今年1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及法定上限，这标志着美国再度陷入债务(wù)违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经(jīng)多(duō)次警告称，如果国会(huì)不(bù)尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债(zhài)务上限，美(měi)国政府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这(zhè)将对全球经济(jì)和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两(liǎng)党就提高债务上限进(jìn)行(xíng)争斗(dòu)，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么(me)，引(yǐn)发这一危机的根(gēn)本——美国债务和(hé)债务上限究竟是(shì)怎(zěn)么回事？美国(guó)债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为(wèi)何要人为地(dì)给债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论(lùn)债务上(shàng)限(xiàn)，我们需(xū)要先了解美国政府(fǔ)的债(zhài)务从何(hé)而(ér)来，以及其(qí)为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大(dà)部(bù)分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统(tǒng)任期内都高于其(qí)财政收入(rù)。因此，美国(guó)政府举(jǔ)债成了惯例，而政(zhèng)府债(zhài)务规模(mó)也一直随着政府赤字(zì)的规模而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务(wù)规模更是(shì)大(dà)幅增(zēng)长。这一方面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化(huà)导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出的大规模基建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的税收收入并没有跟上支出的(de)步伐(fá)，尤其是在小(xiǎo)布什政府和(hé)特朗普政府批准了减税政策之(zhī)后，税收压力更是(shì)与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一(yī)般扩(kuò)大，债务(wù)规模(mó)也就因(yīn)此不断攀升，在近年来频频逼(bī)近债(zhài)务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则(zé)最早可以追溯到上世纪初的第(dì)一次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确(què)的(de)“债务(wù)上限”，那时候只(zhǐ)要(yào)白宫要发债(zhài)借钱，美国国(guó)会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使(shǐ)得美(měi)国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国(guó)议员提(tí)出的反对(duì)（也有一些议员是为了反对(duì)美国参战），美国(guó)国会(huì)便通过《第二自由(yóu)债(zhài)券法案》，首次对(duì)联(lián)邦债务进行(xíng)限额规定，以此来(lái)限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入(rù)第二次世界大战，美国(guó)国(guó)会通过《公(gōng)共债(zhài)务法案(àn)》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对(duì)美国(guó)政府债务总额(é)的限(xiàn)制(zhì)。随后(hòu)，美国国会又(yòu)对其进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高(gāo)债务上限就或多(duō)或少地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务(wù)上限总(zǒng)共提(tí)高(gāo)了100多(duō)次。尤其(qí)是(shì)自1960年以来(lái)，美(měi)国两党已经提高了78次(cì)债务上限，平均(jūn)每9个月就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统执(z阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译hí)政期间(jiān)曾提高49次，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执(zhí)政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上(shàng)限的上调幅度进(jìn)一步加(jiā)大，在最近几届总(zǒng)统任(rèn)期内更是如此：在奥(ào)巴(bā)马(mǎ)任期内，美国最新(xīn)债务上(shàng)限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任(rèn)内，这个数字(zì)提高(gāo)至(zhì)22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了(le)债务上限，以暂时取消美国政府的(de)支出限制(zhì)，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几(jǐ)届政府(fǔ)大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提(tí)高债务上限(xiàn)，美(měi)国债务(wù)上限已经(jīng)提(tí)高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债(zhài)务(wù)上限115亿(yì)美元，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取(qǔ)消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高(gāo)额度(dù)，一(yī)旦(dàn)触及这(zhè)条“红线”，意味(wèi)着美国财政部(bù)借款授权用尽，除(chú)非国会调(diào)高债务(wù)上(shàng)限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国(guó)政府为什么要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限会对美(měi)国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来(lái)说，这(zhè)一限制(zhì)也同时对其美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)债(zhài)务(wù)信用提供了保证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美(měi)国作为手握(wò)美元霸权(quán)的超级大(dà)国，本身并不受到阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译发行美钞的外(wài)在约束。如(rú)果阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译美国政(zhèng)府开支无度、过度举债(zhài)，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权信用将受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地(dì)位。换句话(huà)来说(shuō)，“债务(wù)上限”理论上也相当于是(shì)美方对债(zhài)权人的一种(zhǒng)信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那(nà)么，在过(guò)去(qù)被频(pín)频上调的美(měi)国债务上限，为(wèi)什么(me)在(zài)现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提(tí)高美国债务上(shàng)限，往往需要美国国会两院的通(tōng)过。在此(cǐ)前的历史(shǐ)中(zhōng)，提高债务上限在国会(huì)中绝大多数时候类似于一(yī)个(gè)“走过场”的(de)周期性任(rèn)务(wù)，两党并(bìng)不会对(duì)此(cǐ)进行过于(yú)激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党(dǎng)派(pài)分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题(tí)逐步沦(lún)为两党的政治武器，被在野党用作了(le)与执政党(dǎng)讨价(jià)还价的砝码。尤其是在(zài)当下美国两(liǎng)党分(fēn)别(bié)占据(jù)两(liǎng)院(yuàn)多数席位的分裂背景下，这一斗(dòu)争就(jiù)显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈。

