随着一季报(bào)披露完毕，有着(zhe)“专业买手”之(zhī)称的公(gōng)募FOF最新(xīn)持仓随(suí)之出炉。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)、易方达科瑞、易方达供(gōng)给改革三只基金(jīn)是全市场公募(mù)FOF一季度持有只(zhǐ)数最(zuì)多(duō)的权益基金(jīn)，相(xiāng)比去(qù)年四(sì)季(jì)度，易方达供(gōng)给改(gǎi)革取代融通健康产业，新进FOF“最(zuì)爱”权益基(jī)金前三名。

　　从调仓变动上看，部分公募FOF继续超配(pèi)权益资产，并偏(piān)向成长风格基(jī)金，有的对阶段性(xìng)涨(zhǎng)幅过快的行业(yè)做了减仓，增加了(le)部分业绩(jì)和估值匹(pǐ)配合理的行业。

　　谈及后市，多位FOF基金经理(lǐ)认为(wèi)，中期维持对权益资产(chǎn)的乐观(guān)，国内宏(hóng)观经济处(chù)于底部向上修复的(de)状态，且(qiě)市场估值压力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构(gòu)上(shàng)主要(yào)关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消(xiāo)费、投资）以及美(měi)债(zhài)利(lì)率定价资产估(gū)值修(xiū)复(fù)等。

　　华商新趋势优选、易(yì)方达科(kē)瑞、易方达(dá)供给改革(gé)

　　最受(shòu)公募FOF青睐

　　随(suí)着公募基金旗下一季(jì)报(bào)披露，FOF基金(jīn)经(jīng)理新一季的基金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，华商新趋势(shì)优选在(zài)一(yī)季(jì)度末(mò)获26只(zhǐ)公募FOF重仓买入(rù)，从数量上看，是目前公募(mù)FOF买入数(shù)量最多的权益基金，这(zhè)也是华商新趋势(shì)优选第二个季度坐上公(gōng)募基金(jīn)“团购”榜首，去年末是与融通健康(kāng)产业并列首位。在此之前，则由(yóu)海(hǎi)富(fù)通改(gǎi)革驱(qū)动连续第五个季度霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡配置1年持(chí)有、平安养老2035、富国智优精选3个月持有等基金在一季度均重点配置华商(shāng)新(xīn)趋(qū)势(shì)优(yōu)选基金(jīn)，其中更有包括平安盈(yíng)禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富(fù)国智优精选(xuǎn)3个月持有(yǒu)、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年(nián)等基金将华(huá)商(shāng)新趋势(shì)优(yōu)选作为(wèi)前三(sān)大(dà)重仓基(jī)金。

　　不过(guò)，从(cóng)持仓数量(liàng)上(shàng)看，一季度末公(gōng)募FOF合计持(chí)有华商(shāng)新趋(qū)势(shì)优选(xuǎn)基金份额4995.19万份(fèn)，相比去年末增持(chí)了17.62万份(fèn)，持有华商(shāng)新趋势(shì)优选的FOF基金(jīn)数量则(zé)相比去年末增(zēng)加了5只。

　　据(jù)相关资料介绍，华(huá)商新趋势优选基金成立于2015年5月14日，基金经理周海栋过往长期以成长风格著称，截(jié)止(zhǐ)今年一季(jì)度(dù)末(mò)，成立以来收益(yì)率达到(dào)355.53％，过去五(wǔ)年收益308.35％，业(yè)绩(jì)排名同类基金第一。

　　Wind数据显(xiǎn)示，共有25只公募FOF三季度重仓持有易方达科瑞，合(hé)计持有份额1.74亿份，相比去年末(mò)持有的FOF基金只(zhǐ)数增加(jiā)了6只，环(huán)比减(jiǎn)持8437.61万(wàn)份。据悉，易方达(dá)科瑞基(jī)金经理杨嘉文擅长逆势(shì)投资，关注(zhù)估值被错杀的个(gè)股，对(duì)于基本(běn)面坚固或出现好转信号的公司(sī)敢于(yú)重仓买入。

　　易方达供给改革在一(yī)季度(dù)新进公募FOF买入只数榜前(qián)三。Wind数据显示，共有20只公募(mù)FOF三季度重仓持有易方达(dá)供给改(gǎi)革(gé)，合计持有份(fèn)额(é)1.90亿份，相比去年底持有的FOF基金只数增加了13只(zhǐ)，环比增持了1.29亿(yì)份。据悉，易方达(dá)供给改(gǎi)革基金经(jīng)理杨宗昌是化学(xué)博士，有过多(duō)年化工研(yán)究(jiū)经验，他(tā)坚持(chí)在熟悉的行业内把(bǎ)握(wò)投(tóu)资机(jī)会，并通过努力(lì)不断扩大能力圈，目(mù)前行业配置更趋均衡。

