为了让自(zì)己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁(jìn)后(hòu)能(néng)获得(dé)好的回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)的股票价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自(zì)己(jǐ)减持(chí)获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛(máo)为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表(biǎo)人(rén)、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时(shí)任独(dú)墅湖(hú)文(wén)化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即(jí)开始利用控制的证券账户并(bìng)联合(hé)其他市场资金在二级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合(hé)毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋(móu)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账户组连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年(nián)3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通(tōng)股达到(dào)峰值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.3为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生6％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉(lā)抬和(hé)对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人(rén)提出多点申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理财关系(xì)，而(ér)非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新美(měi)星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得(dé)黄(huáng)秀芳(fāng)资(zī)金(jīn)后部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一(yī)致行(xíng)动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对(duì)当(dāng)事人(rén)及其代理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参与、多(duō)个环节(jié)实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合影响股价(jià)的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证监会(huì)表示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违(wéi)法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露(lù)，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不(bù)应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星股票(piào)。当事人所提相关理(lǐ)由不具(jù)有事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上市公司实际(jì)控制人，未如实告(gào)知上(shàng)市(shì)公司上(shàng)述持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相(xiāng)关公告(gào)中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露违(wéi)法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款。

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