编(biān)者(zhě)按

　　本周(zhōu)，2023年一季报公募基(jī)金(jīn)披露落(luò)幕(mù)，基金(jīn)经理的调(diào)仓路线被完整曝(pù)光。首季(jì)行情变化(huà)以春节为轴，节后(hòu)市(shì)场(chǎng)热点从复苏线逐渐(jiàn)发散到(dào)中特(tè)估、人工(gōng)智能、机(jī)械制造等多个领域，尤其是AI的(de)里程碑式突破带火了科技一(yī)众赛道，这让(ràng)一季(jì)度公募(mù)仓位顺势而为(wèi)变化明(míng)显。

　　在国内的公募基金中(zhōng)，科(kē)技成(chéng)长阵营中的旗手之(zhī)一冯明远，目前在(zài)管的产品从10只缩减到6只，虽然开(kāi)年迄今业绩较为一般，但(dàn)是在管规(guī)模仍维持在230亿元的(de)水平线上。从(cóng)第一(yī)季度的调(diào)仓来(lái)看，在他的(de)成名作信澳新能源(yuán)产业最新季报中(zhōng)，保留了上一季度的(de)七只重仓，同时(shí)用中伟股份、华阳集团和祥鑫科技替换了比亚迪(dí)、斯(sī)莱(lái)克和(hé)保隆科技，可以看(kàn)出(chū)其(qí)坚守新能源(yuán)的大框架(jià)，在细分赛道中不断寻找性价(jià)比更优的领域。

　　对比看“常青(qīng)树(shù)”老将朱少醒，一季(jì)报中他仅仅调换了两处标的，用金域医学和蓝晓科技替换了药明康德(dé)和瑞丰(fēng)新(xīn)材，特别是(shì)合成树(shù)脂板(bǎn)块(kuài)的(de)蓝晓科技(jì)成为年内大黑马，股价迄今(jīn)上涨超过(guò)30％，同时他保持(chí)了对(duì)喝酒吃药大(dà)类赛道(dào)中龙头的持续(xù)青睐，茅台持(chí)股量与上(shàng)季(jì)持平稳居首(shǒu)位。而他也(yě)一如既往地表示，会在优质的股票里寻找价值，去翻更多的石(shí)头。众(zhòng)所周(zhōu)知(zhī)，三大白酒龙头是多位顶流的最爱(ài)，“酒神(shén)”之一的刘彦春在其成名作景顺长城新(xīn)兴成长中，前三(sān)大重仓就依次(cì)是茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液，足见(jiàn)其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和新能源在公募基金(jīn)组合配(pèi)置中的(de)压舱石地位依然(rán)稳固，同时(shí)中(zhōng)特估、芯片(piàn)、软(ruǎn)件、机械制(zhì)造成(chéng)进攻热点(diǎn)，公募在经历(lì)去年的整体业绩低谷后(hòu)，今年竭力寻求组合的α。值得关注的是，公募名将(jiāng)们对因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦(lún)理(lǐ)等(děng)潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波(bō)动。目前(qián)TMT板块的交易(yì)占比已经超过了40％。交易占(zhàn)比(bǐ)创新高代表了主(zhǔ)线行情确立，但我们认为太阳底下没有(yǒu)新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情在(zài)某(mǒu)个阶段(duàn)也总会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星增配次高端白酒(jiǔ)

　　朱少醒加仓爱(ài)尔眼科

　　“公募一(yī)哥”张坤目前在管两只(zhǐ)A股(gǔ)基金(jīn)、两只QDII基(jī)金。《红(hóng)周刊》统计了其最(zuì)新公(gōng)布的两只A股(gǔ)基金一季(jì)报，在管理(lǐ)时间更长的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)混(hùn)合中(zhōng)，3月31日时前五大重(zhòng)仓的占(zhàn)比(bǐ)均超过了(le)9.5％接近顶配，这其中除去腾讯外全部为白酒，不过除去加仓(cāng)茅(máo)台外，张坤(kūn)减持了五粮液(yè)、泸州老(lǎo)窖、洋(yáng)河(hé)股份。相似的一幕也出(chū)现在(zài)他管理的易(yì)方达优(yōu)质企业三年上。

