款(kuǎn)利率水平。在存款利率市场化调(diào)整机(jī)制作用下，2022年(nián)4月、2022年(nián)8月(yuè)大行分(fēn)别下(xià)调存款利率。

　　2023年4月，《合格审慎评估实施办(bàn)法（2023年(nián)修订版）》新增存款利率(lǜ)市场化(huà)定(dìng)价情况作为合格审(shěn)慎评估的扣分项，引(yǐn)发(fā)中小银行跟随调降(jiàng)存款(kuǎn)利率(lǜ)。我们(men)认为，通过存款利率下(xià)行(xíng)，稳(wěn)定(dìng)商业银行(xíng)净息差进(jìn)而保持贷款利率(lǜ)维(wéi)持(chí)低位或(huò)继续(xù)下(xià)行，最终有利于社会融资成本下行。

　　德邦(bāng)基金：从日前公布的金融数据看， M1增(zēng)速回升，M2-M1略有收窄，需求边(biān)际弱(ruò)修复趋势或仍在(zài)。近(jìn)期国债(zhài)利率持续下行，银行间利(lì)率(lǜ)下行，叠(dié)加银行存款定价下调，4月社融(róng)信贷低于预期，国内降息预期被进一(yī)步强化。海外来看(kàn)，全球(qiú)经济进入衰退周期，加息(xī)周期基本结(jié)束(shù)，后续(xù)有望逐步迎来降息高峰。

　　平(píng)安基金(jīn)：目前，我(wǒ)国国有(yǒu)大型(xíng)商业(yè)银行和股份制商业银行的定期(qī)存(cún)款利率(lǜ)已告别“3时代”。压降存款成本仍是(shì)大势所趋。一方面，银行仍有净息差压力(lì)，22Q4 新发放贷款加权平均利率较18Q1下降182BP，银行息差压力(lì)加剧明显，监管层面(miàn)有动力去持续推动存款(kuǎn)利率下降，来保障银行合理利差范围，增(zēng)加银(yín)行信贷投放的动力。

　　另一方面，居民(mín)避险(xiǎn)需求仍(réng)在，存款持续高增，在揽储压力(lì)不大的(de)基础上，银行自身也有动力去(qù)下调(diào)存款定价来保障利差。

　　缓(huǎn)解(jiě)银行负债及经营压力

　　中国基金报：协定存款、通知存款(kuǎn)利率自律(lǜ)上限调整，将有哪些(xiē)政策传导(dǎo)效果？

　　德(dé)邦基(jī)金(jīn)：一方面银(yín)行息差压力大是普遍现(xiàn)象，此(cǐ)次政策调整有望带动中小银行主动跟(gēn)随下调存款利率(lǜ)。另(lìng)一方面，由于(yú)此前经济下(xià)行影响，投资(zī)者悲观预(yù)期被(bèi)放大，大量资金(jīn)集中在(zài)银(yín)行(xíng)存款(kuǎn)端，此次存款利率下调也有望带动存款资(zī)金的释放，盘活市场流动性(xìng)。

　　李湛：本次调降通知释放了以下信号：①减轻银行息差压力。本次下调将引导(dǎo)银行(xíng)的对公活期成本(běn)下降，存(cún)款降价(jià)叠加资产(chǎn)端让利压力趋(qū)缓，银行(xíng)息差、盈(yíng)利将合理修复，有利于增强银(yín)行(xíng)内生资本补充能力；②减少企业(yè)及居民(mín)的短期存款(kuǎn)意愿、促进企业(yè)投资(zī)、居民消费。

　　后(hòu)续来看，本次下调(diào)对市场(chǎng)的影响集中在(zài)以下两点：①规范银行的协(xié)定存款(kuǎn)定价秩序(xù)，减少存款定价的(de)无(wú)序竞(jìng)争。此(cǐ)前，部分(fēn)中(zhōng)小银行的协定(dìng)存款(kuǎn)和通知存款定价过高，会对遵守自律机制、定(dìng)价较低的银行(xíng)产生(shēng)揽储冲击。本次上限下调后(hòu)会普遍降低中小行协(xié)定存款及通知存款利(lì)率，减少中小银行(xíng)间(jiān)揽(lǎn)储恶意竞争，而对股份行及国有大行影响较小。②长端利(lì)率下行仍有(yǒu)空间。市场降息预期升温(wēn)，但大概率落空。

　　光大保德信(xìn)基(jī)金：下调协(xié)定存款及通知(zhī)存款自律上限，主要影响对公客户(hù)在商业(yè)银行的活期类存款收益，使(shǐ)得(dé)对(duì)公客户活期存款(kuǎn)收益向对私(sī)客(kè)户看齐，一方(fāng)面有助于缓解商业银行净息差收窄(zhǎi)趋势，另一方(fāng)面(miàn)有利于引导(dǎo)超额储蓄向消费投资转化。

