投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，其(qí)股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工(gōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了(le)英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票(piào)的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸，持有英伟达(dá)且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会(huì)的(de)投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内(nèi)的众多美股科技(jì)股公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸lor: #ff0000; line-height: 24px;'>直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在(zài)相对低位(wèi)或(huò)调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛(sài)道。

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