5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金(jīn)证(zhèng)股份正在(zài)筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募集(jí)配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系(xì)头部(bù)期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历两年多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交(jiāo)招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发(fā)行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初步确(què)定(dìng)的(de)交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易(yì)对方合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关(guān)规(guī)定，本(běn)次(cì)交易前(qián)，交易对(duì)方与公司(sī)不存在关联关系(xì)。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的(de)股(gǔ)份比(bǐ)例预(yù)计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易(yì)预计将构成关联(lián)交易(yì)。本次交易前(qián)，公司(sī)无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一(yī)大(dà)股东不会发(fā)生(shēng)变(biàn)化，且不(bù)存在实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构(gòu)成(chéng)公司(sī)重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为该公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一和(hé)上海经一(yī)分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告(gào)期内，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券(quàn)经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上(shàng)年同期略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收(shōu)入基(jī)本持平。报告期内，数字经(jīng)济业(yè)务因(yīn)验收的大型(xíng)政务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业(yè)投资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股(gǔ)份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公(gōng)司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金融行(xíng)业(yè)的增长主要(yào)得(dé)益(yì)于(yú)两方面(miàn)的因素(sù)：一(yī)是公司在(zài)证券(quàn)市场(chǎng)行业(yè)占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品(pǐn)布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二(è中国一共有多少万亿钱r)是在资管领(lǐng)域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科技园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称(chēng)，非金(jīn)融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在数字(zì)经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分(fēn中国一共有多少万亿钱)点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从(cóng)资产规(guī)模(mó)和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于(yú)文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经的优质资(zī)产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步(bù)提(tí)升；对于文华财(cái)经而言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易(yì)细节，例(lì)如交易对(duì)价(jià)等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易对(duì)方就本次(cì)交易(yì)签署(shǔ)了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关(guān)于(yú)本次交易(yì)的(de)初步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必(bì)要(yào)的(de)内部决策程序，并经有权监管机构批准后方中国一共有多少万亿钱可正式实施(shī)，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚(shàng)存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证股份股价步(bù)入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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