今(jīn)年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有(yǒu)多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的(de)基(jī)金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字)型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于(yú)代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的(de)一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公(gōng)募基金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决(jué)定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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