　　目前(qián)，美国民主党(dǎng)占据参议院多数，而(ér)共和党占据(jù)众议院多数。拜登(dēng)要想提高债务(wù)上限，就需(xū)要(yào)和国会共和党人达成一(yī)致(zhì)。

　　然(rán)而，共和党(dǎng)人正试图利用(yòng)债务上限的(de)最(zuì)后期限，向拜(bài)登总统施压，要求他先同(tóng)意削(xuē)减开支(zhī)，再谈提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)。而(ér)民主党人(rén)坚持不愿让(ràng)步(bù)，认为应(yīng)无条件提高(gāo)债务上限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周二（5月16日(rì)）再(zài)度(dù)与国(guó)会领(lǐng)导人会面(miàn)，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和(hé)国会领袖们在周二仍无法取得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要(yào)无限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已(yǐ)经计划于(yú)本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并(bìng)举行美国-大洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会，这意味着接下来留给拜(bài)登(dēng)和两党领袖(xiù)谈判的时(shí)间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美(měi)国也曾(céng)上(shàng)演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈判最后(hòu)一刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强(qiáng)避(bì)免了一场(chǎng)债务(wù)违(wéi)约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党(dǎng)在(zài)最后关头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资(zī)本(běn)市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔(ěr)首(shǒu)次下调美(měi)国(guó)的主权信用评级。这使得(dé)美国面(miàn)临更高(gāo)的借贷成本——美(měi)国第二年(nián)的(de)借贷成本(běn)上升(shēng)了13亿美元，并在(zài)之后数年(nián)继续(xù)上涨，基本(běn)上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一(yī)些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一(yī)些经济学家(jiā)来(lái)说(shuō)，上述的(de)市(shì)场动荡也只是(shì)短期(qī)影响。而(ér)更(gèng)重要的是(shì)，从(cóng)长(zhǎng)期来看，财(cái)政支出削减(jiǎn)意味着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期(qī)影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍(réng)处(chù)于(yú)相当低(dī)迷的经济中，并(bìng)且正处于从大衰(shuāi)退中复(fù)苏的阶段。他们(men)只是(shì)让复(fù)苏持(chí)续的(de)时间远远超过(guò)了应(yīng)有的时间……在(zài)接下来的六七(qī)年里，美(měi)国(guó)政府没有提供真正有价(jià)值的公共产(chǎn)品(pǐn)和服务，因(yīn)为(wèi)它(tā)们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如(rú)今(jīn)这场债务上限(xiàn)危机，也(yě)被许多(duō)人(rén)看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国会面临(lín)类似的分裂局面(miàn)，美国(guó)经济也正(zhèng)处于类(lèi)似(shì)的衰(shuāi)退环境之(zhī)中(zhōng)。即便(biàn)美国(guó)两党能(néng)够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高债务上(shàng)限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也(yě)将再(zài)次重演。

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