金融界4月28日消息 为规范开展内地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作相关(guān)业务(wù)，保护境(jìng)内(nèi)外投资者合法权益，维护(hù)利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市场秩序，中国(guó)人民(mín)银行制定了《内地与香港利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办(bàn)法(fǎ)》，现予以公布，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国(guó)人民银行有关部(bù)门负责人表示，未来(lái)中国人民银行将根据市场(chǎng)发(fā)展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外投资者提(tí)供(gōng)更加(jiā)便利(lì)高效的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具。另(lìng)外，两地(dì)监管当局将(jiāng)结(jié)合各方(fāng)面情况，在风险可控(kòng)、对等互利(lì)的原则下(xià)，适时研(yán)究扩(kuò)展至“南向互换通”。

　　以下为中国人(rén)民银行有关部门负责人就《内(nèi)地与香港利率互换市场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》答记者问

　　一(yī)、符合(hé)中国人民银行要(yào)求的境外投资(zī)者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人民银行关(guān)于境(jìng)外央行、国际金融组织、主权财富(fù)基金运用(yòng)人(rén)民币投资银行间(jiān)市场(chǎng)有关(guān)事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好境(jìng)外(wài)机构投资(zī)者投资(zī)银行间债券市场有关事宜(yí)的公告(gào)》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券(quàn)市场互联互通(tōng)合作(zuò)管理暂行办法》（中国(guó)人民(mín)银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要(yào)求、完成银行间债(zhài)券市(shì)场准入备案的境外投资(zī)者等，可根(gēn)据《内地与香港(gǎng)利率互换市(shì)场互联互通合作管理暂行办法》（以下简(jiǎn)称《办法》）相(xiāng)关规(guī)定(dìng)参与“北向互(hù)换(huàn)通”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者(zhě)可(kě)以签署(shǔ)的协议范围是什么(me)？

　　答：根据(jù)《办法(fǎ)》，境内外(wài)投资(zī)者开展“北向(xiàng)互换通(tōng)”交(jiāo)易前可以与(yǔ)交(jiāo)易对手方签署经(jīng)中国人民银行认可(kě)的衍生(shēng)品主协议或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清算(suàn)衍(yǎn)生(shēng)品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当(dāng)将(jiāng)是否签(qiān)署协议、签署协议类(lèi)型等事项向中国外汇交易中心备案。目(mù)前，中国(guó)银行间市场交易商协会正在研究制定(dìng)“互(hù)换通(tōng)”衍生品协议，待(dài)其(qí)正式(shì)发布后也可(kě)供(gōng)境内外投资者选(xuǎn)择(zé)签(qiān)署。

　　三、“北向互换通”境外投(tóu)资者(zhě)的投资(zī)范围(wéi)是(shì)什么(me)？

　　答：“北向互(hù)换通”境外投资(zī)者现阶(jiē)段可在(zài)银行间市场开展符合集中清算要求的人民(mín)币利率(lǜ)互(hù)换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台(tái)、境内电子交易平(píng)台(tái)包括哪些？境(jìng)外投(tóu)资者的对手方(fāng)、交易(yì)模式有(yǒu)哪些要求(qiú)？

　　答：目前“北(běi)向互换通”下受认(rèn)可的境外(wài)电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加入其(qí)他受认可的电子(zi)交(jiāo)易(yì)平台，受认可的境内电子(zi)交易平台为中国(guó)外汇交易中心。

　　为便(biàn)利(lì)境外投资(zī)者开(kāi)展人民币(bì)利率互换交(jiāo)易，“北向(xiàng)互(hù)换通”参照“债券通”相关安排，由境内投资者(zhě)（即“互换(huàn)通”报(bào)价(jià)商）与境外投资者进行(xíng)交易，“互换通”报价商名(míng)单可(kě)在中国外汇交易中心网站上(shàng)查询。

