美国(guó)债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(z找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思hě)进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金(jīn)融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是(shì)其他替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在(zài)美国(guó)债务违约情(qíng)况下(xià)，第二(èr)大受(shòu)欢迎(yíng)的(de)资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的(de)是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次(cì)最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也(yě)依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不(bù)如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎的(de)是比(bǐ)特币——被一(yī)些投(tóu)资者视为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资者在美(měi)国债务违(wéi)约下的投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务上(shàng)限僵局在(zài)大限(xiàn)前(qián)得不到(dào)解决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务(wù)上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的最严(yán)重的债务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一(yī)年(nián)期美国(guó)主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他(tā)们有可能无法及时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思的是，买(mǎi)入(rù)黄(huáng)金进行对(duì)冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危(wēi)机和美国债(zhài)务违(wéi)约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时候触及(jí)的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者(zhě)都认为，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政(zhèng)府真的(de)跌落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如(rú)果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)推(tuī)高了一些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能(néng)会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明了(le)一(yī)定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期(qī)国债收(shōu)益率推至了当时(shí)的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标(biāo)普500指数的(de)前景预测，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲(bēi)观(guān)。道明证券(quàn)利(lì)率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市(shì)场反应将给(gěi)国会(huì)带来提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货(huò)币的地位将(jiāng)面临(lín)风险(xiǎn)。

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