　　从(cóng)增持榜单(dān)来(lái)看，据Wind数据统计(jì)，被动指(zhǐ)数基金增持前三(sān)“花(huā)落华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证光(guāng)伏产业ETF、广发中证(zhèng)全(quán)指信息技术ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵活配置混(hùn)合基(jī)金(jīn)中，汇添富科技创新、易方达供给改革(gé)、易方(fāng)达新兴(xīng)成长位列增持(chí)份额前三；偏股混合基金增(zēng)持前三则被易方达信息(xī)产业、财通(tōng)资管健康产业、中欧碳中和占据；股票(piào)基金增(zēng)持前三分别为中(zhōng)欧(ōu)信息产业、汇添富外延增长主题、华夏智胜先锋；平衡基金增持前(qián)三(sān)则是(shì)交银定期支付(fù)双息(xī)平衡(héng)、摩(mó)根(gēn)双(shuāng)核(hé)平衡、易方达平稳增长；偏债混合基金增持前三依次(cì)为易方达安盈回报(bào)、安信(xìn)民稳增长(zhǎng)、创金合信鑫祺。

　　权益仓位偏向(xiàng)成(chéng)长风(fēng)格

　　减持涨(zhǎng)幅过高行业(yè)配置比例(lì)

　　一(yī)季(jì)度A股市场整体表现相对较(jiào)好，但行(xíng)业分化较大(dà)。受益(yì)于数字经(jīng)济政(zhèng)策的(de)提振(zhèn)与人(rén)工(gōng)智能主题的不断发酵，科技板块(kuài)涨幅较大；而地产和新能源(yuán)等板(bǎn)块表现较弱。从(cóng)一(yī)季度(dù)披露的情(qíng)况上看，部分FOF基金经理继续超配权益仓位，并(bìng)向成长风格偏移(yí)，也有(yǒu)部(bù)分FOF基金(jīn)经理(lǐ)在一(yī)季度末对涨幅过高(gāo)行业基金(jīn)进行了减仓， 增加了(le)部分业绩和(hé)估值匹(pǐ)配合理(lǐ)的行业。

　　长期(qī)业绩领先的兴(xīng)全安泰(tài)平衡养老FOF基金经理林(lín)国怀在一季报中表示，本季度基金主要进行以下操作(zuò)：1、持续维持权益资(zī)产的仓(cāng)位略高于权益配置中(zhōng)枢；2、逐步提(tí)升组合中成长型基(jī)金的配置比例，同时适(shì)度降低(dī)价值型基金(jīn)的配置比例；3、逢高减持部分转债品(pǐn)种，增加其他确定(dìng)性较高(gāo)的(de)绝对(duì)收益(yì)或相(xiāng)对收益基金品种；4、继(jì)续根(gēn)据既(jì)定(dìng)的策略(lüè)参与(yǔ)股票定增、大宗交(jiāo)易等投资机会，减(jiǎn)持解禁的(de)股(gǔ)票。

　　组合风(fēng)格上，目前权益部分依然保持略超配(pèi)价(jià)值风(fēng)格，但偏离(lí)幅度(dù)已显(xiǎn)著下降，保持(chí)一贯的“略偏左(zuǒ)侧”和“适度均衡”的配(pèi)置策略，通过积极挖掘(jué)市场上相对收益和绝(jué)对收益的(de)投资(zī)机会不(bù)断增厚组合收益，通过(guò)“多资(zī)产、多策略(lüè)”的方式来平滑组合(hé)波动，努力(lì)将该基金呈现为(wèi)“相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定(dìng)的(de)‘贝塔(tǎ)’和相对确定的‘阿尔法(fǎ)’特征”。

　　从一(yī)季度持仓(cāng)上看，富(fù)国城(chéng)镇发展、博时标普500ETF新进兴全安泰前十大重仓基金(jīn)，富国信用(yòng)债、万家安(ān)弘(hóng)淡出(chū)前十大之(zhī)列。

　　“在年初(chū)的时候，基金经理对(duì)全年市场(chǎng)的主线判断不是很清(qīng)晰，因此(cǐ)组(zǔ)合(hé)整体上除了向小市值(zhí)成长(zhǎng)风格有(yǒu)一定偏离外(wài)，其他方面没有明显(xiǎn)的偏离(lí)，整体上比较均衡。随(suí)着(zhe)近期政策(cè)方(fāng)向的(de)明(míng)朗，基金经理(lǐ)对今年全年股票市(shì)场的主要方向逐渐有了较明确的判断，在操(cāo)作上，本基金在 1 季度，逐渐增加了(le)低估值(zhí)价(jià)值风格(gé)基金和(hé)股票(piào)，以及与数字经济相关的(de)基(jī)金和(hé)股(gǔ)票，未(wèi)来计划视相(xiāng)关板块的(de)估值水(shuǐ)平变化做动态调(diào)整(zhěng)。”华夏养老2045三(sān)年基金经理许利明表示。

