随着3月进出口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一(yī)定(dìng)程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端(duān)天(tiān)气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升的导火索。今(jīn)年(nián)随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在(zài)延续(xù)。”在方正中期期货(huò)分析师(shī)魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量(liàng)，今年出口量(liàng)能在去年(nián)高(gāo)基(jī)数的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需求显著(zhù)走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预(yù)期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于国外能源的回(huí)落背景下(xià)供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前(qián)期待当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出(chū)口角(jiǎo)度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国(guó)内使用(yòng)为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长(zhǎng)期(qī)稳(wěn)定，那么这(zhè)部(bù)分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于(yú)国内进(jìn)出(chū)口数(shù)量占全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于(yú)年度供需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集(jí)中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进出口超预(yù)期(qī)变化可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对(duì)去年(nián)下(xià)降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的(de)量(liàng)相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有十几(jǐ)万吨的(de)到港(gǎng)量，导致(zhì)市(shì)场4月的平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来，未(wèi)来出(chū)口(kǒu)的(de)走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复有限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价(jià)格(gé)重(zhòng)心下(xià)移会相对明(míng)显。

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