　　该(gāi)基金的一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，仅是前(qián)五大的重仓次序有所(suǒ)不同，而实(shí)际上腾讯和茅台同以(yǐ)占比9.93％并列(liè)第(dì)一位。同时(shí)， 除去加仓茅(máo)台(tái)外(wài)，张坤也是小幅减持了另外三大白酒(jiǔ)标的。再看(kàn)另外的半壁重仓(cāng)股，港交(jiāo)所(suǒ)、美团(tuán)、伊利(lì)、招行(xíng)均是(shì)持续上榜的(de)老面孔，惟一的变化是(shì)他用(yòng)中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油替换(huàn)了上一季的药明生物。

　　张坤在季报(bào)中也(yě)对调仓思路有所阐述：“基金在一季度股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配置(zhì)。个股方面，我们仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。”

　　无独有偶，银(yín)华(huá)基金的明星基(jī)金经理李(lǐ)晓星，在和(hé)张萍合管(guǎn)的银华盛世最(zuì)新季报十大(dà)重仓(cāng)中，持有7只白酒(jiǔ)股。对比上一季度仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看，这(zhè)一季其新(xīn)进重仓了山西汾酒、顺鑫(xīn)农业和(hé)舍得酒业(yè)。

　　由此推断，其(qí)思路可(kě)能是想利用次高端和地产酒来增加组(zǔ)合(hé)的进攻(gōng)弹(dàn)性。同(tóng)时(shí)，其重仓(cāng)的另三(sān)只非白酒标的为爱美客、安井食品、海大集团，而这三(sān)者(zhě)在(zài)上(shàng)一季度就是前十中(zhōng)的标的。

　　对此，李晓星在(zài)季(jì)报中强调(diào)：“复(fù)苏仍然是主线，进入二(èr)季(jì)度(dù)，改善弹性会加大。方向上，最看好(hǎo)餐(cān)饮相(xiāng)关链条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调(diào)味品等供应链，餐饮(yǐn)的(de)恢复是确(què)定的；其(qí)次，看好线(xiàn)下场(chǎng)景恢复(fù)后，需(xū)求相(xiāng)对刚(gāng)性的医(yī)美以(yǐ)及(jí)消费医疗板块。”

　　对(duì)比来看，公募老将朱少醒这一季将“喝酒(jiǔ)吃药”的(de)主打(dǎ)思路体现得(dé)淋漓尽致。白酒方面(miàn)，贵州茅台依然(rán)是他的最(zuì)爱(ài)，不过他对于另一重仓(cāng)五粮液有(yǒu)所减持；医药(yào)方面，他对重(zhòng)仓(cāng)表现得是(shì)有所取舍：首先，他选择加仓了(le)“眼茅”爱尔眼科，该股升至十大(dà)重仓股的第五位；其次，他选择小幅减持(chí)了创新药龙(lóng)头迈瑞医(yī)疗(liáo)；此外，他(tā)用金域医(yī)学替换了CXO龙头的药明康德，而新(xīn)进重仓的前(qián)者年内目前涨幅在(zài)10％一(yī)线。

　　众所(suǒ)周知，金域医学(xué)去年作为核(hé)酸检测机构，业绩(jì)相当(dāng)亮眼；而(ér)在后疫情时(shí)代，公司(sī)主营回归本源后依然(rán)亮(liàng)点众多，作为第三方医(yī)学检验及病理诊断服(fú)务商，金域医学近日率先推(tuī)出国内首个(gè)国家(jiā)药品监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化检测(cè)项目，再(zài)次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机会

　　陆(lù)彬混搭(dā)新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光(guāng)伏储能

　　除去(qù)上周率先交(jiāo)卷主(zhǔ)打产业(yè)链上游的施成外(wài)，本周一众(zhòng)新能源高手中(zhōng)的顶流冯(féng)明(míng)远所管(guǎn)产品一季报(bào)全部(bù)披露(lù)，截至4月19日收盘，目前(qián)他所(suǒ)管(guǎn)理的6只产(chǎn)品维持(chí)年内(nèi)小幅正收益。当前冯(féng)明远(yuǎn)在管基金中，任(rèn)职(zhí)管理最长的就是代表(biǎo)作新能源产业股票(piào)。从被调出的三只产(chǎn)品看，其中(zhōng)斯莱克的主(zhǔ)营与新(xīn)能源产(chǎn)业链(liàn)关系不大(dà)。

