近期交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会(huì)已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易(yì)商(shāng)协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于(yú)监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)债(zhài)务融资(zī)工具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去(qù)年建行(xíng)承(chéng)销非金融(róng)企业债务融(róng嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎)资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责任人(rén)。作(zuò)出(chū)的(de)处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标(biāo)，违背(bèi)了公(gōng)平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市(shì)场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需要(yào)肩负(fù)起相应(yīng)的(de)公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生态。

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