昨(zuó)天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许(xǔ)家印被成被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日(rì)发(fā)布公告称，公司收到(dào)广东省广州市中级(jí)人民(mín)法院(yuàn)就深圳国际仲裁(cái)院(yuàn)的(de)仲(zhòng)裁裁决所发出(chū)的(de)执(zhí)行通知书。本公司、本(běn)公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控(kòng)股(gǔ)股东及执行(xíng)董事(shì)许家印(yìn)是该执行通(tōng)知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及(jí)和信恒聚（深圳(zhèn)）投资(zī)控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申(shēn)请人签订有(yǒu)关恒(héng)大地产(chǎn)集团(tuán)有(yǒu)限公司的增(zēng)资及相关协议，向恒大地产增资(zī)人民币50亿元以取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止(zhǐ)对深圳经济特(tè)区房(fáng)地产（集团）股份有限公司的重组计划(huà)，仲裁申请(qǐng)人要求本公(gōng)司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分红的(de)差(chà)额补足款(kuǎn)约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有的(de)恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申(shēn)请人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购的(de)补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法(fǎ)律人士称，通过仲(zhòng)裁和(hé)执行寻求解决是市(shì)场(chǎng)化(huà)、法治化解决(jué)恒大(dà)集团(tuán)债(zhài)务问题的必由之路。此次仲裁(cái)和执行(xíng)通知意味着恒大集团与曾(céng)经(jīng)的战略投资(zī)者(zhě)之间就(jiù)回购义(yì)务的(de)纠纷露(lù)出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个(gè)人很可能从而“登上”失信被执行人名单(dān)，被限(xiàn)制高消(xiāo)费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一(yī)步加息，美(měi)国长期通胀预期意(yì)外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如(rú)果通胀维持在高位，可(kě)能需要进一步加息。她还(hái)表示，本月迄(qì)今的关(guān)键数据并未让她相信物价(jià)压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业(yè)市(shì)场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)以(yǐ)获得足够(gòu)的限(xiàn)制性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可能是(shì)适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她(tā)表示(shì)：“我(wǒ)预计(jì)我们(men)的政策利(lì)率需(xū)要(yào)在一段时间内保持足(zú)够的(de)限制性，以降低通胀，并(bìng)创造(zào)条件，支持(chí)持续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的(de)美国(guó)消费者的(de)长期通(tōng)胀预(yù)期在初意(yì)外加速至12年(nián)高位(wèi)，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶(è)化，创(chuàng)下六个月新低，反映出人们对美(měi)国经济前景的担(dān)忧日益加(jiā)剧(jù)。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低(dī)，大幅不及预(yù)期的(de)63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指数初(chū)值(zhí)53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短期通胀预期(qī)较4月略(lüè)有回(huí)落，但远高于(yú)3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注(zhù)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期，因为该预期可能(néng)会自我(wǒ)实现，并(bìng)导致通(tōng)胀居(jū)高不下。去(qù)年6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀预期(qī)初值(zhí)飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)松动(dòng)的表(biǎo)现，在(zài)美联储当时决定激进加(jiā)息(xī)75个基点中起到(dào)了重要作用。美(měi)联(lián)储主席鲍威尔在当月的新闻(wén)发布会上表示(shì)，通胀预期的(de)回升“相当引人注(zhù)目”，并强调了美联(lián)储保(bǎo)持长期(qī)通(tōng)胀预期稳定(dìng)的(de)重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连跌三日(rì)，本周(zhōu)累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银期(qī)货价(jià)格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨(zī)询(xún)部(bù)高级分析(xī)师(shī)丁沛舟表示，本周公布的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同比增速(sù)低于预(yù)期及前值，叠加(jiā)美国当(dāng)周首次(cì)申请失业金人数超预期抬升(shēng)，表现(xiàn)不(bù)佳的数据使得投资者对(duì)美国经(jīng)济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观(guān)的全球(qiú)经济预期对大宗商品整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于贵(guì)金(jīn)属价格已行至年内高位，其(qí)中金(jīn)价(jià)更是(shì)在历史高位运行，这使得贵金属避险配(pèi)置性价比降(jiàng)低，已不(bù)及同(tóng)为避险资产(chǎn)的(de)美元，避险(xiǎn)资(zī)金对美(měi)元配(pèi)置增(zēng只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了)加，贵金(jīn)属(shǔ)关注度下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属的前期利(lì)好(hǎo)因素(sù)已被盘面充(chōng)分(fēn)消化，上行(xíng)驱动(dòng)不足(zú)，使得获利了结压力也明显增加。