今年以来，港股走势(shì)可谓(wèi)一波三(sān)折，香港(gǎng)恒(héng)生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基金一季报(bào)披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股(gǔ)仓位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气(qì)、电力(lì)等行(xíng)业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基金(jīn)基金(jīn)经理表示，预计港股市场已经进入了(le)企业盈利的拐点且即将迎来收(shōu)入(rù)加速(sù)扩张(zhāng)，未来港(gǎng)股市场将在波动(dòng)中上行，板块方面(miàn)，看好(hǎo)政策(cè)优化下的消费(fèi)和地产(chǎn)、预(yù)期反转修复的互联网和医药、高景气(qì)的(de)制(zhì)造业等(děng)。

　　一季度港股基(jī)金仓位略有上升(shēng)，大幅加仓(cāng)AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港(gǎng)通基金（不同份额分开统计，下(xià)同）中含“港”字的主动权益(yì)基(jī)金近400只(zhǐ)，这些都是“高(gāo)纯度(dù)”以港股为投资方向的基金。截(jié)至一季度末，这些基金(jīn)的港股平(píng)均仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较(jiào)去年底微(wēi)升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以恒生(shēng)科技(jì)指数为代表(biǎo)的港股数(shù)字经(jīng)济(jì)呈现(xiàn)了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经(jīng)理在一季(jì)度加大了对(duì)港股的投资力度，提升港股配置(zhì)在10-40个百分点不等。比如，崔(cuī)宸龙(lóng)管理的(de)前(qián)海开源(yuán)沪港深新机(jī)遇A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一(yī)季度末的(de)39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股(gǔ)创新(xīn)视(shì)野一年持有(yǒu)A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管(guǎn)理(lǐ)的博时港股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位由去(qù)年底的78.83％提升至今年(nián)一季度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股数字(zì)经济A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的83.22％提升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截至一(yī)季(jì)报，被陆港(gǎn利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗g)通基金重(zhòng)仓(cāng)的前十大港(gǎng)股(gǔ)分(fēn)别为腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖(gài)通(tōng)信服务、油(yóu)气开采(cǎi)、数字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服(fú)装家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同程(chéng)度增持。

　　按照增持(chí)情况排序(xù)，加仓(cāng)幅度最大的前十(shí)只(zhǐ)港(gǎng)股为中国(guó)海洋石油、新天绿色能源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化(huà)工股份(fèn)、中国南方航空股(gǔ)份、华电国(guó)际(jì)电力股份、越(yuè)秀地(dì)产、中广核电力，分(fēn)别涵盖(gài)油气开采、电(diàn)力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开(kāi)发(fā)等领域。值得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念(niàn)，陆港通基(jī)金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将(jiāng)在波动中上行，重仓港股优(yōu)质龙头

　　对于港股后市，南(nán)方港股创新视野(yě)一年(nián)持有(yǒu)基金基(jī)金经理(lǐ)史博在一季度中表(biǎo)示(shì)，展望未来，仍然(rán)看好港股市场投资机会：中(zhōng)国(guó)经济(jì)方(fāng)面，宏观(guān)经济仍在企稳回升，3月中国(guó)官方(fāng)制造(zào)业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增加，非制造业(yè)恢复速度加(jiā)快；海外无风(fēng)险利率方面，3月(yuè)初非农和通胀数据以(yǐ)及突发(fā)的银行风险事件已经让美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意(yì)味着了(le)加息进入(rù)尾部(bù)区域；风险(xiǎn)偏好方面(miàn)，欧美银行(xíng)业风险事件对市(shì)场冲(chōng)击可控(kòng)，国内政策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中上行，在板(bǎn)块配置方面，我们将加大对政(zhèng)策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医(yī)药、高景气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中欧(ōu)港股(gǔ)数字经(jīng)济基金(jīn)经理曲径表示，港股数字经(jīng)济的代表行(xíng)业(yè)为互(hù)联网和先进制造，在经历了(le)过去2年的合规整治(zhì)及业(yè)务梳(shū)理后，股价均(jūn)处在价值投资区域(yù)，具有良好的投资性(xìng)价(jià)比。同时，互联网相关(guān)公司(sī)，也(yě)更具有数据、平台(tái)和算法的整合能力，通过推(tuī)出人工智能(néng)相关模(mó)型(xíng)及应用，提(tí)升自(zì)身运营效率，以及对外输出算法(fǎ)和算(suàn)力。作为人工智能(néng)赋能(néng)各个(gè)行业的元年，我们(men)中长(zhǎng)期看好港股数字经(jīng)济板(bǎn)块(kuài)的(de)前景。利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗>