　　而在新进重仓的(de)三只标的中，占比相(xiāng)对(duì)最高的(de)就是非传统新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业(yè)赛道龙头中伟股份，这家主营锂(lǐ)电池(chí)正极体(tǐ)研发的公司(sī)，主要产(chǎn)品是三元前驱(qū)体和四(sì)氧化三钴，从近期发布的年度业绩快报来(lái)看，公司的主营与(yǔ)净利润均实现50％以(yǐ)上的逆势增长(zhǎng)。而据《红周刊》对其季报的全面梳(shū)理，在信澳研究优(yōu)选(xuǎn)中(zhōng)还出(chū)现了(le)一只新的重仓股银邦(bāng)股份，这也(yě)是一家高(gāo)科技公(gōng)司，主营(yíng)业务中有分(fēn)布(bù)式(shì)光伏发(fā)电系(xì)统。

　　在季(jì)报总结中，他(tā)表示：“本(běn)基(jī)金的投资主要聚焦在新能(néng)源、科技、高端(duān)制造等新(xīn)兴(xīng)产业领(lǐng)域，细分板块的整体走(zǒu)势与市场(chǎng)趋同(tóng)，导致本基金的净值(zhí)也出现(xiàn)小幅震荡。对于(yú)二(èr)季度，展望TMT板块部(bù)分(fēn)公司加(jiā)入AI或数字经(jīng)济(jì)等热(rè)门概(gài)念(niàn)的创(chuàng)新，以(yǐ)及半(bàn)导体和制造业(yè)正经(jīng)历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生(shēng)一定(dìng)正面(miàn)效应。我(wǒ)们会(huì)继续在(zài)新能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下而(ér)上挖掘(jué)投资机会。”

　　相比(bǐ)成名多时(shí)的冯明远，2020年股基(jī)状(zhuàng)元陆彬则(zé)是(shì)在(zài)新(xīn)能源大潮(cháo)中快速(sù)走(zǒu)红的类型。天天(tiān)基(jī)金(jīn)网显(xiǎn)示，早在(zài)去年底时他就已经是“双(shuāng)二(èr)百”的(de)基金经(jīng)理了，而他在管的7只基金今年同时段几乎(hū)全线飘红，特(tè)别(bié)是动态策略混合年(nián)内涨幅超过10％一(yī)枝(zhī)独(dú)秀。

　　以他在管的(de)汇(huì)丰(fēng)晋(jìn)信低碳先锋股票为例，最新的基金(jīn)一(yī)季报显(xiǎn)示，其(qí)重仓的新(xīn)能源产业链中股票(piào)依然为上(shàng)季(jì)的7只，它们分别是宁(níng)德时代、亿纬锂能、天齐锂(lǐ)业(yè)、赣(gàn)锋锂业、比亚迪、雅化集团、华(huá)友钴业(yè)，虽然上述标的年(nián)初(chū)至今表现一(yī)般。但他此(cǐ)前曾公开表示，看到了新能源类(lèi)似2019年(nián)的投资(zī)机会。

　　而(ér)在季报(bào)中，他表示(shì)：“从中(zhōng)长期(qī)维度看，新能源(yuán)产业还(hái)具备较(jiào)长的(de)生(shēng)命周期，不少细分(fēn)板块还能(néng)维持较长时间的高速增长，而经过市场的调整，我们看到行(xíng)业中的优(yōu)质公司对应2025年的(de)盈(yíng)利中枢在当(dāng)前(qián)市值的投资价值。或许，新能源行业的终局如大(dà)部分(fēn)制造业一样是一个竞争充分、利润(rùn)极(jí)度压缩的市场(chǎng)，但(dàn)在发展过程中(zhōng)不少公司(sī)一定有一段精彩的旅程(chéng)。”