“多重利空(kōng)因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的(de)美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员接连发(fā)表鹰派言论(lùn)，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀目(mù)标需要时间，年(nián)内没(méi)有降(jiàng)息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很(hěn)快开始降息的(de)预(yù)期(qī)，从而推动美元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，丁(dīng)沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了期看，贵金属价(jià)格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国(guó)际货币体系表现出去(qù)美元化的运行趋势，美元(yuán)在各国国际(jì)储(chǔ)备中的权(quán)重(zhòng)下(xià)降(jiàng)，央行为了(le)平(píng)衡储备资产配置(zhì)，黄金是重要(yào)的(de)选(xuǎn)项，这对黄金(jīn)的实(shí)物需(xū)求有非(fēi)常积极(jí)的推动作用。此外，当(dāng)前全(quán)球宏观经济前景不乐(lè)观，避险配(pèi)置将增加(jiā)，这也对贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格形(xíng)成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与市场就(jiù)年内美元(yuán)货币政策(cè)预期有较大分歧(qí)，但持续相(xiāng)对(duì)高(gāo)利率的环境下(xià)，美国的经济及金融领域(yù)的压力必(bì)然逐步增加(jiā)，这从(cóng)今年美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着时(shí)间推移，美(měi)联储与市场预(yù)期终(zhōng)将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一(yī)定影响，需持续关注美联储货币政策变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走(zǒu)势主要受(shòu)美联(lián)储货币政策(cè)和避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然较高，美(měi)联储年内降息的(de)预期下降，美元(yuán)指数连续下跌(diē)后存在(zài)反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师(shī)张晨表示，对比2011年(nián)美国(guó)主权债务危机时期的(de)各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到(dào)来的(de)“大(dà)限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间(jiān)里，两党谈判(pàn)仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判(pàn)至5月(yuè)最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而(ér)重演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成正(zhèng)式法案(àn)进(jìn)而导致评级下调情形(xíng)出现，将会对(duì)市场(chǎng)形(xíng)成较大冲击(jī)。而在此之(zhī)前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅(fú)更(gèng)大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属(shǔ)性更强，因此其对(duì)经济衰退(tuì)预(yù)期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰(tài)期货(huò)贵(guì)金(jīn)属(shǔ)研究员师橙表示，此前国(guó)内经(jīng)济(jì)数据并不十分乐(lè)观(guān)，近日公布的(de)与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧的(de)交易(yì)动(dòng)机，而在此(cǐ)过(guò)程中，白银以及铜等此前相对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下(xià)，白银价格受到的(de)拖(tuō)累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对于宏观(guān)经(jīng)济展望相对悲观，引发工业品回(huí)落(luò)，白银在此过程中也(yě)并未(wèi)能幸免，但是就大方向而言(yán)，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金(jīn)走势。而美联储目前(qián)在5月(yuè)完成(chéng)25个基(jī)点加息后(hòu)，大概率将会逐渐暂(zàn)停加息动作，货币(bì)政(zhèng)策趋宽乃(nǎi)至降息(xī)的预(yù)期会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未来(lái)经济展望存在较大(dà)担忧，在这样(yàng)的背景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置(zhì)。而(ér)白银价格虽然可能会由(yóu)于工业(yè)品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不(bù)大。后市需要关注美(měi)联储货币政策拐只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了点何时出现、海(hǎi)外银行业风险(xiǎn)事件是否会持续发酵。同时(shí)，国内(nèi)工业品在(zài)价格大(dà)幅走低后，是否会激发下游(yóu)补(bǔ)库(kù)意愿，倘若下游买兴因(yīn)价跌而被提振(zhèn)，那么对于(yú)白银而言也是相对有利的因(yīn)素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以(yǐ)外，还需关注国内经济数(shù)据(jù)的好坏，包括(kuò)下周即将(jiāng)公布的4月(yuè)固定资产投(tóu)资(zī)、工业增加(jiā)值和消费品零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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