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”交易在(zài)境(jìng)内(nèi)电子(zi)交易平(píng)台达成(chéng)，交易(yì)一(yī)经达(dá)成即视(shì)为(wèi)交易已(yǐ)确(què)认。境外投(tóu)资者可通过中国人(rén)民银(yín)行认(rèn)可的境(jìng)外电子交易(yì)平台与境内电子交易平台的(de)连接，向境(jìng)内电(diàn)子交易平(píng)台发(fā)送(sòng)交(jiāo)易指(zhǐ)令，与“互换通”报(bào)价商达(dá)成交易。

　　五、中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行(xíng)认可的境内清算机构和(hé)香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)监会认可的境外清算(suàn)机构包括哪些机构？

　　答：目(mù)前，中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的境内清算机(jī)构为银行(xíng)间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下(xià)简称上海(hǎi)清算所(suǒ)），香(xiāng)港(gǎng)证监会认可的(de)境外清(qīng)算机构为香港交易所旗下香港场(chǎng)外结算(suàn)有限公司(sī)（以下(xià)简称场外(wài)结(jié)算公司）。

　　六、境外投(tóu)资者开展集(jí)中清算的主(zhǔ)要流程(chéng)是？

　　答：境外(wài)投资者需要申请获得(dé)场外(wài)结(jié)算公司清算会员资格或作为清算(suàn)客户委托场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)综合清算会(huì)员代理(lǐ)清算，并(bìng)与场(chǎng)外结算公司综合清算会员(yuán)签订客(kè)户(hù)清算(suàn)协(xié)议。交(jiāo)易达成后，境(jìng)内外清(qīng)算机构对(duì)交易进行风控检查(chá)，对(duì)于符(fú)合集中清算要(yào)求的交易及时纳(nà)入集(jí)中汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点ff0000; line-height: 24px;'>汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点清算。境外机构通过场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司(sī)或其综(zōng)合清算会员完成保证(zhèng)金及资金结算。

　　七(qī)、“互换通(tōng)”下，境内外清算机构(gòu)如何进行衍生品(pǐn)交易的合约替代？

　　答：合约替代是指清(qīng)算机构作为(wèi)中央对手方(fāng)针对已成交的交易(yì)充(chōng)当买方(fāng)的卖方和卖方的买(mǎi)方的一(yī)种法律安排，并据此与买方和卖方建立两个新合约(yuē)，以(yǐ)清偿买卖(mài)双方之间的初始债(zhài)务(wù)。“北向互(hù)换通”业务中，境外与境内参与者(zhě)达成的(de)交易在经过(guò)上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司的(de)集中清算审核后，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司于当(dāng)日将交易进行(xíng)合约替代，进入集(jí)中清(qīng)算，生(shēng)成为三个独(dú)立的新合约，分别为(wèi)境外参与者与(yǔ)场外结算公(gōng)司(sī)、场外结算公司与(yǔ)上海清(qīng)算所、上(shàng)海清算所与(yǔ)境内参与(yǔ)者之间的(de)合(hé)约(yuē)。境外与境内参(cān)与者之(zhī)间(jiān)将不再存在(zài)合同关(guān)系。对于未纳入(rù)集(jí)中清(qīng)算的交(jiāo)易，依照成交双方约(yuē)定的处置方(fāng)式进行处(chù)置。