　　相比前两位，2019年状(zhuàng)元刘格菘今年业绩开局(jú)不顺，最新(xīn)数(shù)据显示目前在管产(chǎn)品年内回撤全部超过了10％，以他的代(dài)表(biǎo)作之一的广发小盘成长来看，基金一(yī)季报表明他的重仓行(xíng)业(yè)配置思路依(yī)然首(shǒu)选(xuǎn)新能源。

　　对比分析其(qí)基金相关产品的2022年四季报(bào)和一(yī)季报(bào)，《红周刊》发现(xiàn)他所持有的是完全一致的10只(zhǐ)股票，虽然第一大(dà)重仓股(gǔ)依(yī)然是半导(dǎo)体(tǐ)公司圣(shèng)邦(bāng)股份，但是整体新(xīn)能源(yuán)的地位(wèi)似乎进(jìn)一(yī)步稳固(gù)，比如晶澳科(kē)技从第(dì)三升至第二位，隆基(jī)绿能(néng)从(cóng)第六升至第四位。同时极为罕见的情况是(shì)，如果按照保留小数两位来统计，竟(jìng)然(rán)所有(yǒu)10只标的股持仓量(liàng)与上一季度(dù)保持一致。

　　就此，刘(liú)格菘在基金季(jì)报(bào)中表(biǎo)示：“报告(gào)期内，基金的持仓(cāng)结构并没有(yǒu)进行大(dà)幅度的调(diào)整(zhěng)，依然围绕已经建(jiàn)立全球比较优势的高(gāo)端制造(zào)产业链布局。我们对重点持仓的(de)光(guāng)伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源车方(fāng)向保持相(xiāng)对乐观，投资(zī)中相信(xìn)基(jī)本面优秀和增量价值积累的公司。经过调(diào)整，行业估值水平已(yǐ)在(zài)历史低位，产业(yè)链(liàn)的变化在市(shì)场定(dìng)价中未被(bèi)充分认(rèn)知和体现(xiàn)。”

　　鲍(bào)无可(kě)加仓中(zhōng)国移动(dòng)

　　姜诚精准布局(jú)中国铁建

　　余广(guǎng)新进(jìn)重(zhòng)仓海油(yóu)、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣(róng)外(wài)，中泰资管的姜诚是近几年出镜相对(ln的公式大全，ln4-ln2等于多少duì)较多的基金(jīn)经(jīng)理，而他的业绩特别从去年迄今颇为(wèi)抗打。2023年年初以来(lái)，在他所管(guǎn)理的8只基金中，除去刚满(mǎn)两个月的中(zhōng)泰元和价值精选不纳入统计外(wài)，其余7只基(jī)金均实现(xiàn)了正收益，特别是兴诚价(jià)值(zhí)一(yī)年持(chí)有的收益率接近了14％，同时还有两只基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)也超过了10％。

　　具体以兴诚价值一年为例，对比(bǐ)基金四(sì)季报(bào)和今(jīn)年(nián)一季(jì)度可以看出(chū)，姜诚实(shí)际上(shàng)只(zhǐ)是微(wēi)调了一个席(xí)位(wèi)，而新调进来的中国铁建恰好就(jiù)是中字头中的典(diǎn)型代表公(gōng)司，该股从年初至(zhì)今(jīn)上涨超过了40％。由(yóu)此，该基金所重(zhòng)仓的中字头公司(sī)达(dá)到了四(sì)家(jiā)。而从相关(guān)标的的年内涨跌(diē)幅来看(kàn)，表现最好的是(shì)游戏股吉比(bǐ)特，最(zuì)新该股年内上涨达到了66％。

　　而在(zài)季报(bào)中，他不仅谈(tán)到(dào)了坚守的价值投资，同时(shí)也谈到了今(jīn)年大热的AI：“在海(hǎi)量(liànln的公式大全，ln4-ln2等于多少g)信息(xī)中，我们需(xū)要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长期(qī)因素，我们还没(méi)有(yǒu)足够(gòu)的(de)把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽可(kě)能(néng)低(dī)的价格买尽(jǐn)可能(néng)好(hǎo)的资产是(shì)我们的(de)投资(zī)目(mù)标。好资产的标准是活得久、站得(dé)牢(láo)、竞(jìng)争优势维持得(dé)长(zhǎng)、平均(jūn)净资(zī)产收益率高，以及在好(hǎo)的公(gōng)司(sī)治理加持下能够把长期利润转化为诱人(rén)分红(hóng)。”

