因市(shì)场需求减少，正在持续发(fā)力的存储(chǔ)芯片巨头兆易创新（603986），一季(jì)度归母净利润同(tóng)比大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度(dù)至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合(hé)基金，已累(lèi)计(jì)减持该公司股票约603万股，混沌投(tóu)资(zī)老板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度小幅减持(chí)44.8万(wàn)股。不过，实际控制人朱(zhū)一(yī)明的一致行动(dòng)人香(xiāng)港赢富得有限公司，将减持(chí)不超过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易创新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆(zhào)易创新4月27日披露的2023年一(yī)季(jì)报显示，公(gōng)司一季(jì)度归母净(jìng)利润(rùn)1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其主要原因是(shì)芯(xīn)片产品市场需求减少，公司营业(yè)收入同比下降，毛利率下降(jiàng)，导致毛(máo)利(lì)润(rùn)同(tóng)比(bǐ)减少。

　　当日同时发布的2022年(nián)年报显示，公(gōng)司(sī)2022年营业收(shōu)入(rù)81.3亿元(yuán)，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器(qì)业务收(shōu)入减少约6.25亿(yì)元，较(jiào)2021年(nián)度减(jiǎn)少11.46％；传感(gǎn)器业务收(shōu)入减少约1.11亿(yì)元，较 2021年(nián)度减少20.35％；微控制(zhì)器(qì)业务增加约3.73亿元(yuán)，较(jiào)2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传(chuán)感器业务收入减(jiǎn)少主要是受消费(fèi)市场(chǎng)需求疲软影(yǐng)响，而(ér)微控制器业务收入增加得(dé)益于公司多(duō)元(yuán)化产品布局，其来自(zì)工业、网通领域的收入增加弥补了消费领(lǐng)域的(de)收(shōu)入下滑，并带动微控(kòng)制器业务(wù)收(shōu)入增长(zhǎng)。

　　在(zài)净利润方面，2022年兆(zhào)易创新(xīn)为(wèi)20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主(zhǔ)要(yào)受如下方(fāng)面的影(yǐng)响，一(yī)方面，财务(wù)费(fèi)用(yòng)减少(shǎo)约2.22亿(yì)元，主要是美元兑人民币(bì)汇率(lǜ)上(shàng)升，汇兑收益(yì)增加。另一方面，收(shōu)入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销(xiāo)售(shòu)费用(yòng)、管理费(fèi)用(yòng)和(hé)研发费(fèi)用(yòng)同(tóng)比增(zēng)加(jiā)约1.73亿元，主要(yào)是人(rén)工、折旧(jiù)摊销等费(fèi)用的(de)增加；资(zī)产减值损失同比增加(jiā)约2.18亿元，其中存货计提(tí)减值同比增加1.32亿元、商(shāng)誉减(jiǎn)值同比增(zēng)加(jiā)0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成长混合基(jī)金(jīn)，已累计减(灰姑娘作者是安徒生还是格林jiǎn)持(chí)约603万股，混(hùn)沌投资(zī)老板葛卫东则仅在2022年四季度(dù)小幅减持(chí)44.8万股。

　　实控(kòng)人(rén)的一致行(xíng)动(dòng)人

　　拟减持1190万股

　　兆易(yì)创新同(tóng)日还公告，实(shí)际控制人朱一(yī)明的一致行动(dòng)人香港赢富得有(yǒu)限公(gōng)司，拟自披露该减持计划公告(gào)日起15个交易(yì)日(rì)后的6个月(yuè)内，采(cǎi)取集中竞价交(jiāo)易方式，减持不超过1190.5万(wàn)股股份，约占(zhàn)公司股份(fèn)总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务主要有三块，分别是存储芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感器，其中(zhōng)，存储芯片占比约为(wèi)59％。

　　在存储器方面，兆易(yì)创新(xīn)的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市(shì)占率排名全球第三，竞争对手主要(yào)有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内供应(yīng)商(shāng)包括铠(kǎi)侠、华邦电子、旺(wàng)宏电(diàn)子等企业占据了较高的(de)市场份额。兆易创新通过差异化产品需求切入该细分领域市场，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可(kě)广泛应用于手机、机(jī)顶盒(hé)、数据卡、网通产品、通讯设(shè)备等消费类产品(pǐn)，公(gōng)司在技(jì)术(shù)、产品以(yǐ)及市场应用方面都处于(yú)领先地位。随着公(gōng)司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产(chǎn)，将更一步拓(tuò)展应用领域至(zhì)汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球(qiú)存(cún)储器产(chǎn)业处于高度(dù)垄断，主要的DRAM厂(chǎng)商包(bāo)括(kuò)韩(hán)国的三星电子(zi)、SK海力(lì)士和美国的美光科技，占据全球90％以(yǐ)上(shàng)的市场份(fèn)额，排名其后(hòu)的多为中国台湾地区的企业。兆易创新主要通过其兄弟(dì)公司(sī)长鑫存储参与竞争(zhēng)，从趋势来看(kàn)，其产(chǎn)业(yè)技术(shù)开(kāi)始起步发展，但占(zhàn)比依旧(jiù)很低。

　　根据世界半导体贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年(nián)全球半导体市场(chǎng)规模为(wèi)5735亿美元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球半导体市(shì)场的销售额预计则将小幅下(xià)滑到5566亿美元。

　　在存(cún)储市场(chǎng)，CFM闪存市场(chǎng)数(shù)据显示，2022年全球(qiú)存储市场规模为1391.87亿美元，同(tóng)比下跌15％，结束连(lián)续两(liǎng)年(nián)的双(shuāng)位数增长，其(qí)中DRAM市(s灰姑娘作者是安徒生还是格林hì)场(chǎng)规(guī)模(mó)为790.61亿美元，同比下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)是基金(jīn)重(zhòng)仓股，截至一季末，多家基金(jīn)公司旗下被动和主动(dòng)型(xíng)基(jī)金(jīn)持有该股(gǔ)。

　　从前十大流通股东变化看(kàn)，一季度银河创新成长(zhǎng)和蔡嵩松管理的诺安成(chéng)长(zhǎng)是持有(yǒu)该股(gǔ)最多的主动偏股基金，不(bù)过，两只基(jī)金(jīn)均在一季(jì)度减(jiǎn)持了兆易创新，其中诺(nuò)安成长减持近(jìn)272万股，减持(chí)比例超(chāo)25％。

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