券商今(jīn)年一季(jì)度业(yè)绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以(yǐ)及去年(nián)较低(dī)的(de)基(jī)数(shù)，行(xíng)业(yè)业绩(jì)全(quán)面爆发(fā)。券(quàn)商(shāng)板块(kuài)也(yě)在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家(jiā)券商(shāng)或(huò)上市(shì)主体披露一季报，至此51家上市券(quàn)商或上市主体(tǐ)一季报(bào)悉数(shù)披露，券商整体一季(jì)度表(biǎo)现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的(de)有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是(shì)长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利排名，新的十大分(fēn)别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中(zhōng)信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀表现(xiàn)给予了正(zhèng)面回应(yīng)，4月28日(rì)，证券板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家(jiā)上(shàng)市(shì)券商(shāng)或上市主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净(jìng)利(lì)同(tóng)比增速为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度(dù)归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及(jí)1家上(shàng)市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家(jiā)，分(fēn)别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利(lì)扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增(zēng)速为负(fù)值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净(jìng)利(lì)与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司(sī)一季(jì)报显示(shì)，报告期内公(gōng)司(sī)实现营业总收(shōu)入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商(shāng)的增(zēng)速不如中小券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但头部(bù)券商(shāng)的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有(yǒu)可圈可(kě)点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券(quàn)商包括海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则(zé)以54亿的(de)绝对优(yōu)势，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透(tòu)露，2023年(nián)一(yī)季度麦高证(zhèng)券经纪业(yè)务开展取(qǔ)得一(yī)定成绩，但营(yíng)业利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余(yú)家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增(zēng)速(sù)为(wèi)负，同比增速中位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔(xián)，其(qí)今年一(yī)季(jì)度同(tóng)比增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元(yuán)的低基(jī)数有(yǒu)关，其今(jīn)翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音年一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是(shì)天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的(de)有(yǒu)10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑幅度(dù)较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑的券商或上(shàng)市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中(zhōng)，海通证券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增(zēng)速杀入营收排名(míng)前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前(qián)十，招商(shāng)证(zhèng)券一季度(dù)营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增(zēng)幅显(xiǎn)著(zhù)较(jiào)小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业(yè)业绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)一(yī)季报(bào)时称，东方(fāng)证券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营(yíng)驱动(dòng)一季报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加大(dà)杠杆经营投(tóu)资致使利(lì)息(xī)支出有所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元(yuán)。凭(píng)借卓越的创新业务(wù)能力(lì)，看好公(gōng)司(sī)在政(zhèng)策(cè)放松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金(jīn)证券的研报中称，自(zì)营投(tóu)资(zī)成为影响国(guó)金(jīn)证(zhèng)券业绩核(hé)心因素，一(yī翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音)季度(dù)自营业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融资后，公(gōng)司(sī)金融(róng)投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为影响券商业绩的核(hé)心，预期将在一季(jì)度迎来反转(zhuǎn)。投资业(yè)务方面(miàn)，下半年(nián)重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地，或将打开头(tóu)部券(quàn)商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部(bù)证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受(shòu)到(dào)自营业(yè)务(wù)冲击大的公司预(yù)期将在年内实现(xiàn)较大幅度的(de)改善(shàn)。

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