　　中欧预见养老2035三年今年一季(jì)度的(de)主(zhǔ)要持仓(cāng)仍然坚持长期资产配置(zhì)策略，但(dàn)继续对(duì)部(bù)分主动权益基金进行了(le)分散(sàn)和优化，在(zài)一(yī)季度股票市场整体小幅上涨(zhǎng)但(dàn)行业之(zhī)间分化巨大的市(shì)场中(zhōng)，基于对(duì)长期基本面、行业景气(qì)度、估(gū)值(zhí)、性价比等的判断，对(duì)行业风格(gé)的(de)持仓(cāng)结构进行了小幅调整，减持部分涨幅较(jiào)高的行业基金，增持部分(fēn)短(duǎn)期表现较差的(de)行业基金。

　　年内表现领先的平(píng)安养老2045一季报中表示，报(bào)告期(qī)内，基(jī)金整(zhěng)体(tǐ)保持中枢附近(jìn)的(de)权益仓(cāng)位，但内部结(jié)构有所(suǒ)调整。债券(quàn)方面，适当增加固收仓位的弹性，其他以现金(jīn)管(guǎn)理为主(zhǔ)；权益方面，基于不(bù)同板块(kuài)的基本(běn)面和估值性价比，略(lüè)加仓港股(gǔ)基金，减仓(cāng)美股(gǔ)基金，A 股减仓 TMT 持(chí)仓兑现部分收益。整体而言，通(tōng)过动态再平(píng)衡，保持组合处(chù)于稳健均衡(héng)状态，重点关(guān)注一季报超预期的(de)方(fāng)向。

　　易方(fāng)达汇诚养老1季度适度(dù)降低了(le)深度价值和(hé)价(jià)值(zhí)质量等偏价值策略的基金(jīn)的超配比例，继续超配偏小(xiǎo)盘(pán)风(fēng)格的(de)基(jī)金，适(shì)度(dù)增加(jiā)了偏成长策略的(de)基金的配(pèi)置比例。在行业方面(miàn)，TMT等(děng)科技行业经历过去几年(nián)的大幅调(diào)整，处于(yú)“三低(dī)”类资(zī)产（景气周期低位(wèi)、低估值、低拥(yōng)挤度）的范畴，1季度逐步加仓了偏科技成长策略基金的(de)配置(zhì)比例(lì)。不(bù)过(guò)仍然选择那些能够长期拿得住(zhù)的基金，很少(shǎo)去追(zhuī)逐那些短期大(dà)幅度上涨的、最亮眼的科技基金(jīn)。在不同地域的投资方面，在市场大幅反弹(dàn)后，小幅降低《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗了港股基金(jīn)的配置比例。

　　2023年(nián)，嘉实2040五年权(quán)益类(lèi)资产年度目标配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例为70％。截至一季度末(mò)，基金(jīn)的权益类资产实(shí)际配置比例为71％，相对年度目标配置比例战术型标配，对(duì)阶段性涨幅过快的行业做(zuò)了(le)减(jiǎn)仓，增加了部分业(yè)绩和估值匹(pǐ)配合理的行(xíng)业。

　　富国智优(yōu)精选3个(gè)月持有一季度操(cāo)作上围绕经(jīng)济增长和政(zhèng)策(cè)支(zhī)持方向作为(wèi)调整配(pèi)置主要方向，组合主要(yào)提高了(le)中小盘(pán)暴露、加大对于(yú)业(yè)绩预期增速较高板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)，并通(tōng)过优选选股alpha较高、稳(wěn)定(dìng)性较好的(de)标的实(shí)现配(pèi)置。

　　基于对PMI、中长(zhǎng)期信贷和消(xiāo)费(fèi)者信心等方面的观察，鹏华养老2045将组合权益资产维(wéi)持超配状态，结构上均(jūn)衡(héng)配置(zhì)于：受(shòu)益于顺周期低估值的(de)金融周(zhōu)期板(bǎn)块、受益于(yú)社会经(jīng)济活(huó)动(dòng)趋于正常的消(xi《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗āo)费医药板块，以及(jí)受(shòu)益于产(chǎn)业周(zhōu)期见(jiàn)底及国产替代的科技制造板块(kuài)上(shàng)。

　　权(quán)益市场仍将有所作为(wèi)

　　关(guān)注确定(dìng)性和未来发(fā)展(zhǎn)方向的(de)机会(huì)

　　目前A股市(shì)场行至3300点附(fù)近，未来市场(chǎng)存在哪些风险和机(jī)会(huì)？如何寻找(zhǎo)投资主线？FOF基金经理们也在(zài)一季报(bào)中提到了对当(dāng)下的(de)思考。

