为了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的(de)回(huí)报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会(huì)网站披露了一则(zé)行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)新美星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司(sī)股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还(hái)对何德(dé)平信息(xī)披露违法违规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎(zěn)么回(huí)事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何(hé)德平和上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他们(men)所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制的证券(quàn)账户并联合其他市场资(zī)金在二级市场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于(yú)两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期(qī)间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续(xù)大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多(duō)次实施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多(duō)点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土、李传武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务(wù)，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行动(dòng)人中一(yī)方(fāng)存在(zài)不当行为，不(bù)应(yīng)推定(dìng)或(huò)认定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系(xì)等(děng)提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二级(jí)市(shì)场交易影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理财(cái)。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承(chéng)担，证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到(dào)一定程(chéng)度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意(yì)买入(rù)“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将(jiāng)合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述(shù)行为违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德平上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表信息披露违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股(gǔ)份减持决策(cè)由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便(biàn)认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平(píng)、黄秀芳持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一(yī)百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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