5月(yuè)12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布(bù)，公司(sī)在2021年5月即公(gōng)开(kāi)挂(guà)牌的江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在(zài)2012年(nián)以2.7亿元价格接(jiē)手(shǒu)的资(zī)产，不过原(yuán)计划在重(zhòng)卡(kǎ)行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿(yì)元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾(céng)现(xiàn)金为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次(cì)交易终止(zhǐ)，也意味着江铃(líng)汽(qì)车(chē)前后耗了两年(nián)的(de)“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批(pī)未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽(qì)车(chē)曾披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿元的价格，通过(guò)山(shān)西(xī)省产权交易市场公开挂(guà)牌方式，出售全资子(zi)公(gōng)司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生产(chǎn)销(xiāo)售重(zhòng)型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公(gōng)告(gào)期(qī)于2021年8月9日期限(xiàn)届(jiè)满(mǎn)，交易股权出售征(zhēng)集到(dào)一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡(kǎ)车也(yě)按照相关交易规则支付了(le)保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限公(gōng)司100％股权的(de)股权转让协(xié)议》，确定(dìng)就(jiù)目标股权支付(fù)的(de)基准(zhǔn)价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的批准，但由(yóu)于(yú)交易(yì)所需的(de)政府审批(pī)事项未能在(zài)约(yuē)定的时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达(dá)2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷，此(cǐ)次交易已(yǐ)经是其历史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身是山(shān)西省汽车工业集团。作为一(yī)家老牌(pái)国营企(qǐ)业，该公司主要组装生产重(zhòng)型(xíng)卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但由于经营不善(shàn)陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团(tuán)及(jí)中国长安(ān)汽车集团有(yǒu)限公司(sī)，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的(de)全部(bù)股权(quán)，并(bìng)于(yú)2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领(lǐng)域的(de)意图是实现商(shāng)用车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货车(chē)、10万台(tái)发(fā)动机的大型(xíng)重卡(kǎ)企业(yè)，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户(hù)洞察不足，经营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解放等(děng)头部企业的单(dān)月销量，就已超过(guò)江(jiāng)铃重汽几(jǐ)年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃汽(qì)车不再(zài)披(pī)露有关江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报(bào)数据显(xiǎn)示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负(fù)债为12.69亿元(yuán)，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态(tài)。因(yīn)此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了(le)所(suǒ)有的产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动(dòng)的主(zhǔ)要目的是降低江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的(de)资产负债率，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进入，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行(xíng)业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子(zi)也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内(nèi)，其(qí)实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金(jīn)就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑(chēng)起了(le)其(qí)当年的净(jìng)利(lì)润。而扣除(chú)非经(jīng)常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两(liǎng)年(nián)的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅其经营(yíng)活动(dòng)现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到(dào)了(le)2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅(yì)元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前(qián)主要开支(zhī)为员工薪酬和设(shè)备维(wéi)护等费用。“未来公(gōng)司仍将继续积(jī)极(jí)推(tuī)进江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的(de)重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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