　　首季接受过《红周刊》专访(fǎng)的鲍无可(kě)，其投资风格同为公(gōng)募中少(shǎo)数的深度价(jià)值(zhí)。天(tiān)天(tiān)基金(jīn)网显(xiǎn)示，2023年年(nián)初以来，他(tā)所管理(lǐ)的基金全线(xiàn)飘红(hóng)，6只产品(pǐn)年内(nèi)净值增(zēng)长率全部超过了10％。以他任职回报最高(gāo)的景顺长(zhǎng)城能源基建为例，能够清晰地看到其偏爱高估息和低估值类(lèi)股票的(de)痕迹。

　　一(yī)季报显示，鲍无可当季(jì)加(jiā)仓中国移动(dòng)大约(yuē)15万(wàn)股，从而使该股从(cóng)上一(yī)季(jì)的第三重仓升至第二(èr)重(zhòng)仓，不过中国电信却(què)退(tuì)出(chū)了前一季(jì)的(de)前十。同时他加仓了川(chuān)投(tóu)能源(yuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、华能水(shuǐ)电，新近(jìn)重仓(cāng)了铜陵有色和(hé)神火股份，表明了其对这一类资(zī)源(yuán)股格外垂青。此(cǐ)外，他对(duì)于小众的中南传媒和凤凰传媒依(yī)然(rán)持续青睐。

　　在基金季(jì)报(bào)中，他表示(shì)基金仓位基本(běn)稳定，主要增加了有(yǒu)色行(xíng)业(yè)配置(zhì)。“当下是AI发展初(chū)期，中国企(qǐ)业处于(yú)落后位置，无论是(shì)AI核心(xīn)模型(xíng)的研发、新型商业(yè)模(mó)式的迭代(dài)以及底(dǐ)层芯片制造，我们都(dōu)希望(wàng)国内企业能(néng)在不远(yuǎn)的将来迎头赶上。近期(qī)而(ér)言尽管我们认为(wèi)AI非(fēi)常重要，但当前A股市场(chǎng)基本上是基于美股(gǔ)映射在(zài)炒作相关题(tí)材，对(duì)于(yú)这样的行情，需要(yào)对其可(kě)持续性保持审慎态度(dù)。”他(tā)直言不讳。

　　而同在景顺长(zhǎng)城的基金经(jīng)理(lǐ)余广(guǎng)是2012年(nián)的公募状(zhuàng)元，目(mù)前其担任基(jī)金(jīn)经(jīng)理也接近了13年。当前，其在(zài)管的产(chǎn)品为4只，它(tā)们分(fēn)别是核心竞争力、核心招(zhāo)景混合、核心中景一(yī)年、核心(xīn)优选一年，从(cóng)今年的表(biǎo)现来看，虽然所管产品涨幅不大，但也整齐划(huà)一地(dì)实现了正收益。