　　南方基金鲁炳良认(rèn)为(wèi)，展望(wàng)后(hòu)市(shì)，随着经济数据真空期(qī)的(de)度(dù)过，国内大类资(zī)产复苏预期进入验(yàn)证阶段。中期维持(chí)对权益资产(chǎn)的乐(lè)观，国内宏(hóng)观经济处于(yú)底(dǐ)部向上修复的状态(tài)，且市场(chǎng)估值压力仍(réng)较小，战略上(shàng)将(jiāng)推动 A 股的上(shàng)涨。结(jié)构上主要关(guān)注(zhù)以(yǐ)下(xià)条(tiáo)潜在盈利主线(xiàn)：TMT、复苏(sū)（消费、投资(zī)）以及美(měi)债利率(lǜ)定价资(zī)产估值修复。从确定性和未来发展方向(xiàng)角度出(chū)发，关注 TMT 中信息安全、数字经(jīng)济和新技术领域。大复苏中在大消(xiāo)费板(bǎn)块(kuài)内重点(diǎn)关(guān)注航空出行供需格局和票价弹性(xìng)带来的潜在超预期机会(huì)。投资端关注地产链以及一带一路带动下的部分细分领域配(pèi)置机(jī)会(huì)。

　　摩根锦程积极成长养老目标(biāo)五年(nián)基金(jīn)经理杜习杰、吴春杰表示，对于国内权益来讲，当前历史估(gū)值(zhí)分(fēn)位、相对(duì)债(zhài)券资产的估值处均在(zài)具备吸引力(lì)的水平，为长期投资提供一(yī)定安全边(biān)际。年内经济修复是(shì)确定(dìng)性(xìng)的，节(jié)奏与幅度上(shàng)虽有分歧，但(dàn)政策仍有相机抉(jué)择加码托(tuō)底(dǐ)的空间。结构上(shàng)，维持此前判(pàn)断，关注受益于稳内(nèi)需政策加码的领域，包(bāo)括地(dì)产链、政府支出或补(bǔ)贴可能增加的基建、信创、自主可(kě)控等领域(yù)，TMT相(xiāng)关板块(kuài)涨幅超预(yù)期，有ChatGPT主题催化的(de)成份，对交易情绪的过(guò)热(rè)持谨(jǐn)慎的态度，后续会持续关注新技术对经济各(gè)个领域(yù)的影响；对消费服务业来(lái)讲，去(qù)年(nián)博弈(yì)情绪已(yǐ)较浓，二季度(dù)市(shì)场对其关注度有望(wàng)随着节日出行、消费数据改善而增(zēng)加(jiā)。

　　景顺长(zhǎng)城养(yǎng)老目标2035三(sān)年持(chí)有基金经理薛(xuē)显志、江虹表示(shì)，权益市场(chǎng)来看，当前(qián)中(zhōng)国经济处(chù)于复苏早(zǎo)期，2月以来市场的(de)下跌(diē)属于“放开交(jiāo)易”、春(chūn)季躁动后的(de)正(zhèng)常回(huí)调。复盘历(lì)史上的复苏周期，权益(yì)方面均能(néng)有所作为，基(jī)本(běn)面的总体改(gǎi)善能激(jī)活市场的生态，市场会不断寻找(zhǎo)基本面改善(shàn)的诸多(duō)细(xì)分方(fāng)向。结构方面(miàn)，市场一季度(dù)已(yǐ)找出(chū)“中特+”、数字经济两条主线。4月份开始，估计市场会围绕(rào)各行业受益改(gǎi)善幅度，不(bù)断挖掘一(yī)季报(bào)超(chāo)预期、全年指引较好(hǎo)的细分(fēn)方向(xiàng)。同时，因处(chù)于(yú)复苏阶段，顺周期方向也会存在机会。

　　鹏(péng)华基(jī)金孙博斐(fěi)表(biǎo)示，未来持(chí)续关(guān)注(zhù)以(yǐ)下三个方向：一是顺周期低估值板块具备(bèi)长期投资价(jià)值，此外，关注央(yāng)国企改革能(néng)否(fǒu)带来相关行业、企业基(jī)本面的(de)改善，并打开估值提升(shēng)的空间。

　　二是消(xiāo)费医药板块的场景复苏(sū)逻辑较为确(què)定，比(bǐ)较而言，医药板块的估值性价比(bǐ)更高。三是科技制造板块(kuài)，特(tè)别是国产(chǎn)替代的关键(jiàn)环节(jié)，是长期关注的(de)方(fāng)向(xiàng)。短周期来(lái)看，半导体行业可(kě)能在(zài)下半年(nián)周期见底，计算机行业的景气度相较于去(qù)年也是大幅改善。而人工智能等技术的突(tū)破(pò)，有可能打开科技板块的成(chéng)长空间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