财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时(shí)间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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