　　邹德立：对于银行，存(cún)款利率自律上限(xiàn)调整降低(dī)了银(yín)行负债成本，目前上市(shì)银行协定存(cún)款占总存款的比重在13％左右，重新(xīn)规定协定利率上限后(hòu)，预计行业资金成本可以缓释3-4bp左右。另(lìng)一方面可以限(xiàn)制高息揽储，规范行业(yè)竞争，特别是降低银行对公活期存款成(chéng)本压力，减轻银行负债及经(jīng)营压力。此外，银行负债端(duān)成(chéng)本的下降使得银行盈利(lì)能力(lì)增强(qiáng)，进(jìn)一步打开了资产(chǎn)端收(shōu)益率下行(xíng)的空间，或(huò)带动债券收益(yì)率不(bù)断(duàn)下行。

　　并非降息的(de)确定(dìng)性(xìng)信号

　　中国基金报：未来(lái)存款利率是否还有进一步下降的空间？对股债市场(chǎng)有何影响？

　　光大保德(dé)信(xìn)基金：近年来，贷款和存款(kuǎn)利(lì)率的(de)非对称下行使得商业银行净息差已(yǐ)逼近1.8％的监管下限，经营压力(lì)倒逼(bī)存款利率有(yǒu)进一步调降的预期(qī)。一方(fāng)面，为(wèi)支持实(shí)体经济，政策(cè)导向下贷(dài)款(kuǎn)加权平均利率创有统计以来新(xīn)低，2022年12月金融机构人民币(bì)贷款加权(quán)平均利率较2020年初下(xià)行94bp到4.14％。

　　另一(yī)方面，各行在存款市(shì)场(chǎng)上(shàng)的竞争类似“非零和博弈”，“存款立(lì)行”和存款市场份额(é)考核压力使得各行下调存款利率动力(lì)不(bù)足，同样2020年以来上(shàng)市银行存量存(cún)款平均成本率基本持平。贷款和存款利率(lǜ)的非对称下行作用下，2022年(nián)12月商业银(yín)行净(jìng)息差缩小至1.91％，已经逼近《合(hé)格审(shěn)慎评估实施办法（2023年修订版）》规定的(de)合格线1.8％。

　　存款利(lì)率(lǜ)调降(jiàng)预期，有利于降低(dī)全(quán)社会无风险收益率，利多(duō)永续经营性(xìng)质的票息资产，比如利率债、稳(wěn)定股(gǔ)息率(lǜ)的央企等。

　　邹德(dé)立(lì)：存款利率仍然有(yǒu)下降的趋势和空(kōng)间。从银行角(jiǎo)度，2018年以来由于存款定期化，活期存款占比(bǐ)明(míng)显下降(jiàng)，存款付息(xī)率有所抬升，与(yǔ)此同时(shí)，贷款收(shōu)益率(lǜ)大幅下行，大幅加剧了银行(xíng)息差压力，这使得控制存款成本尤为(wèi)重要。

　　此外，从(cóng)政策角度，居民超额储蓄高增、企业存款提升、消费复(fù)苏(sū)较慢(màn)，监管层面有动(dòng)力去持续推动存(cún)款利率下降，促进存款(kuǎn)流向消费(fèi)和实际(jì)投资(zī)。短期看(kàn)，存(cún)款(kuǎn)利率下调带动(dòng)流(liú)动性继(jì)续进入债市，中短期(qī)利率(lǜ)，特别是中短期信用债利(lì)率(lǜ)仍(réng)有下行(xíng)空间。如果经济(jì)复苏较强，流(liú)动性也(yě)有可能进入股市，利好权(quán)益资产。

　　德邦(bāng)基(jī)金：2023年经济(jì)有所复苏，进一(yī)步降(jiàng)低贷款利率的紧迫性不高。但银行普遍(biàn)以量补(bǔ)价(jià)，使得贷款价格战激烈，贷款利率很难上行。考虑到存量贷款重定(dìng)价等影(yǐng)响(xiǎng)，2023年银(yín)行(xíng)息差压力增大，中小银(yín)行(xíng)或有动力主动(dòng)跟进(jìn)下(xià)调存款(kuǎn)利率。长期来看，有望带动存(cún)款(kuǎn)利(lì)率整(zhěng)体下行(xíng)。现(xiàn)实中，存(cún)款利(lì)率降低有(yǒu)助于压低全社(shè)会利率水平(píng)，利好(hǎo)债券(quàn)，同(tóng)时股(gǔ)票(piào)市场中(zhōng)，对流动性敏感的股(gǔ)票(piào)也将因此受益。

