燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕(yàn)京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒(jiǔ)的营(yíng)收为132.02亿元，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤(pí)酒巨头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营收(shōu)和净(jìng)利润的双增长。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营(yíng)收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿收益(yì)影响(xiǎng)后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是(shì)啤酒企业调整产品结构、上调(diào)产品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高(gāo)增长，上述三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司(sī)的营(yíng)收增长(zhǎng)幅度并不大(dà)，销量增(zēng)长(zhǎng)也不如(rú)人意。不过(guò)，其高端产(chǎn)品的表现却非常(cháng)亮(liàng)眼。当然，业绩数(shù)字增长的背后亦不乏(fá)关(guān)厂减员、出售土地(dì)等降低经(jīng)营成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业(yè)关停部(bù)分工厂是为了(le)提高运行效(xiào)率(lǜ)，降低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了利用自身品牌(pái)、品质和区位优(yōu)势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合整个行(xíng)业消(xiāo)费结(jié)构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤(pí)酒迎来(lái)高价潮(cháo)

　　随着(zhe)啤酒由增量(liàng)市(shì)场转为存量市场，啤酒企业想依(yī)靠卖更多的(de)啤(pí)酒(jiǔ)来拉动业(yè)绩增长变得越来越难(nán)。

　　过(guò)去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增长幅度均(jūn)在个(gè)位数(shù)。其中，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌(pái)销量(liàng)444万(wàn)千升，同(tóng)比增长(zhǎng)2.6％；燕京(jīng)啤(pí)酒实现产(chǎn)品销量377.02万千(qiān)升(shēng)，同比增(zēng)长(zhǎng)4.12％三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹。

　　为(wèi)了改变啤酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端(duān)化上(shàng)，啤酒圈(quān)因此迎来(lái)一波“高价潮(cháo)”。

　　过去(qù)一年(nián)，华润啤酒推行多(duō)元品牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并推(tuī)出多(duō)款新品，其(qí)中，在“醴”的基础(chǔ)上推出(chū)首(shǒu)款超高端(duān)烈性啤(pí)酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤(pí)酒高端产品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤(pí)酒在保(bǎo)持(chí)“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也(yě)加(jiā)快(kuài)布局高(gāo)端和(hé)超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则(zé)持续(xù)实施大单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表的(de)大(dà)单品(pǐn)与特色产品组合的(de)产(chǎn)品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的(de)售价(jià)也(yě)不断上涨(zhǎng)。三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤(pí)酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)最(zuì)高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装(zhuāng)礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高端(duān)化路线(xiàn)对业(yè)绩的提(tí)振效应明显。华润(rùn)啤(pí)酒表(biǎo)示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得到优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实(shí)现销(xiāo)量(liàng)293万千升，约(yuē)占全(quán)年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产品销(xiāo)量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千(qiān)升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证券研(yán)报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材(cái)料及包(bāo)装物成本上升，燕京啤酒和(hé)华润啤酒的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部(bù)分啤酒企(qǐ)业开始(shǐ)筹划拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其(qí)全资(zī)子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业(yè)股权，成为(wèi)这两家白酒企业(yè)的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨(kuà)入(rù)白(bái)酒行业的目的是希望(wàng)借助(zhù)白酒来实现高(gāo)端化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边(biān)扩建(jiàn)产能

　　过(guò)去(qù)一(yī)年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增速放缓，但净(jìng)利润(rùn)大多实现了可观的(de)增(zēng)长，除了(le)高端化战(zhàn)略带来的拉动效应外，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成本的策略(lüè)有(yǒu)关(guān)。

　　华(huá)润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前(qián)正持续推动优化(huà)产(chǎn)能布局，已(yǐ)停(tíng)止营运两(liǎng)间(jiān)啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一(yī)次性确认(rèn)员工补偿及(jí)安置(zhì)费用和(hé)关(guān)厂相关的(de)固定资产减值(zhí)亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经成为国内啤酒企业优化(huà)经营的常用手段。燕京(jīng)啤(pí)酒在(zài)近期的投资者交流会上就(jiù)透露，已(yǐ)着手开始(shǐ)进行关厂(chǎng)动作(zuò)，同时调(diào)整和精简总部和(hé)工厂员工架构(gòu)，压缩(suō)管(guǎn)理层级，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员(yuán)减少的趋势仍在延续，全年共(gòng)聘(pìn)用约(yuē)2.4万(wàn)人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工(gōng)数合(hé)计为23708人，相(xiāng)比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的土(tǔ)地也为啤酒(jiǔ)上市(shì)公(gōng)司增厚(hòu)了(le)利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告称，董事(shì)会同意政(zhèng)府对公司所(suǒ)属杨(yáng)家群货场土(tǔ)地(dì)进行收储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述目标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处置(zhì)的方(fāng)式(shì)获得(dé)4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这(zhè)部分收益(yì)主要系(xì)公司取(qǔ)得处(chù)置土地使用权等(děng)长(zhǎng)期(qī)资产(chǎn)的收益(yì)同比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有(yǒu)限公司、华(huá)润雪花(huā)啤(pí)酒（中国）投资有(yǒu)限公司(sī)及本(běn)公司间(jiān)接(jiē)全资附属公司华润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤(pí)酒就出让其拥(yōng)有的地(dì)块收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元(yuán)，对(duì)应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了(le)当(dāng)年(nián)约三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官(guān)方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新(xīn)建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万(wàn)千(qiān)升/年新建项目等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项目正式投产运营(yíng)，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒升级(jí)改造项目(mù)、黔(qián)南(nán)工厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐装生(shēng)产线项目等。此外(wài)，燕京啤(pí)酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤酒也在年(nián)度报告中(zhōng)披露了多项(xiàng)新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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