　　八、“互换(huàn)通”业(yè)务场景下的跨境资(zī)金流动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通”业务场景(jǐng)下(xià)，上海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司之间(jiān)的跨(kuà)境资金结算主要通过人民(mín)币跨(kuà)境支付系统办理。同(tóng)时(shí)，场外(wài)结算公司可在境(jìng)内银行开立(lì)人(rén)民币(bì)基本(běn)存款(kuǎn)账户(hù)和人(rén)民币“互换通”结(jié)算专用(yòng)存款账户（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急(jí)结(jié)算安排。NRA账户收支范(fàn)围包括(kuò)：“互换通”交易(yì)结算资金、因“互换通”交易结算需(xū)要在应(yīng)急情况下(xià)所融入资(zī)金的本息(xī)和费用以及符合中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行规(guī)定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业务(wù)风控方(fāng)案(àn)的一(yī)部分，上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司将针对双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建立“互换(huàn)通(tōng)”资(zī)源池(chí)安排。双方向“互换通”资源池缴纳(nà)担保品，该资源池独立于每一中央对手方从(cóng)各自清算参与者收取和追缴的保证金、清算(suàn)基金之(zhī)外，不用于任何会(huì)员机构(gòu)的违(wéi)约(yuē)损失分摊。上(shàng)海(hǎi)清算所向资源池缴纳的资金存放(fàng)在以(yǐ)场外结算公(gōng)司名义于境外开立(lì)的“互(hù)换通”专用账户，场(chǎng)外结算公司向资(zī)源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资金存(cún)放在以上海(hǎi)清算所名义于(yú)境内开立的“互换通”专用人民币/外币账户(hù)，相关账户内资金可(kě)豁免跨境债权债务登(dēng)记及(jí)额度管(guǎn)理要求(qiú)。场外结(jié)算公司与上海(hǎi)清算所每日(rì)基(jī)于双方清算所之(zhī)间的风险敞口(kǒu)计算(suàn)“互换(huàn)通”资源池(chí)要(yào)求，并通过境内外存管银行办理(lǐ)人民币(bì)或外币(bì)资金的跨境划转。

　　有(yǒu)汇(huì)报责任的(de)机构应当(dāng)及时履(lǚ)行报送(sòng)义(yì)务。上海清算所和境内资(zī)源池存管银行(xíng)应(yīng)当(dāng)向(xiàng)人(rén)民币跨境(jìng)收(shōu)付信息管(guǎn)理系统(汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被(bèi)撤销的交易如涉及双边结(jié)算补偿金(jīn)的，相关境内结算(suàn)银行应(yīng)当进行(xíng)跨境人民币收支信(xìn)息报送。上(shàng)海清算所、境内投(tóu)资者等相关主体应当按照规定履行国际收支统计申报义务，原则上(shàng)“互换(huàn)通”交易和资源(yuán)池业务由上海清算所集中进行(xíng)国(guó)际收支统计申(shēn)报，补(bǔ)偿金等不(bù)经(jīng)由上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所清(qīng)算的交易或资金收付，由境(jìng)内投(tóu)资(zī)者等相(xiāng)关主(zhǔ)体进行国(guó)际(jì)收支(zhī)统计申报(bào)。

　　九、如(rú)何理解“北向互换通(tōng)”实(shí)行额度管(guǎn)理？

　　答(dá)：为确保(bǎo)市场平稳(wěn)运行，“北向(xiàng)互换通”充分(fēn)考虑境(jìng)外投资者投(tóu)资银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的情(qíng)况，初期(qī)全(quán)市场每日(rì)交易净(jìng)限(xiàn)额为200亿(yì)元人(rén)民(mín)币（即(jí)全部境(jìng)外投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日不超过200亿元人(rén)民币），清(qīng)算限额为(wèi)40亿元人民(mín)币（即上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根(gēn)据市场发展情况适时(shí)调整额度，并(bìng)对外公布。