　　李湛(zhàn)：从(cóng)本次降息释放的信(xìn)号来看，是否意味着货币(bì)政(zhèng)策进一步(bù)宽(kuān)松？货币(bì)政(zhèng)策充裕延续，但解读(dú)为边际再宽松为时尚(shàng)早。2022年四季度货币政(zhèng)策(cè)执行报告以及2023年一季度货政例会均表明当前(qián)货币政策基调未(wèi)变，“精准有力”仍是第(dì)一要求，而在此基础上(shàng)强调“着力支持扩大内需，为实体经济提供更有(yǒu)力支(zhī)持”。

　　本次调降意味着(zhe)当前长(zhǎng)端利率仍有下(xià)行空间(jiān)，但这一调降是针对银行(xíng)协(xié)定存款及(jí)通知存款利率自律上限，桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号而非直接调降(jiàng)挂牌存款利率，存(cún)款利率下调并不等于政策利率(lǜ)就必须进行对等下调，市场不应视为降息的确定性信号。

　　兼顾考量收益性、流动(dòng)性以及安全性(xìng)

　　中(zhōng)国基金报：当前利率环境下，普通投资者应该如何守住(zhù)自己(jǐ)的钱(qián)袋子(zi)？你(nǐ)有什么(me)建议？

　　邹德立：普通投资者的投资工具应该兼顾考量收(shōu)益性、流动性以及(jí)安全性。在存款利率下降(jiàng)的背景下(xià)，短债基金以及其(qí)他固收类基金在具一(yī)定流动(dòng)性的同时，相较活(huó)期(qī)存款和相(xiāng)当部分的银行理财产品，具有(yǒu)一定的超(chāo)额收益(yì)，是风险(xiǎn)偏好(hǎo)较低和风险偏好(hǎo)适中(zhōng)投资者的合适投资工具。

　　陈钟闻：今年初以来，债券市(shì)场(chǎng)利率(lǜ)整(zhěng)体下(xià)行，4月以来(lái)下行加速，当前(qián)无论从绝对利率(lǜ)水平还(hái)是从信用利(lì)差(chà)，都回到(dào)了较(jiào)低历史分位(wèi)数(shù)水平，虽然债(zhài)市多头环境仍未(wèi)改变(biàn)，但一致预期导致行情走的(de)比较迅速，市(shì)场进一(yī)步盈利(lì)空间(jiān)被压缩，若(ruò)看不(bù)到(dào)央行(xíng)货币政策增量政策(cè)，后续(xù)或(huò)进入震荡环(huán)境，而存量(liàng)博(bó)弈(yì)交易下也可能(néng)会放大市场波动(dòng)。

　　对于(yú)普通(tōng)投资者(zhě)来说，在这样的环境下尽量选择防守(shǒu)类型的产(chǎn)品(pǐn)，规避市场波动，例如货币基金，而短债基(jī)金中(zhōng)要选择(zé)久期短流动性好、历史回撤控制好的(de)产品。

　　德(dé)邦基金(jīn)：随着(zhe)经济(jì)高频数据的弱化趋势显现，且4月(yuè)底政治局会议从疫情后(hòu)稳增长(zhǎng)转向中长期调结构，政(zhèng)策(cè)发力预期下降，市场对(duì)经济的“弱复苏”预期进一(yī)步强化(huà)，因此股票市场也进入到(dào)“休整期”。在(zài)市场震荡休整期，高股(gǔ)息策略往往跑赢市场。因此在当前环(huán)境下(xià)，建(jiàn)议关注(zhù)行业估值水平较(jiào)低，高股(gǔ)息(xī)的个股。

　　平安基金(jīn)：目前面临低利率环境(jìng)，需要(yào)我们识别金融陷阱，抵挡住金融陷阱的诱惑，比如面对(duì)收益率(lǜ)高达20％且能保本的(de)所谓理财产(chǎn)品。对普通投资者而言(yán)，如果不具备相关专业知(zhī)识，可(kě)以选择把投资理(lǐ)财交给少(shǎo)数专业的人(rén)来(lái)做，让(ràng)优(yōu)秀的基金经理管理自己的钱(qián)袋子。具(jù)备一(yī)定投资(zī)能力和风控能力的桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号人士可通过(guò)理(lǐ)财和投(tóu)资试图跑赢通胀，但前提(tí)条(tiáo)件(jiàn)是做好风控，选择适合自己(jǐ)风险偏好(hǎo)的(de)方向和标的。

　　光大保德信基金：随着(zhe)存(cún)款利(lì)率下行(xíng)，普通投资者储蓄收(shōu)益下降(jiàng)，为保持资金(jīn)保值增值，投资者在评(píng)估(gū)自身风险承受能力后可(kě)适当(dāng)考虑公(gōng)募货币基金、公(gōng)募中短债基金(jīn)、商业(yè)银行现(xiàn)金管理类产品等风险等级(jí)较低、支(zhī)取相对(duì)灵活的(de)产品(pǐn)。

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