　　以任职(zhí)回(huí)报翻(fān)四倍的核心竞争力为例，第一(yī)季(jì)度他在前(qián)十(shí)中(zhōng)调仓了四个席位，其中(zhōng)新进(jìn)的公司半数为中字头，它们就是中国(guó)海油和中国(guó)移动，与它们携手进入的还有安徽合力(lì)和紫金矿业。而这样的调整立竿见(jiàn)影，除去两(liǎng)只(zhǐ)中字头外(wài)，后两(liǎng)者年内的涨幅也是超过了30％。此(cǐ)外，当(dāng)季被其提拔为(wèi)第一重仓(cāng)的电动(dòng)车(chē)龙头爱玛科(kē)技，年(nián)内迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他在季报中的总结与“中特估(gū)”基(jī)本吻合：“基金坚持(chí)自下而上(shàng)，看(kàn)重公(gōng)司基本面，注(zhù)重(zhòng)公司的核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)、高品质、长期发展(zhǎn)，以(yǐ)合理或偏低(dī)的估值水平买入持(chí)有。在经济复苏和企业盈利修复(fù)的(de)预期下，我们较为看好今年的权益(yì)市场，特别(bié)是前期调整较为充分，估值较为低估的多行业的龙(lóng)头(tóu)公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与(yǔ)蔡嵩松同期成名的郑巍(wēi)山今年业绩优(yōu)异，特别是其去年(nián)3月接手的银(yín)河(hé)智联主题净值快速拉升(shēng)，截至本周四的年内涨(zhǎng)幅已经超(chāo)过45％，这一水(shuǐ)平甚至超(chāo)过了他的成(chéng)名(míng)作银河创新成长。从郑巍在(zài)管基金的当季(jì)重仓行业风格来看，除去(qù)银(yín)河和美(měi)生(shēng)活还(hái)有较强的新能源属性外，其余产品几乎一边(biān)倒地偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以(yǐ)智联(lián)主(zhǔ)题为例分析，最新的十大重(zhòng)仓(cāng)股除去用友网络和海康(kāng)威(wēi)视外(wài)，年内最新的涨幅全(quán)部超(chāo)过了30％，特别是海光信息、中科曙光、卓易信(xìn)息、大(dà)华(huá)股份均已(yǐ)实现了(le)涨幅翻番(fān)，而这四(sì)只(zhǐ)标的均是第(dì)一季度新(xīn)近(jìn)重仓(cāng)的公司。同时，郑巍山所保留的上一季(jì)重(zhòng)仓股仅有金山办公和国网通信。对(duì)比来看(kàn)被(bèi)调(diào)出的标的，中国长城、中(zhōng)望软件、中国软件等明显涨(zhǎng)幅稍逊一筹。

　　有趣的是(shì)，郑(zhèng)巍(wēi)山在季报总(zǒng)结中仅仅(jǐn)是(shì)寥寥数语：“本基金严格执行(xíng)基金合同的配(pèi)置(zhì)范围(wéi)，切合主题，主(zhǔ)要围绕智慧智(zhì)联、信息技(jì)术等的概念范畴展开。一季度智(zhì)联主(zhǔ)题继(jì)续增加了(le)软件(jiàn)服务(wù)、信息技术的配置比(bǐ)例。围绕(rào)数字经济和新的信息技术应用(yòng)展(zhǎn)开投资(zī)。二季(jì)度，将会继续(xù)围绕信息技(jì)术(shù)、数字经济的范(fàn)畴展开投资。”

　　当年与这(zhè)两(liǎng)位(wèi)一(yī)度遭遇非议人(rén)物同期成(chéng)名的还有(yǒu)华安(ān)胡宜斌，作为当年公司力捧的三位基金(jīn)经理中最年轻者，他(tā)可谓是少(shǎo)年得(dé)志，但后来所管产(chǎn)品几经浮沉，好在(zài)今年卷土重来。天天基(jī)金网(wǎng)数(shù)据显示，年内他所管理的(de)7只基金全部涨(zhǎng)幅超过20％，其中表现最(zuì)好的还是他的成名作(zuò)华安媒体互联网混合。

　　具体聚焦(jiāo)该基(jī)金，我们发现(xiàn)他(tā)所保留的上一个季度重仓(cāng)股(gǔ)只有王(wáng)府井和华大九天，而将剩余的八个(gè)席位全部更换。从(cóng)最新的标的(de)来看(kàn)，这其中就有近期大火(huǒ)的(de)芯片(piàn)新贵(guì)寒武纪。从新进重仓标(biāo)的年内表(biǎo)现(xiàn)来看，其中(zhōng)中文在线(xiàn)的年内(nèi)涨幅已经超(chāo)过了180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美(měi)亚柏(bǎi)科等标的年内涨幅也是(shì)超过了(le)50％。对比来看，他所剔除的(de)锦江酒店、首(shǒu)旅酒店、中(zhōng)国平安等公司，目(mù)前年(nián)内(nèi)至今仍(réng)然体现为(wèi)股价下(xià)跌。