　　十、香港结算(suàn)行应(yīng)当遵(zūn)守的人民币(bì)购售业务相关(guān)规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民(mín)币购售业务(wù)的相关文件主要包括：《中国人民银行关于明确跨境人民币业务(wù)相关(guān)问题(tí)的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行(xíng)关于调整人民币购售业务管理的(de)通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于拓宽人民币购售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银行 国家外汇(huì)管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办(bàn)公厅关于加强境外金融机构进(jìn)入银行(xíng)间外汇市场开展人(rén)民币购售业务宏观审(shěn)慎管理有(yǒu)关(guān)事项的通(tōng)知》（银(yín)办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关(guān)于完(wán)善人民(mín)币购售业务(wù)管(guǎn)理有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人(rén)民币(bì)购售业务境(jìng)外参(cān)加行和境外清算(suàn)行进入银行间(jiān)外汇市场有(yǒu)关事项的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行(xíng)在境内银行(xíng)间外汇市场(chǎng)平盘头寸时，沿用现有境外清算行和境外参加(jiā)行的业(yè)务模(mó)式(shì)、产品种类和信息报送等(děng)相(xiāng)关(guān)安排。根据《办法》和人民币购售(shòu)业务(wù)管理规定(dìng)，香(xiāng)港结算行(xíng)在境内银行间外汇(huì)市场平盘头寸时，应当确保(bǎo)与其相关的境外(wài)投资者在本(běn)机构(gòu)的(de)资金兑换(huàn)是基于“北(běi)向互换通”的(de)真实合(hé)理需(xū)求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的(de)，其(qí)交易(yì)到期或不再继(jì)续参(cān)与的，原(yuán)则上应当(dāng)通过香(xiāng)港(gǎng)结算行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇的境外投(tóu)资者(zhě)通过(guò)“北向互换通(tōng)”投(tóu)资(zī)内(nèi)地银行间金(jīn)融(róng)衍生品市场，使用外汇(huì)的境(jìng)外(wài)投资者(zhě)可在香(xiāng)港(gǎng)结算行办理(lǐ)外汇资(zī)金兑(duì)换，香(xiāng)港结算行由此所(suǒ)产生的头寸(cùn)可到境内银行间外汇市场平盘。初期，境(jìng)外投资者(zhě)可(kě)选择一家香(xiāng)港结(jié)算行办理业(yè)务(wù)。香港结算行为(wèi)境外投资者办理外汇资金兑换时，应当(dāng)做好真实性审(shěn)核相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)，确保所兑(duì)换的资金用(yòng)于“北向互换通”交易。其交易(yì)到期所得的人民币资金，可继(jì)续投资，如用于(yú)非“北向(xiàng)互换通”投资用途，应(yīng)当通过香港(gǎng)结算行(xíng)兑(duì)换为外(wài)汇。

　　十(shí)二(èr)、“北向(xiàng)互换通”交易报(bào)告(gào)有哪(nǎ)些要求？

　　答：境内外(wài)投(tóu)资者和相(xiāng)关金(jīn)融市场基础设施应当向中(zhōng)国人民银行认可(kě)的交易(yì)报告库(kù)报(bào)告“北向互换通”交(jiāo)易相关数据。中国(guó)外汇(huì)交易中心是中国人民银(yín)行(xíng)认可的“北向互换(huàn)通”数据的交易报告库，在中国(guó)外汇(huì)交易中心达成的(de)“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易，境内外投资者无(wú)需另行报告。此外，中国人民银行和相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)部(bù)门可以根据需要(yào)向基础设施调取与境外投资者投资活动相关的(de)数据(jù)。

　　十三、《办法(fǎ)》发布后，还会发布相关配套业务细则吗(ma)？

　　答：配(pèi)合《办法》发布，境内电子交易平台、境内(nèi)外清算机构将制订(dìng)配(pèi)套(tào)的(de)业(yè)务规则等文件并对外发布。

　　十(shí)四(sì)、“互换通”未来(lái)有什么发展计划？

　　答：未来中国人(rén)民银行将(jiāng)根据市场发(fā)展情况，适时增加投资(zī)品种，调(diào)整交易和清(qīng)算额度(dù)，优(yōu)化交易清算安排，为(wèi)境(jìng)外投资者提供更加(jiā)便利高(gāo)效的(de)风险管理工(gōng)具。另外，两(liǎng)地监管当局(jú)将结合各方面情况，在风险可控、对等互(hù)利的原则下(xià)，适时研(yán)究扩展至“南向互换(huàn)通(tōng)”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点