华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次(cì)矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著(zhù)名(míng)亿(yì)万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控股公(gōng)司(sī)伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜单(dān)显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资者(zhě)那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结(jié)构(gòu)只有在(zài)新资金愿意(yì)冒(mào)着成为最后一批'持有资金的风(fēng)险的情(qíng)况下才是可持(chí)续的”，报告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价(jià)值被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在(zài)报告(gào)中表示，IEP的股票(piào)被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价(jià)格比上(shàng)次(cì)报(bào)告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可(kě)比公司。”

　　报告指出(chū)，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广场控股公司，其(qí)交(jiāo)易价(jià)格均低(dī)于各(gè)自的资产净值(zhí)。资产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久值(zhí)。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止(zhǐ)美国(guó)大型股公司中最(zuì)高的。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金的(de)形式发放股息，并让伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)出售新股(gǔ)，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高(gāo)了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月(yuè)后(hòu)，该部(bù)门的一家(jiā)重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的(de)大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告(gào)称，杰(jié)富瑞在其(qí)研(yán)究中假设，即使在(zài)最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付(fù)，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做(zuò)空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大(dà)挑战。他(tā)也在报告刊(kān)登的几小时后(hòu)发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一份(fèn)声明(míng)中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的(de)报(bào)告旨在(zài)以牺(xī)牲IEP长期股东(dōng)的利益为代(dài)价(jià)获取利润(rùn)。伊坎表示(shì)：“我们(men)坚持公(gōng)开披露的(de)信息，我(wǒ)们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久将会像以(yǐ)往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然(rán)相信激进(jìn)主义(yì)是最(zuì)好(hǎo)的投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年的激(jī)进(jìn)主(zhǔ)义投(tóu)资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则付诸于我(wǒ)们(men)的多数控股公司以及我们(men)投资部门持有(yǒu)的少(shǎo)数股权，目前在(zài)14个上(shàng)市公司董事会中都有(yǒu)代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所(suǒ)处(chù)的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公司(sī)持(chí)有他在能(néng)源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他行业(yè)的(de)各种投(tóu)资。他(tā)是(shì)IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和(hé)员(yuán)工的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益(yì)机构也坐(zuò)不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例(lì)，最出名的莫过(中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久guò)于今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼(ní)集团了(le)。兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从印(yìn)度(dù)股市撤离，更(gèng)让印度总(zǒng)理莫迪受到反对(duì)派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当时(shí)美(měi)国全国公(gōng)共广播电(diàn)台(tái)称，截至2023年(nián)2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格(gé)跌(diē)至垃圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡研究(jiū)究(jiū)竟(jìng)什么(me)来头？公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，兴登堡研究公司(sī)成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位(wèi)于纽(niǔ)约市。据兴登(dēng)堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务包(bāo)括披露企业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计(jì)显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计(jì)师和记(jì)者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德(dé)森来自中产家庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大(dà)学期(qī)间，他加入了以(yǐ)色(sè)列的救护(hù)车急(jí)救(jiù)部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的网站上写(xiě)道。

　　除(chú)了此次(cì)的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份(fèn)69页的做空报告，让市(shì)值一度达(dá)到(dào)340亿美元(yuán)的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法部(bù)和(hé)证券监管机构随(suí)后(hòu)跟(gēn)进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电(diàn)动汽(qì)车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在(zài)生产能(néng)力方面误导投(tóu)资者。该公司的(de)市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水(shuǐ)至(zhì)不(bù)到2.6亿(yì)美(měi)元，其股(gǔ)票在兴登堡研究(jiū)做空报告公布后暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还曾(céng)介(jiè)入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空(kōng)仓位。去(qù)年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推(tuī)特，推特(tè)股价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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