　　至于大幅调仓(cāng)原因，他表示：“当下我(wǒ)国仍(réng)处(chù)经济结(jié)构(gòu)转型时期，我们相(xiāng)信未来科(kē)技创新和消费升级仍将成为经济总量增长核心驱动(dòng)力，围绕产业创新、尖端技(jì)术突破、新材料、新能源、新消(xiāo)费等领域仍(réng)将诞生大量投资(zī)机会，在(zài)策略上，我们已将(jiāng)挖掘(jué)、发(fā)现和配置基金(jīn)合同(tóng)主(zhǔ)题范围内的科技创新和受(shòu)益于国民经济持续增长的消费(fèi)及原材料放在前(qián)所未(wèi)有高度。”

　　而当年一并成名的万(wàn)家基金名将黄兴亮，2023年一(yī)季(jì)度同样强(qiáng)势回归。天天基(jī)金网数据显示，他目前在管的(de)基金年内除(chú)去(qù)QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万(wàn)家(jiā)科技(jì)创新迄今的年内涨(zhǎng)幅超过了(le)25％，具体来分析(xī)他的成名作万家行业优选。

　　基金ln的公式大全，ln4-ln2等于多少一季(jì)报显示，黄兴亮仅仅(jǐn)是做出了一处调(diào)整，也就(jiù)是用中微公司替代(dài)了四季度末的兆易(yì)创新。但就是这只新进标的，目前年(nián)内的涨幅已经超过90％，与(yǔ)保留重仓(cāng)中(zhōng)年内涨幅超过70％的金(jīn)山(shān)办(bàn)公交相辉(huī)映(yìng)。对于当季度的调仓，黄兴亮表示：“本(běn)基金增持了(le)机器视觉和医疗器(qì)械行(xíng)业的部(bù)分个股，相(xiāng)应地略(lüè)微降低了半导体行业的持仓。截至(zhì)季度末，基金持(chí)仓(cāng)仍以计算机软(ruǎn)件和半(bàn)导体行业为(wèi)主，总体风格(gé)偏成长。”

　　邹(zōu)曦超限(xiàn)重仓恒立(lì)液(yè)压(yā)

　　陈良栋布局消费电(diàn)子“半壁江山”

　　从基(jī)金一季报来看，这些相对低调的(de)领域也开始越发受(shòu)到明星(xīng)基金经理们(men)的追(zhuī)捧，比如融通基金的(de)明星基金经理邹曦，这位任(rèn)职已(yǐ)经(jīng)逼近15年半的老(lǎo)将善战周期，目前在公司仍然管理(lǐ)6只基金产品，其代表作(zuò)是2012年开始管理、迄今(jīn)任职(zhí)回(huí)报(bào)超过(guò)180％的融通(tōng)行业景(jǐng)气。

　　从新出炉的季报(bào)来看，在上一(yī)季(jì)度没有单一标的(de)持(chí)仓(cāng)比例超(chāo)限后，这一季度头(tóu)三大重仓股竟然(rán)全(quán)部超过10％的(de)比例上(shàng)限，它们分别是恒立(lì)液压(yā)（10.50％）、华(huá)发股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后面(miàn)重仓中的汇川(chuān)技(jì)术和安徽(huī)合力，虽然去年下(xià)半年(nián)以来重仓(cāng)中就(jiù)没有了三(sān)一(yī)重(zhòng)工，但实际上在(zài)当季的重仓行(xíng)业(yè)中，机械制造是仅次于(yú)房地产的第二行业。

　　对于调仓的思路，他在(zài)季报中就表示：“本季度增加了工程机械、家居(jū)、顺(shùn)周(zhōu)期(qī)装备、医药(yào)等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)。目前组(zǔ)合(hé)配置(zhì)偏向周(zhōu)期(qī)价值，同时保持(chí)了科技、消费板(bǎn)块的适度配置。组合结构主要围绕国内经济稳(wěn)增长的主(zhǔ)线展开(kāi)，相(xiāng)关配置集中在(zài)优质(zhì)房地产股、地产产业(yè)链(liàn)，以及(jí)顺周期装备(bèi)等板块。”此外，虽然未进重仓(cāng)股(gǔ)前十，但(dàn)朱(zhū)少醒对机械制造的兴趣也越来越浓，例如兰石重装年报的(de)十(shí)大流通股(gǔ)股(gǔ)东中，富国天惠新进(jìn)上榜排名第六位。

