投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金(jīn)一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和(谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域(yù)加大了(le)投资(zī)，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公(gōng)司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司(sī)将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实(shí)际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半(bàn)导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩(jì)高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必(bì)死、均(jūn)值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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