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通香港(gǎng)基(jī)金经(jīng)理周欣表示(shì)，港股市场(chǎng)方面，港股市场(chǎng)大部分的(de)企业盈利来源于中国内地(dì)，中国内地经(jīng)济的环(huán)比上行将(jiāng)会支撑(chēng)港股公司盈利的环比增长(zhǎng)，从而支撑下港股(gǔ)公司(sī)下半年的市场表现。然而，虽(suī)然公司盈利环比仍(réng)有一定的(de)增长，但是由于基数效应，下半(bàn)年港股盈利同(tóng)比(bǐ)增速会(huì)较上半(bàn)年有所回落。对(duì)于估(gū)值相对(duì)较高的行(xíng)业(yè)将(jiāng)有一定的(de)压力。

　　行业方面，受行(xíng)业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍将受(shòu)到一定(dìng)程度的压制，但是当行业(yè)龙(lóng)头公司受情绪(xù)影响出现(xiàn)超(chāo)跌时，将会有较好(hǎo)的买入机会出现。生物(wù)医药行业仍(réng)将处在行业快速增长的红利中，但(dàn)是随着中报业绩的释放(fàng)和四(sì)季度(dù)集采(cǎi)的(de)预期，生物(wù)行(xíng)业前期涨幅较多(duō)的龙头公(gōng)司(sī)可(kě)能(néng)会出现(xiàn)一定的调整，但是通(tōng)过自下而上的方式生物医药行业仍(réng)将有机会选(xuǎn)出有(yǒu)较(jiào)好成长性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经理付倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我们预计港股市场已(yǐ)经进入(rù)了企(qǐ)业(yè)盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张，并(利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗bìng)且(qiě)A股市场(chǎng)也即将进入(rù)企业盈利的拐(guǎi)点，这是(shì)推动两地市场向(xiàng)上的(de)决定性因(yīn)素。

　　在(zài)盈利周期“内强(qiáng)外(wài)弱”及加息周期临近尾声(shēng)流动性逐步宽松背景下，中国资产的(de)吸引力(lì)有望进(jìn)一步凸(tū)显。在A股及港股估值均在(zài)低位(wèi)、风险(xiǎn)溢价均在高位的背(bèi)景下(xià)，有望(wàng)开(kāi)启盈利与估(gū)值修(xiū)复的戴(dài)维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会：由于(yú)中(zhōng)国经济(jì)修(xiū)复有望成为全球投资的(de)主线，因(yīn)此经营(yíng)杠杆弹(dàn)性(xìng)大、前期降本增效优的(de)行(xíng)业(yè)和板块更有望(wàng)受益于(yú)经济复(fù)苏，盈利预测有较大上修(xiū)空间；同时部分(fēn)龙(lóng)头公司(sī)有长(zhǎng)期的前沿技术/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入(rù)扩张机(jī)会，有(yǒu)望开启(qǐ)二次增(zēng)长曲线，如互联(lián)网、部(bù)分可选消费(fèi)、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显(xiǎn)著右偏的机会：关注在未来经济周(zhōu)期中上行风(fēng)险显著大于(yú)下行风(fēng)险的行业。市场预期(qī)在低位、景(jǐng)气度有拐点或持续(xù)性超预(yù)期的行业。供(gōng)需格局佳(jiā)，价格弹性(xìng)贡献盈利超(chāo)预期的行业(yè)，如电子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注(zhù)高股(gǔ)息资产的机会(huì)：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有(yǒu)升(shēng)，以及分(fēn)红意(yì)愿提(tí)升的高(gāo)股息资产的投(tóu)资机会，如通信、石油(yóu)石化等。

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