金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投(tóu)资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的(de)日本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模的外(wài)国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票的(de)最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外(wài)任何(hé)其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其(qí)实非(fēi)常简单，也非(fēi)常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是(shì)为(wèi)了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为接世界上性功能最强的国家是哪个国家00; line-height: 24px;'>世界上性功能最强的国家是哪个国家下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计(jì)准则(zé)）于5月9日(rì)全部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润在(zài)短(duǎn)短2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果和(hé)美(měi)国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国(guó)泰君安(ān)国(guó)际宏观在(zài)研报(bào)中指(zhǐ)出在过去的三十年(nián)中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被认(rèn)为(wèi)将会撤离世界舞(wǔ)台的中(zhōng)心。但其并没有完(wán)全(quán)失(shī)去竞争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会(huì)发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固(gù)然不可避免，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定(dìng)程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动企业经营能力(lì)的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌(diē)破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上市公司(sī)提世界上性功能最强的国家是哪个国家高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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