总市(shì)值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板市(shì)场投资带来(lái)中长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部(bù)署(shǔ)的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市场需(xū)求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积(jī)极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措(cuò)确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点，实施了投资(zī)者适当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期(qī)权(quán)分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会同市场(chǎng)各(gè)方(fāng)扎实做(zuò)好各项业务和(hé)技(jì)术准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍(yǎ分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例n)生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥(huī)了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为(wèi)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的(de)基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上(shàng)证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应(yīng)市场不同的市(shì)值的公司和(hé)投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察(chá)，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合约标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流(liú)动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风险管理工具(jù)，有利(lì)于(yú)吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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