　　而长城基金的明星基金(jīn)经理陈良栋(dòng)，其在(zài)圈内(nèi)以善战(zhàn)高(gāo)端制造(zào)板块闻名，目前(qián)他在公司(sī)所管(guǎn)理(lǐ)的产品数(shù)达到了(le)6只(zhǐ)，尤(yóu)其(qí)是他参与管(guǎn)理的长城科(kē)创板两年定开业绩(jì)亮眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以(yǐ)陈(chén)良栋独自(zì)管理时间(jiān)最(zuì)长的长城新(xīn)兴(xīng)产业为例，可以(yǐ)看(kàn)到一(yī)季度与众不同(tóng)的一点是，消费电子赛道股票(piào)在(zài)其中占据明(míng)显的数量优势。具体说来(lái)，虽然在(zài)基金十大(dà)重仓(cāng)中不见耳熟能详的龙头(tóu)立讯精密，但(dàn)大体包括华测导(dǎo)航、东山精(jīng)密(mì)、电连技术、和而泰、科大讯飞都(dōu)能(néng)被划入到(dào)消费电子的大范(fàn)畴中，也就(jiù)是说其占据了(le)十大重仓中的半(bàn)边天。

　　他(tā)解释了(le)看好的原因：“预(yù)期今年下半年(nián)或明年，消费(fèi)电子会有一个(gè)触底(dǐ)回(huí)升的过(guò)程。如果(guǒ)叠(dié)加(jiā)在汽车产业链上的布局，我判断可能对(duì)收(shōu)入利润(rùn)拉动(dòng)更(gèng)大(dà)。消费电子的(de)复苏可(kě)能(néng)只(zhǐ)是一个周(zhōu)期的因素(sù)。”而(ér)种(zhǒng)种因素显示，目前该(gāi)板块去库存可能也进入到尾声阶段，接下来苹果新品推出或是(shì)行业复(fù)苏契机。

　　而在(zài)高端制造这一(yī)领域中，还有不可(kě)忽视(shì)的一(yī)环就是军工装备。同时作为成长股三大主阵营“新半(bàn)军”中的重要(yào)一级，军工虽然很难(nán)有持续性(xìng)的(de)表(biǎo)现(xiàn)，但也隔(gé)三差(chà)五会有亮(liàng)眼(yǎn)的输出(chū)，而华(huá)夏的(de)少壮派基金经理万(wàn)方方，是圈内少数同时管理两(liǎng)只军工主题的基金经理。

　　以万方方管理时间最长的军工安全混合(hé)为例，实际上一季度他(tā)仅在十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中做出了一处(chù)调整(zhěng)，也就是用昊(hào)华科技替(tì)代(dài)了上(shàng)一季的新雷能。从(cóng)整体10只(zhǐ)标的所(suǒ)属(shǔ)细(xì)分来看，明显中航系(xì)乃至航空航(háng)天(tiān)赛道占据(jù)优势。而这(zhè)一(yī)思(sī)路在他(tā)管理的高端装备龙头(tóu)乃至全市(shì)场基金中都体现得(dé)颇为明(míng)显(xiǎn)。进一步对照两只军(jūn)工主题(tí)产品，《红周(zhōu)刊》发现重(zhòng)叠(dié)的公司有八家，惟二的(de)区(qū)别是高端装备龙头中用复旦微电和西(xī)部(bù)超(chāo)导替代(dài)了前者中的(de)钢研高(gāo)纳和(hé)昊华科技。

　　他在季报中的(de)阐述思路清(qīng)晰：“着重探究未(wèi)来两年确定性的(de)产业(yè)趋势和高增长(zhǎng)的细分赛道，组合(hé)构建从2023年全年维(wéi)度在高确定(dìng)性的航(háng)空发(fā)动机赛道、景(jǐng)气度(dù)弹性潜力较高(gāo)的航天(tiān)导弹产业链(liàn)、航空装备平台型企业(yè)以及技(jì)术禀赋(fù)和壁(bì)垒高筑的新材料领(lǐng)域重(zhòng)点投入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个(gè)股仅为举例分析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 ln的公式大全，ln4-ln2等于多少